财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收为2.6亿港元，同比增长40%，环比增长10% [12] - 经纪佣金及手续费收入为1.22亿港元，较2018年同期增长36%，季度增长7%，占上季度总收入约47% [12] - 利息收入为1.14亿港元，同比增长31%，环比增长6%，占总收入约44% [13] - 其他收入为2400万港元，同比增长159%，占总收入9% [13] - 总成本为6400万港元，同比增长6%，环比增长4% [13] - 总毛利为1.96亿港元，同比增长56%，环比增长12%，毛利率接近76% [14] - 总运营费用为1.45亿港元，同比增长67%，环比增长28% [14] - 税前收入为4820万港元，较去年增长38%，较上季度下降21% [15] - 净利润同比增长129%至5500万港元，非GAAP调整后收入增长122%至5900万港元 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 经纪业务 - 上季度总交易量因FD市场疲软略有下降，但预期费率因促销折扣到期而上升 [12] 财富管理业务 - 5月在香港正式推出货币市场共同基金分销平台“Money Plus”，二季度末货币市场余额接近10亿港元 [7][20] - 截至目前已推出近10种基金产品，预计三季度末推出的基金数量将接近20种 [25] 企业业务 - 5月正式推出新服务品牌I&E，整合ESOP解决方案和IPO认购服务 [10] - 2019年上半年新增15个ESOP客户，二季度新增斗鱼等公司 [10] 各个市场数据和关键指标变化 香港市场 - 过去一个季度净新增付费客户超1.6万，总付费客户达16.5万，同比增长65%，其中香港业务付费客户同比增长115% [5] - 客户资产净流入57亿港元 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 以香港为境外目标市场积累经验，向全球拓展 [5] - 财富管理将成为业务组成部分，从共同基金投资入手，为客户提供新闻、研究和分析工具及投资者教育 [7][8] - 持续投资技术，为个人投资者带来一流交易体验，6月成为首家提供全市场应用程序及美国期权报价的中国券商 [9] - 美国将是国际化的第二站，已获得相关SEC和清算牌照，今年上半年推出美国产品MooMoo，下半年将有更多营销活动 [41] - 与商业银行相比，基金分销平台成本低、交易便利，吸引年轻客户 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场波动，但客户仍继续将更多资产委托给公司，财富管理业务有助于扩大客户获取能力、增加客户平均资产、提高客户留存率并提供更稳定的收入流 [7][9] - 香港社会事件和中美贸易战带来市场波动，但从长远看将加速市场整合，公司作为领先企业将从中受益，目前财务影响可控，主要负面影响在于新客户获取 [21][22] 其他重要信息 - 8月12日宣布任命General Atlantic加入董事会，其在该地区科技平台投资的丰富经验将有助于公司进一步建设平台并为股东带来长期价值 [10] - 研发人员占员工总数约70%，季度末总员工数达688人，较一年前增长约65% [14][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 财富管理业务中基金销售的相关数据及费用情况，以及香港局势对业务的影响 - 二季度末货币市场基金余额接近10亿港元，上周增加了基金组合，三季度将开展新营销活动，注重利用技术为用户提供投资教育 [20][21] - 香港社会事件带来市场波动，长期将加速市场整合，公司作为领先者将受益，目前财务影响可控，主要负面影响在新客户获取，公司已推迟部分营销活动 [21][22] 问题2: 关于“Sum Plus”平台上基金的数量、类型及开放对象 - 二季度主要针对香港客户，现扩大到部分内地和香港现有客户，将增强功能以方便金融服务专业人士开设基金账户 [24] - 目前已推出近10种产品，包括3 - 4种固定收益产品、4种股票产品和3 - 4种共同基金产品，预计三季度末推出的基金数量接近20种，均为SFT认可产品，可提供给主要客户 [25] - 货币市场基金不收取认购费，对管理公司收取的管理费有一定比例返佣，固定收益和股票产品除管理费返佣外，平台还收取0.8%的一次性认购费 [26] 问题3: 基金平台与香港主要竞争对手相比的竞争优势，是否考虑推出基金保证金交易解决方案，平台推出后的额外成本，以及香港和内地长期目标客户的比例 - 与商业银行相比，成本低，商业银行固定收益产品认购费约2%、股票产品约3%，公司收费低60% - 80%；交易便利，可在经纪账户同时进行股票和基金交易，且注重移动技术提升 [30][31] - 长期考虑为基金产品提供杠杆或融资服务 [32] - 新业务在系统设置和产品开发方面未增加大量边际成本，未来会有营销成本，但从经济模型、客户留存和新资产角度看值得投入 [32] - 二季度新增客户中内地和香港各占约50%，一季度香港本地客户占60%、内地占40%，长期香港付费客户比例将继续上升 [29] 问题4: 基金分销的潜在客户来源 - 既有助于现有经纪客户购买基金，也能吸引新客户，二季度“Money Plus”的初始认购客户来自现有客户，6月起吸引了非活跃股票交易者和新资金 [34] 问题5: 财富管理业务在损益表中的记账位置、费用结构，保证金融资业务的资金来源和成本，以及国际化的下一站选择 - 目前财富管理相关收入记录在其他收入项目中，费用结构符合行业惯例 [39] - 保证金融资主要资金来源为香港本地银行，平均借款成本为HIBOR加120 - 130个基点，此外还通过自有资金支持 [39] - 继香港之后，美国将是国际化的第二站，已获得相关牌照，今年上半年推出美国产品MooMoo，下半年将有更多产品迭代和营销活动 [41] 问题6: 新增付费客户的来源构成，营销费用的未来趋势，以及其他收入的规模和构成 - 新增付费客户中超过65%来自自然增长或口碑传播，香港线上和线下营销约占20%，未来香港客户营销成本较高，但从单位经济和客户终身价值看，早期投入获取客户仍有意义 [44] - 其他收入主要来自ESOP贡献和IPO分销，IPO分销占比更大，但整体收入占比仅9% [45] 问题7: 证券借贷、期货期权产品的推出时间，研发费用税收抵免情况，以及利息费用成本的未来趋势 - 下半年美国交易将提供股票出借机会，香港将推出卖空功能、期权和更多基金产品，三季度将推出iPad版本，下半年还将推出针对高频交易者的特定套餐 [51] - 研发费用税收抵免按季度为一次性，但按年为经常性项目，根据当地税务局政策，可在有效税率计算中额外扣除40% - 50%的研发费用，2018年的抵免已在二季度扣除，未来仍会有相关优惠 [48][49] - 二季度利息费用成本上升主要因HIBOR上升，随着与商业银行议价能力增强，HIBOR之上的借款成本利差将在剩余季度下降 [49][50] 问题8: 有效佣金率同比增长的原因，以及销售和营销费用的会计处理 - 佣金率保持稳定甚至略有上升，得益于促销折扣到期和二季度新IPO活动带来的一次性处理费用 [54] - 营销费用中对新用户的奖励和优惠券按权责发生制计入营销费用，并及时反映在损益表中 [54]