关键要点 行业或公司 * 行业：光器件行业，特别是光纤连接器及其组件的研发生产领域。 * 公司：天孚通信 核心观点和论据 * 股价波动因素：股价波动受国际形势、美股调整等因素影响，但长期看，公司业绩、预期增速及产业趋势是判断投资价值的重要依据。[1] * 天孚通信股价走势：2020年随5G发展经历震荡，2021-2022年因云计算需求上涨股价上升，2022年底至2023年初随AI技术兴起股价大幅上涨，但一季报披露后出现调整。[1] * 云计算发展：2021-2022年云计算增速放缓，股价相应稳定，2022年底至2023年初随AI技术兴起行业质量提升，股价大幅上涨。[1] * 天孚通信基本面：2023年初表现良好，一季报披露后因无源器件产能受限出现调整，二季报公布后恢复快速增长态势。[1] * 股权结构和主营业务：天孚通信实际控制人为周总和欧总夫妇，持有公司38%股份，公司旗下有北极光电、天孚精密、江西天孚和天孚之星等子公司，专注于不同领域的业务。公司主要从事光模块上游的光控器件制造，并不断扩展产品线。[1] * 集成化光器件平台供应商：公司选择集成化光器件平台供应商以一站式提供所需的大部分光器件，避免管理和协调多个分散供应商带来的复杂性。[2] * 光引擎：光引擎是一种负责光电转换并整合所有与光相关的有源及无源器件的装置，应用范围广泛，包括光模块、CPU、交换机、GPU等。[2] * 光引擎市场竞争优势：公司作为上游企业，拥有丰富的元器件供应能力和部分有源器件封装技术，成为海外光模块厂商理想的合作伙伴，并享受更高的利润率。[2] 其他重要内容 * 天孚通信2018年至2023年复合增速分别为34%和26%，远超行业平均水平。[1] * 定制化产品具有更高的附加值和技术难度，天孚公司成功得益于强大的研发能力和精细的成本控制能力。[1] * 光引擎因其高带宽特性有望在数据传输速度加快带来的电信号传输问题中发挥重要作用。[2]