公司概况 - 公司主营医疗器械,致力于急慢性疼痛管理和鼻腔及上气道管理两大细分领域 [1] - 2023年营收4.22亿元,同比增长30.38% [1] - 公司致力于成为舒适化医疗智能设备领先者 [1] 疼痛管理业务 - 公司在术后镇痛领域的市场占有率接近20%,细分市场领先 [4] - 集采后,从自费到医保的转变会促进镇痛率进一步提升,预计未来会接近50% [4] - 公司镇痛泵的市场占有率根据最新集采文件接近23%,但离预期的绝对龙头地位还有较大增长空间 [4] 鼻腔护理业务 - 公司鼻腔护理产品线齐全,销售覆盖临床、零售及电商等全渠道 [6] - 公司在线上鼻腔护理产品市场份额第一,约30-35% [6] - 未来鼻腔业务应该会保持20%以上的增长率 [6] 其他业务 - 麻醉深度监测仪在国内医院覆盖率较低,公司未来希望市场占有率可以提升至30%以上 [8] - 镇痛泵集采后,公司将采取厂家直营+配送模式,同时会继续与经销商合作 [9] - 公司产能充足,已建立高水平的全流程自动化生产线 [10] - 公司前期加大人才引进和研发投入,导致管理费用和销售费用增加,未来将进一步做好降本增效 [11] - 公司关注外延式并购,重点关注已获注册证的产品及业绩有增长潜力的标的 [12]