财务数据和关键指标变化 - 2020年全年营收2.44亿美元，较2019年下降约53%，主要因新冠疫情导致原油需求中断 [20] - 2020年全年调整后EBITDA为3100万美元，排除1200万美元应收账款可疑账款非现金费用后为4300万美元，调整后EBITDA利润率为18%，每个完全利用的车队调整后EBITDA为800万美元 [8] - 2020年全年销售成本为1.88亿美元，平均每个活跃车队2900万美元，较2019年每个车队3900万美元降低25% [20] - 2020年全年SG&A（销售、一般和行政费用）排除可疑账款和股票薪酬非现金费用后为2350万美元，2019年为2620万美元 [21] - 2020年全年资本支出为3700万美元，其中2300万美元用于维护资本支出，1400万美元用于增长资本支出 [21] - 2020年第四季度营收4800万美元，较第三季度的4400万美元增长9%，主要因活跃车队数量增加 [16] - 2020年第四季度销售成本为4200万美元，较第三季度的3100万美元增加，主要因劳动力和维修成本增加 [17] - 2020年第四季度SG&A为1300万美元，排除300万美元可疑账款非现金费用和470万美元股票薪酬费用后为560万美元，较第三季度的500万美元增加，主要因专业费用增加 [17] - 2020年第四季度调整后EBITDA为180万美元，排除可疑账款非现金费用后为4480万美元，按年计算每个完全利用的车队为360万美元，第三季度为800万美元或按年计算每个完全利用的车队为770万美元 [18] - 2020年第四季度维护资本支出约为410万美元 [18] - 截至2020年底，公司流动性为1400万美元，其中现金530万美元，ABL（资产支持贷款）可用额度870万美元；第四季度获得美国农业部根据《CARES法案》担保的2500万美元信贷额度，年底已提取约2200万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年平均有5.4个完全利用的车队，第四季度末有5.3个完全利用的车队；2021年第一季度需求持续增强，目前有10个活跃车队，包括4个下一代电动车队 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场马力供应仍过剩，但随着大宗商品价格改善，活动显著增加，美国压裂车队中传统马力的损耗加速，公司认为未来几个月随着供需失衡改善，压裂服务价格将从当前水平升至更可持续水平 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2014年部署首个清洁车队以来，一直推广专利电动压裂技术，该技术可消除柴油使用，降低客户成本，减少社区道路半挂车交通，且天然气涡轮发电机供电的压裂设备温室气体排放表现领先 [11] - 公司是唯一同时运营传统柴油和全电动压裂车队的公司，相比竞争对手有独特见解；过去几年多数竞争对手专注于贬低该技术好处，而非开发自己的下一代水力压裂解决方案 [12] - 公司认为电动车队燃料成本节省显著，每月可减少多达150万美元燃料成本；清洁车队二氧化碳当量排放量比Tier - 4车队低42%，比Tier - 2车队低48%，考虑无需燃烧的气体后，二氧化碳当量排放量减少60%，减少烟雾相关排放量比Tier - 4和Tier - 2柴油车队分别低76%和94% [13][14] - 考虑所有权成本，电动车队不比传统车队贵，电动车队维护成本有35%的持续成本优势 [15] - 公司客户继续签订和延长电动车队合同，竞争对手继续宣布推出自己未经证实的电动压裂解决方案，公司有望在成本、效率和环境管理同等重要的新时代引领行业 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为未来前景光明，在市场中处于比行业内任何公司都更有利的位置，电动压裂是行业未来，公司具有先发优势 [10][22] - 公司预计随着活动增加，固定成本和间接费用将得到分摊，若没有进一步下滑，车队将充分利用，有助于提高盈利能力；虽然预计价格环境将改善，但难以预测具体时间 [25][26] 其他重要信息 - 公司计划在未来90 - 120天内与三个不同客户进行2014年建造的原始版本车队试验，三个客户都表示想使用电动车队，第一个客户若试验顺利想保留；公司有部署另外两个电动车队的辅助设备，只需通过供应商融资/股权建造一些泵，预计年底可能再增加两个电动车队 [34][35] - 公司在效率方面表现良好，尤其是电动车队；柴油车队也有轻微改善，每小时泵送量处于同行领先水平；电动车队有机会在无发电机情况下部署并利用电网进行压裂，一些E&P客户建造了变电站并与电力公司签订电力合同但未充分使用，面临使用惩罚，这对公司是优势 [38] 问答环节所有提问和回答 问题1: 调整后每车队盈利能力在未来几个季度的变化方向和幅度 - 增加的活动将有助于分摊固定成本和间接费用，此前推出新车队的一次性费用已支出，若无进一步下滑，车队充分利用将提高盈利能力；通常利用率增加后价格会改善，但难以预测具体时间 [25][26] 问题2: 在不考虑价格和合同间接费用吸收的情况下，每车队盈利能力能否接近两位数 - 按每车队计算，需要价格改善才能使年化盈利能力达到两位数 [28] 问题3: 清洁车队与传统车队的定价动态以及成本节省如何为公司带来好处 - 即使只将部分燃料节省（如一半）让给客户，清洁车队在每车队EBITDA基础上仍远超柴油车队；市场火热时公司会将所有燃料成本节省让给客户，当前低价情况下，给客户50%或更多燃料成本节省，车队仍更盈利 [30] 问题4: 传统车队是否会对每车队EBITDA产生不利影响 - 是的，清洁车队价格更好，传统车队会对每车队EBITDA产生一定不利影响 [31] 问题5: 关于今年扩大清洁车队商业机会的可能性、规模和时间 - 未来90 - 120天内将与三个客户进行试验，客户都想使用电动车队；公司有部署两个电动车队的辅助设备，只需建造泵，可通过供应商融资/股权实现，预计年底可能增加两个电动车队 [34][35] 问题6: 今年整个车队（电动和柴油）的效率展望 - 公司对多数车队效率满意，尤其是电动车队；柴油车队有轻微改善，每小时泵送量处于同行领先水平；电动车队有机会利用电网压裂，一些E&P客户的情况对公司是优势 [38] 问题7: 目前10个车队已部署，第一代电动车队试验是否会增加车队数量，以及第二季度是否有更多车队重新启用 - 第一代电动车队试验会增加车队数量；除非柴油价格翻倍，否则不会再启用更多柴油车队，主要驱动因素是柴油价格，而非重新启用成本 [40][43] 问题8: 第一季度现金流展望和营运资金趋势 - 去年下半年公司在调整营运资金方面取得进展，情况正在正常化并朝着正确方向发展；从稳定状态的营运资金环境看，考虑EBITDA减去维护资本支出，公司应处于正现金流状态 [45] 问题9: 2021年资本支出展望、扩大车队所需合同及融资方式 - 扩大车队约需500万美元，通过股权和供应商融资实现，需增加36或37个泵和两个搅拌器 [48] 问题10: 2021年维护资本支出与2020年相比情况 - 由于柴油车队比例相对2020年增加，2021年维护资本支出将略高于2020年，更接近2019年水平 [50]