财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额72亿美元，核心收入增长20.5%，调整后摊薄每股普通股净收益2.39美元，同比增长39%，季度自由现金流17亿美元，年初至今总额达52亿美元，同比增长46.5% [11][12] - 毛利率提高550个基点至60.3%，研发支出同比增长约30%，预计2021年资本支出约15亿美元 [12][13] 各条业务线数据和关键指标变化 生命科学业务 - 报告收入增长24.5%，核心收入增长20%，生物处理解决方案需求持续增长，Cytiva和Pall Biotech季度增长超30%，含低两位数非新冠相关核心增长，新冠相关疫苗和治疗收入年初至今超15亿美元 [14] 诊断业务 - 报告收入增长29.5%，核心收入增长28.5%，Cepheid增长超60%，其他主要诊断业务增长低至中个位数，呼吸道测试产能扩大，季度发货约1600万盒，新冠单项测试占80%，4合1组合测试占20%，非呼吸道核心业务双位数增长，装机量增长超疫情前水平 [16][17] 环境与应用解决方案业务 - 报告收入增长7%，核心收入增长7.5%，水质业务中个位数增长，产品识别平台低两位数增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 地区市场 - 高增长市场增长约25%，发达市场增长近20%，北美、西欧和中国三大市场收入季度增长约20%或更多 [11] 终端市场 - 生命科学领域客户活动和需求强劲，生物制药领先，临床诊断市场非新冠检测量基本恢复到疫情前水平，分子诊断中Cepheid即时护理PCR呼吸道检测需求持续强劲，应用市场客户活动基本恢复到疫情前水平 [20][23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用Danaher Business System加速有机增长投资，推动创新，扩大生物处理业务和Cepheid的生产能力，以满足客户需求并提升市场份额 [12][13] - 收购Aldevron，拓展基因组医学领域能力，Cytiva和Pall Biotech组合在生物处理领域具有优势，持续获取市场份额 [15][16][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 多数地区和国家基本恢复到疫情前活动水平，订单增长趋势高于收入增长，但需关注新冠变种、疫情爆发和选择性封锁以及全球供应链限制等潜在影响 [20] - 预计第四季度核心收入增长低至中个位数，基础业务高个位数增长，新冠相关收入带来中至高个位数增长贡献，全年核心收入增长超20%，基础业务和核心顺风各贡献超10% [26][27] 其他重要信息 - 公司发布2021年可持续发展报告，反映在创新、人员和环境三个支柱方面取得的可衡量进展 [10] - Cytiva上月完成与GE的过渡服务协议，提前退出，自加入Danaher以来新增超1500名员工 [14][15] - 预计2021年新冠相关疫苗和治疗收入约20亿美元，进入2022年时新冠相关积压订单约20亿美元，高于此前预期的15亿美元 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场诊断业务是否面临压力 - 公司未看到中国市场招标等事项对诊断业务产生重大影响，公司业务与中国相关战略契合，且多年来在中国投资并本地化生产，未来将继续受益于业务规模扩大 [31][32] 问题2: 未来几个季度供应链关注领域 - 公司未看到供应链对满足客户需求产生重大影响，但在电子元件、货运物流和劳动力短缺等方面存在适度通胀和供应链压力，公司通过Danaher Business System工具、资格认证额外供应商、建立安全库存和价格调整等方式应对，有望获取市场份额 [34][35] 问题3: Cepheid 2022年测试量估计是否仍有效 - 公司目前认为2022年4500万盒测试量的预期仍然有效，将在1月的第四季度财报电话会议上重新审视该话题 [37][38][40] 问题4: 第四季度测试量是否会下降以及2022年测试量预期是否仍相关 - 预计第四季度发货约1600万盒，与第三季度相似，2022年4500万盒测试量的预期目前仍然有效，将在1月重新审视 [39][40] 问题5: Cytiva业务增长前景及与同行比较 - Cytiva和Pall Biotech组合是市场上最完整的产品组合，持续获取市场份额，从长期来看，考虑到业务规模，高个位数增长是合理预期，且与其他业务相比具有优势 [42][43] 问题6: 2022 - 2023年运营杠杆及利润率情况 - 公司在资本支出、研发和销售团队等方面进行了大量投资，短期运营杠杆率在40%左右，长期历史水平在35%左右，公司认为中期个位数以上增长、50 - 75个基点的运营利润率扩张、自由现金流转化率超100%以及两位数以上的每股收益增长将推动公司发展 [48][49] 问题7: 分析仪器销售情况 - 分析仪器需求较去年加速增长，SCIEX季度核心增长超中个位数，在中国市场也有良好表现，新产品推动增长并带来市场份额提升，从两年累计数据看，SCIEX 2020 - 2021年表现优于2018 - 2019年 [51][52][53] 问题8: 2022年新冠疫苗积压订单是否有额外增长空间 - 公司接近2022年生物处理业务20亿美元的积压订单目标，预计年底前达到，这些订单是已确认订单，2022年情况将在1月进一步讨论 [55][56] 问题9: 价格是否会更具动态性 - 公司价格同比上涨150个基点，价格调整正在进行中，组合和时间因素会影响价格表现，未来将继续看到价格调整的影响 [57] 问题10: 研发支出增长30%的原因及如何确保投资回报 - 研发支出增长主要是由于人员增加、项目增多、设备投入和测试系统增加等，每个项目都有业务案例，公司将其视为对未来的投资，以推动通过研发获取可防御的专有市场份额 [59] 问题11: 生物处理业务2021年是否有能力超出疫苗治疗贡献预期以及2022年订单中加强针和儿童疫苗的贡献情况 - 2022年积压订单从15亿美元增加到20亿美元主要是由于加强针批准和美国12岁以下儿童疫苗可用性增加，不包括美国以外12岁以下儿童疫苗的情况，公司在生物技术业务的产能扩张投资持续进行，有信心满足客户需求并获取市场份额 [62][63] 问题12: 业务基本增长的两年累计数据与公司潜在增长率的差异原因 - 第四季度基础业务预计高个位数增长，与第三季度的约10%相比略有下降，这是由于当前运营环境和物流挑战等因素导致的谨慎规划，环境变化不大 [66] 问题13: 第四季度资金环境及预算情况 - 整体资金环境改善，生命科学领域研究资金增加，生物处理业务产能持续增长，诊断业务患者量接近疫情前水平，预计第四季度资金环境将继续积极，预算将得到有效利用 [69][70][71] 问题14: Aldevron早期整合反馈及第四季度并购贡献 - Aldevron团队积极融入Danaher，业务发展符合预期，预计今年收入4亿美元，增长率超20%，第一年每股收益0.20美元，第二年增长至0.30美元，第四季度并购贡献约4000万美元 [73][74][72] 问题15: 如何考虑扩大Aldevron国际业务及时间安排 - 扩大Aldevron国际业务是投资假设的一部分，目前公司专注于其向Danaher的过渡、满足客户需求和团队融入Danaher Business System，后续扩张的时间安排将在合适时讨论 [76] 问题16: 未来无机投资的想法 - 公司对自身定位满意，平衡了业务增长、每股收益扩张和资产负债表状况，年底净债务与息税折旧摊销前利润比率预计回到2倍，投资渠道活跃，将继续优先考虑资本配置用于并购 [78] 问题17: 积压订单中疫苗和治疗收入的比例 - 积压订单中约85%为疫苗收入，15%为治疗收入 [80] 问题18: 4合1测试和纯新冠测试的订单情况及如何考虑2022年上半年情况 - 第三季度80%为纯新冠测试，20%为4合1测试，第四季度预计各占50%，2022年上半年，流感季内预计各占50%，非流感季预计接近80 - 20比例 [82]