纪要涉及的行业或者公司 - 行业:烟草行业、电子烟行业、无烟烟草行业、健康保健行业 [1][5][12] - 公司:菲利普莫里斯国际公司(Philip Morris International Inc.)、瑞典火柴公司(Swedish Match)、Kaival公司、奥驰亚集团(Altria) [1][12][20][31] 纪要提到的核心观点和论据 菲利普莫里斯国际公司2022年第一季度表现 - 第一季度业务增长强劲,出货量增长近5%,有机收入增长10%,调整后每股收益在预估基础上有机增长16% [5] - 推动公司增长的主要因素是IQOS的持续成功,在欧洲多个国家市场份额达两位数,部分地区超20%;IQOS ILUMA在日本和欧洲部分市场推出后取得成功,市场份额加速增长,用户获取和留存率提高 [5][6][7] - 可燃烟草业务表现良好,符合维持市场份额的目标,尽管受到IQOS的蚕食,但仍保持了细分市场份额 [8] 第二季度业务预期 - 第二季度受乌克兰战争、供应链中断、利润率影响、通货膨胀和航空货运支出等一次性因素影响,但预计表现可能好于预期,核心业务表现强劲,部分可燃香烟发货可能提前到第二季度 [9][10][11] 业务发展举措 - 宣布以每股106瑞典克朗收购瑞典火柴公司,这是一项战略交易,双方都致力于无烟世界,合并后将在无烟产品领域更强大,还能重返美国市场,利用瑞典火柴在美国的平台发展无烟产品组合,且无烟小袋产品在国际市场有很大潜力 [20][21][22][23] - 与Kaival公司达成协议,获得其在美国以外地区的一次性电子烟设备技术许可,将推出品牌为VEEBA的产品,以丰富无烟尼古丁产品组合 [12] - 提供更多关于环境、社会和治理(ESG)关键绩效指标(KPI)协议的数据,强调可持续发展报告的透明度和清晰度 [13] 未来业务展望 - 公司将成为无烟公司,但无法确定具体时间和方式,未来将专注于为消费者提供无烟产品体验 [35] - 投资健康保健领域,利用在研发和创新方面的能力,开发通过吸入或口服方式摄入的产品,如含贝胆碱、CBD、维生素、咖啡因、褪黑素等成分的产品,以及将现有分子通过吸入方式给药的产品,如吸入式阿司匹林 [37][38][39][40] - 随着无烟产品在产品组合中的比重增加,公司有望在中长期实现稳定的销量增长,尽管可燃烟草销量会下降,但无烟产品的增长可能会抵消这一影响 [47][48] 行业相关观点 - 烟草行业的定价能力将受到通货膨胀和消费者购买力压力的影响,但公司品牌的消费者忠诚度较高,仍具有一定优势 [44][45] - 全球烟草监管框架存在差异和误解,需要明确关于尼古丁成瘾性和健康影响的辩论,制定合理的烟草减害政策,引导消费者选择更健康的替代品 [51][52][53] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 德意志银行第19届全球年度消费者大会在巴黎举行,近100家公司参会,未来三天参会人数超750人,是消费品领域重要的投资者会议 [2] - IQOS在美国的分销目前与奥驰亚有协议,收购瑞典火柴公司后,将重新讨论和协商该协议 [31] - 收购瑞典火柴公司的交易成本资本约为7% [33] - 加拿大业务曾占公司收入的4% - 5%,相关诉讼仍在进行中,若达成和解将业务重新纳入损益表将是利好消息,但无法确定结果和涉及的现金情况 [60][61]
Philip Morris International Inc. (PM) Management Presents at 2022 Deutsche Bank Global Consumer Conference (Transcript)