财务数据和关键指标变化 - 2020全年核心收入增长近10%，核心运营利润率扩大170个基点，每股收益增长43%，自由现金流超50亿美元 [11] - 第四季度销售额68亿美元，核心收入增长15.5%，COVID相关收入顺风为核心收入增长贡献约1200个基点，基础业务增长约3.5% [12] - 第四季度毛利率58.5%，运营利润率23.7%，同比上升390个基点，其中核心利润率扩大360个基点 [13] - 第四季度调整后摊薄普通股每股净收益2.08美元，同比增长63%，季度自由现金流19亿美元，全年自由现金流54亿美元，分别增长134%和79% [14] - 2020年自由现金流与净收入转化率为149%，连续29年超过100% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 生命科学业务 - 因收购Cytiva，核心收入增长18.5%，Cytiva、Pall Biotech、Beckman Life Sciences和IDT核心增长率超30% [15] - 非COVID相关生物制药业务两位数增长，COVID-19疫苗和治疗相关业务活动加速 [15] - SCIEX核心收入实现中个位数增长 [16] 诊断业务 - 报告收入增长23.5%，核心收入增长21.5%，Cepheid核心增长超100%，12月年收入超20亿美元 [16] - Radiometer和Leica Biosystems核心收入实现高个位数增长，Beckman Coulter Diagnostics降幅收窄 [17] 环境与应用解决方案业务 - 报告收入增长2%，核心收入增长1%，水质平台核心收入实现低个位数增长，产品识别业务略有下降 [17] - ChemTreat连续52年实现核心收入增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度发达市场收入增长中两位数，美国和西欧增长相似，高增长市场增长低两位数，受中国市场推动 [12] - 生命科学领域，COVID-19疫苗和治疗活动推动生物处理需求创纪录，Cytiva和Pall Biotech订单增长超50% [20] - 临床诊断领域，医院实验室和护理点对分子检测需求持续增加，Cepheid第四季度发货约900万测试盒 [21] - 应用市场，耗材需求稳定，设备业务逐步改善 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过加速投资、新产品创新、加强商业执行和采用新客户参与技术，在多个业务中持续抢占市场份额 [12] - 公司加速投资和开展高影响力增长计划，包括创新和合作项目 [14] - 公司扩大Cepheid、Cytiva和Pall Biotech的生产能力，以支持COVID相关检测和治疗需求，并为长期增长做准备 [15] - 公司目前更关注中小型交易，待Cytiva整合完成后再考虑大型交易 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司团队应对疫情挑战，将其转化为支持客户和抗击疫情的机会，未来前景光明 [25] - 预计第一季度核心收入增长中到高两位数，COVID相关收入顺风贡献约1300个基点，非COVID相关业务核心收入中个位数增长 [24] - 预计2021全年核心收入增长低两位数，下半年增长因基数较高而放缓，COVID相关收入顺风贡献约500个基点，非COVID相关业务核心收入中到高个位数增长 [25] 其他重要信息 - 公司收购Cytiva，该业务2020年核心收入增长超25%，收入超40亿美元 [11] - Cepheid在2020年新增大量仪器，全球装机量超3万台，同比增长超35% [22] - Beckman Coulter Diagnostics在第四季度新增高容量抗原检测，自动化检测可在免疫分析仪上运行 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Pall和Cytiva订单的可持续性以及制造产能扩张的时间表 - 公司第一季度订单积压约10亿美元，预计全年COVID相关销售额约13亿美元，订单有较好的可持续性 [29] - 公司一直在持续扩大产能，2021年及以后也将继续进行 [30] 问题2: Cepheid和Cytiva业务对利润率的影响 - 预计2021年和第一季度核心增长的利润率下降至约40%，主要因增长投资和供应链通胀压力 [32] 问题3: 