财务数据和关键指标变化 - 总资产管理规模下降3%至1,736亿美元,主要由于市场表现不佳和美国零售基金及机构业务净流出所致,部分被零售单独账户、ETF和全球基金的正净流入所抵消 [13][22] - 平均资产管理规模环比增长1%至1,752亿美元,期末资产较季度平均下降1% [23] - 资产类别方面,股票资产占比从上年同期的54%上升至57% [24] - 投资管理费收入环比增长2%,平均费率从41.9个基点上升至42.2个基点 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 机构业务净流出17亿美元,包括一家大客户在4月份部分调整了大型成长策略投资 [29] - 零售单独账户业务正净流入5亿美元,过去一年有5%的有机增长 [30] - 开放式基金净流出13亿美元,其中ETF和全球基金持续保持正净流入 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司资产配置更倾向于中型股和小型股,相比标普500指数表现更好 [46][47][48] - 公司部分大型股票型基金经理偏重"优质"投资风格,当"动量"策略相对"优质"策略表现较好时会成为一定的业绩压力 [49][50] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在积极拓展ETF、零售单独账户和全球基金等战略增长领域,这些业务过去一年有18%的集体增长 [9][10][11][12][16] - 公司正在开发更多固定收益和非美国股票策略的零售单独账户产品,以补充现有产品线 [16] - 公司保持强大的资产负债表和现金流,为未来发展提供灵活性,包括通过收购和内生方式拓展业务 [20][72][73][74][75][76] - 公司看好私募市场、私募信贷等替代投资领域的发展机会,将继续评估相关收购整合机会 [59][60][61][62][63][64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为中型股和小型股相对表现较好的趋势有望持续,这将为公司带来机会 [46][47][48] - 公司认为投资者需要在投资组合中配置一定比例的非流动性投资,包括私募信贷、私募股权和房地产等,这将为公司带来发展机遇 [63][64][65] 其他重要信息 - 公司ETF平台资产规模突破20亿美元,过去一年有45%的有机增长 [10] - 公司维持较低的债务水平,二季度末净债务/EBITDA仅为0.2倍 [42][43] - 公司持续通过股票回购和派息等方式回报股东,二季度共回购5.5万股,派发的季度股息较上年同期增长15% [21][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 Crispin Love 提问 近期市场上大型科技股表现强劲,但最近出现了一些反转迹象,这对公司的流动性和销售趋势会有什么影响? [45] George Aylward 回答 公司的资产配置更倾向于中型股和小型股,这些资产类别相对于大型股的表现更好地反映了公司的业绩。当"质量"投资风格相对"动量"策略表现较好时,也会为公司带来有利影响。总的来说,公司的资产配置和投资风格使其不会完全与标普500指数的表现同步。[46][47][48][49][50] 问题2 Bradley Hays 提问 公司在并购方面的计划和思路是什么,未来会关注哪些具体领域? [58] George Aylward 回答 公司一直在积极评估并购机会,关注的领域包括私募市场、私募信贷和房地产等替代投资领域,以及一些有战略价值的传统固定收益能力。公司在评估并购时会非常谨慎,只会选择能为股东创造价值的交易。[59][60][61][62][63][64][65] 问题3 Michael Cyprys 提问 公司未来在产品创新和种子资金投入方面有什么计划? [71] George Aylward 和 Mike Angerthal 回答 公司会继续保持适度规模的种子资金投入,以支持新产品的开发,包括固定收益ETF、全球基金以及零售单独账户产品。公司会根据业务发展需求适当调整种子资金规模,同时也会积极回收已经成熟的种子资金进行再投放。未来几年公司还会有一些与收购相关的或有对价支付。[72][73][74][75][76][84][85]