财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度总营收4.91亿港元，同比增长108%，环比增长58% [9] - 非GAAP调整后净利润161亿港元，同比和环比均增长226% [10] - 经纪佣金及手续费收入2.99亿港元，较2019年同期增长161%，较上一季度增长97% [10] - 利息收入1.45亿港元，同比增长34%，环比增长13% [11] - 其他收入4700万港元，同比增长238% [11] - 总成本1.18亿港元，同比增长92%，环比增长36% [12] - 总毛利润3.73亿港元，同比增长113%，毛利率为76%，高于去年同期的74% [13] - 总运营费用1.96亿港元，同比增长74%，环比增长8% [13] - 研发费用8400万港元，较去年增长57%，较上一季度增长13% [13] - 销售和营销费用6500万港元，同比增长105%，环比增长27% [13] - 一般及行政费用4700万港元，同比增长71%，环比下降15% [14] - 净利润同比增长240%，达到1.55亿港元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 经纪业务 - 第一季度净新增付费客户40154名，占2019年全年净新增付费客户总数的60%以上，总付费客户数达到23.9万名，同比增长60% [4] - 付费客户季度留存率为98.1% [6] - 总客户资产同比增长59%，达到990亿港元 [6] - 总交易量达到5950亿港元，同比增长166% [6] 财富管理业务 - 第一季度引入了多家领先基金公司的共同基金，丰富了股票和固定收益基金产品 [6] - 2020年第一季度共同基金日均客户资产为69亿港元，环比增长70%；季度末客户资产为63亿港元，环比持平 [7] 企业服务业务 - 受疫情社交距离措施影响，第一季度企业服务业务受到负面影响，但仍签订了12份新的ESOP服务合同，使ESOP客户总数达到91家 [7] - 第一季度为4家美国IPO提供了订阅服务 [7] 各个市场数据和关键指标变化 - 香港付费客户总数较去年3月季度几乎翻了一番，自香港业务推出以来，同比增长率连续超过90% [4] - 与去年第四季度相比，公司在香港的市场份额平均增长了20%，去年年底在香港的市场份额约为1.03%，2020年第一季度最高接近1.4% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 作为领先的在线经纪和财富管理平台，公司将抓住行业整合带来的机遇，特别是用户从线下交易平台向在线金融服务提供商迁移的结构性趋势 [8] - 公司将继续扩大交易产品范围，深化与领先基金公司的合作，为用户提供高质量的投资者教育内容 [6][7] - 行业整合中，大型券商市场份额增加，小型券商市场份额下降，2020年第一季度，股票成交额市场份额排名第65位及以下的小型券商合计市场份额约为7%，而2000年第一季度超过35% [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场波动和行业整合为公司扩大业务规模提供了独特机会，公司将继续关注业务增长机会，同时控制费用 [14] - 疫情对公司财务的主要影响包括交易活动增加带来的更高交易收入、保证金融资业务的更高净息差以及基准利率下降导致的银行存款利息收入减少 [15] - 目前尚未发现疫情导致的重大或有事项或减值，但全球经济和未来业务受到的持续影响难以预测，公司将继续密切监测业务运营 [15] 其他重要信息 - 2020年3月，公司正式推出香港指数期货交易 [6] - 2020年4月初，贝莱德在公司平台上进行了直播活动，讨论医疗保健行业的投资机会，这是贝莱德首次与在线分销商进行直播 [6][7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何剖析市场份额增长，除市场波动外还有哪些驱动交易量增长的因素，付费客户增长中来自香港本地投资者和中国大陆投资者的比例分别是多少，以及第二季度和今年剩余时间付费客户增长和交易量趋势如何 - 公司在香港的市场份额较去年第四季度平均增长了20%，去年年底在香港的市场份额约为1.03%，2020年第一季度最高接近1.4%，交易量激增与2月和3月的市场波动密切相关 [19] - 付费客户增长很大程度上归因于香港本地业务的强劲增长势头，第一季度香港付费客户数量同比增长97%，且增长率一直超过90% [22] - 公司在2019年第四季度财报中给出了2020年净新增付费客户9万名的指引，从目前的情况来看，有信心实现这一目标，部分原因是公司加大了在香港本地市场的营销力度，且口碑推荐带来的付费客户增长强劲 [22] 问题2：关于成本，2020年研发和营销费用是否有预算，特别是营销费用，客户获取成本下降的原因是什么，以及今年剩余时间客户获取成本的趋势如何 - 公司预计今年员工人数增长约20%，营销方面目标是新客户获取成本比去年平均水平低10%，目前进展顺利，不会给出营销费用的固定绝对金额，将根据客户获取策略灵活调整，为进一步提高市场份额和付费客户数量，会更积极地进行营销投入 [20] 问题3：第一季度有效税率约为10%，这是否正常，今年剩余时间的税率预期如何 - 公司预计今年全年有效税率在10% - 12%之间，主要得益于香港的离岸税收优惠和中国大陆的省级税收政策，该有效税率在未来一两年内也将保持有效 [24]