公司经营情况 - 2023年度实现营业收入99.9亿元，同比增长10.54%，归属净利润7.01亿元，同比增长58.94% [2] - 2024年一季度实现营业收入26.29亿元，同比下降13.86%，归属净利润2.38亿元，同比增长11.27% [2] - 2024年二季度公司生产经营情况较好，呈现量利齐增态势 [2] 松滋新材料公司情况 - 公司和湖北宜化松滋肥业有限公司共同投资设立，公司直接持股65%，松滋宜化持股35%，股权穿透后公司持有82%股权，注册资本金20亿元 [3] - 厂区总体投资约37亿元，新项目资本支出目前约25亿元，年底预计达30亿元，明年预计还有6 - 7亿元资本支出，新项目生产装置已逐批转固 [3] - 磷石膏资源库项目实施主体是湖北金贮环保科技有限公司，松滋新材料公司股权占比51%，松滋宜化股权占比49%，主要业务为磷石膏处理和再利用 [3] 原材料价格走势判断 - 原料端：磷肥价格相对坚挺，氮肥预计稳中有降，钾肥预计稳中有降 [3] - 销售端：7月下旬需求逐渐启动，预计今年秋季肥旺季需求持续向好 [3] 产业链布局战略意义 - 行业竞争进入新阶段，公司向产业链上游磷化工布局以实现产业链一体化，补齐短板，提升综合实力，保持行业竞争领先地位 [3][4] 磷矿资源布局 - 松滋新材料公司投产后磷矿市场化采购，建有选矿装置，可采购不同地区磷矿石 [4] - 公司控股股东控股湖北宜昌磷矿，储量和品位较好，行情高位时经营和盈利水平好，价值和估值较高 [4] 营销渠道布局和结构 - 布局：上一个十年战略规划布局全国，在多地建设生产基地，营销渠道随生产基地全国布局扩张 [4] - 建设：主要营销模式为两级经销商分销模式，部分市场实行一级半经销商或直发直供模式，提高渠道分销效率 [4] 肥料需求影响因素 - 粮食价格稳定，种植户种植积极性和用肥意愿稳定，支撑肥料需求提升 [4][5] - 退林还耕增加耕种面积，提升肥料施用量 [5] - 土地流转面积增加，增加优质肥料需求，种植大户大多选择直接采购肥料 [5] 肥料施用差异 - 硫基肥和氯基肥区别在于是否含氯离子，氯基肥适用于大多数作物，烟草、茶叶等忌氯作物需用硫基肥 [5] - 蔬菜、水果、马铃薯等作物施用硫基肥能改善品质 [5]