公司进行大型并购交易的意愿和框架 - 公司目前有更多自由度，但仍需整合Cytiva，近期更关注中小型交易 [35] 问题4: 2021年每股收益能否维持在1.9 - 2美元/季度 - 按照40%的利润率和收入假设，数学计算上可以实现 [38] 问题5: 诊断领域仪器投放是否会导致机器过剩以及后续需求情况 - 公司在仪器投放上很谨慎，Cepheid仪器主要放置在护理点，且其检测菜单丰富，即使疫情后也有较高利用率 [40] 问题6: 如何看待2021年EAS业务板块 - EAS业务在2020年逐步改善，预计2021年恢复到中个位数增长，耗材需求稳定，仪器投放减少趋势将逆转 [42] 问题7: 生命科学基础业务在2020年下半年加速增长的原因以及2021年指南假设为中个位数增长的原因 - 实验室开放和社交距离协议改善，使仪器相关业务持续改善，预计2021年这一趋势将延续 [44] - 2021年第一季度指南中核心业务中个位数增长，加上1300个基点的COVID顺风因素，且2021年第一季度工作日减少，同时2020年第一季度Cepheid流感检测业务基数较高 [44][45] 问题8: 2021财年运营利润率能否达到28%以上 - 按照40%的利润率和收入假设，这是一个合理的预期 [47] 问题9: 高容量抗原检测在指南模型中的情况 - 公司对高容量抗原检测的规划假设较为保守，需等待全球标准明确后再考虑增加测试量 [49] 问题10: E&AS业务中，水业务和产品识别业务复苏的增量杠杆是否有显著差异 - 两者从利润率角度来看相似，约为35% - 40% [51][52] 问题11: 四合一检测的采用率在不同地区是否一致 - 不同地区采用率不同，美国COVID单一检测占60%，四合一检测占40%；亚洲对COVID单一检测需求大；欧洲四合一检测采用率逐渐提高 [54] 问题12: 2021年指南是否假设业务完全恢复 - 公司认为2021年仍处于疫情中，是过渡年，不会完全恢复到疫情前水平 [56] 问题13: Cepheid的指导是否考虑产能增加以及COVID单一和四合一检测的比例是否保持60/40 - 目前产能提升尚未到位，考虑到疫情动态，全年按每季度900万测试盒规划，后续会提供产能增加的更新 [58] - 预计COVID单一和四合一检测比例保持60/40 [59] 问题14: 生物处理业务在COVID-19疫苗和治疗顺风因素消退后，收入能否维持在2021年水平 - 非COVID相关药物和疫苗管线充足，且疫苗制造将长期存在，公司对产能利用有信心 [61][62] - 核心基础生物制药业务过去三四个季度实现低两位数增长，Cytiva订单增长强劲，2021年有较好的可持续性 [63][64] 问题15: 公司如何确定创新和合作投资领域以及重点领域 - 公司与团队合作，从短期回报和战略竞争优势角度确定有吸引力的项目，并进行积极投资 [67][68] 问题16: 核心Beck Dx业务中DxA推出和替换周期情况以及COVID的影响，2021年的预期 - DxA推出后初始反响良好，Beckman Diagnostics业务逐季改善，公司推出了血液分析仪和六项新的COVID相关检测 [70] - 预计2021年随着患者数量反弹，业务将实现高个位数增长 [71] 问题17: 资本设备需求在2021年上半年是否可持续 - 随着实验室开放，资本设备采购增加，2021年将继续加速，Q1和全年预计实现低两位数增长 [74] 问题18: 生物处理业务指导中需求在全年的情况以及治疗方面是否有下降 - 第四季度Cytiva和Pall Biotech订单增长超50%，预计将继续加速，订单积压10亿美元，有信心实现13亿美元收入 [76] - 预计下半年增长放缓是因基数较高，而非绝对需求下降 [76] - Cytiva第一季度核心增长预计超50%，后续订单情况将取决于疫苗和治疗项目的审批进展 [77] 问题19: 中国市场的复苏速度、增长强劲的市场以及2021年的预期 - 2020年中国市场实现低两位数增长，各业务板块均有增长 [79] - 预计2021年Q1中国业务增长超50%，全年实现中两位数增长 [79] 问题20: Cepheid每季度900万测试盒的可持续性以及COVID检测市场下半年的情况，护理点检测是否会更重要 - 由于疫苗推出和病毒变异情况不确定，每季度900万测试盒是合理的规划假设 [81][82] - 护理点检测对于医生决策至关重要，长期来看具有较高的耐久性，即使公众接种疫苗，高检测量仍可能持续 [83]