Closed Loop Fracturing at scale enables unprecedented efficiencies, and performance optimization driven by live data interpolation and preconfigured decision trees.WILLOW PARK, Texas, Aug. 18, 2025 /PRNewswire/ -- ProFrac Holding Corp. (NASDAQ: ACDC) ("ProFrac") and Seismos today announced a strategic partnership for the launch of Closed Loop Fracturing, now available across all major U.S. basins. This bold move marks the first large-scale deployment of an extensively operator-validated, real-time quality c ...

财务表现 - 公司2025年第二季度营收为5.019亿美元，同比下降13.4% [1] - 每股收益(EPS)为-0.67美元，去年同期为0.02美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期0.52%，但EPS低于预期131.03% [1] 业务细分表现 - 增产服务(Stimulation services)营收4.32亿美元，略低于分析师平均预期的4.3578亿美元 [4] - 制造业(Manufacturing)营收5580万美元，低于分析师平均预期的6055万美元 [4] - 其他业务(Other)营收6500万美元，高于分析师平均预期的5244万美元 [4] - 消除项(Eliminations)营收-1.284亿美元，低于分析师平均预期的-1.0903亿美元 [4] - 支撑剂生产(Proppant production)营收7750万美元，高于分析师平均预期的5952万美元 [4] 盈利能力指标 - 增产服务调整后EBITDA为5110万美元，低于分析师平均预期的7266万美元 [4] - 支撑剂生产调整后EBITDA为1480万美元，低于分析师平均预期的1682万美元 [4] - 制造业调整后EBITDA为730万美元，高于分析师平均预期的262万美元 [4] - 其他业务调整后EBITDA为840万美元，高于分析师平均预期的661万美元 [4] - 消除项调整后EBITDA为-300万美元，优于分析师平均预期的-410万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌16.6%，同期标普500指数上涨1.2% [3] - 公司目前Zacks评级为4级(卖出)，预示短期内可能跑输大盘 [3]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入为5.019亿美元，同比下降7750万美元（13%），上半年总收入为11.022亿美元，同比下降5870万美元（5%）[105] - 2025年第二季度净亏损1.059亿美元，同比增加3920万美元，上半年净亏损1.234亿美元，同比增加5850万美元[105] 成本和费用（同比环比） - 其他部门第二季度成本4870万美元，同比增加1200万美元（33%），主要因Flotek产品销售增加[118] - 2025年第二季度收购和整合成本为0.1百万美元，较2024年同期的2.9百万美元大幅下降[121] - 2025年上半年诉讼费用和法务准备金为4.4百万美元，较2024年同期的14.0百万美元下降69%[122] - 2025年上半年信贷损失准备金为12.8百万美元，2024年同期为零[122][123] - 2025年上半年净利息支出为71.0百万美元，较2024年同期的77.2百万美元下降8%[125] 各条业务线表现 - 压裂服务部门第二季度收入4.32亿美元，同比下降7360万美元（15%），主要因活跃车队数量减少和定价下降[110] - 支撑剂生产部门第二季度收入7750万美元，同比增加800万美元（12%），主要因井场定价模式转变[111] - 制造部门上半年收入1.216亿美元，同比增加2220万美元（22%），主要因第一季度内部需求增长[113] 债务和融资活动 - 2025年6月长期债务总额为11.1亿美元，较2024年12月减少2890万美元[105] - 2025年4月以1.075亿美元向Flotek出售气体处理设备并签订6年回租协议[102] - 2025年6月发行6000万美元浮动利率优先担保票据，分三期完成（每期2000万美元）[103] - 2025年6月修改Alpine 2023年定期贷款条款，将季度还款额从1500万美元降至500万美元，并支付340万美元退出费用[104] - 截至2025年6月30日，公司长期债务总额为1,110.0百万美元，其中136.0百万美元将在未来12个月内到期[140] 其他财务数据 - 2025年第二季度因处置EKU Power Drives产生10.5百万美元损失[126] - 2025年上半年所得税率为4.1%，显著低于2024年同期的27.2%[127] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为21.0百万美元，循环信贷额度可用资金为87.3百万美元，总流动性达108.3百万美元[133] 资本支出和投资 - 2025年上半年资本支出为99.0百万美元，主要用于压裂车队维护和新技术投资[143] - 2025年全年预计资本支出为175-225百万美元，其中125-145百万美元用于维护，50-80百万美元用于增长计划[144]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收5.02亿美元 环比Q1的6亿美元下降16% [18][32] - Q2调整后EBITDA 7900万美元 环比Q1的1.3亿美元下降39% 对应EBITDA利润率从22%降至16% [18][32] - Q2自由现金流5400万美元 较Q1的-1400万美元显著改善 [18][32] - 现金及等价物截至6月30日为2600万美元 其中500万美元归属于Flotek [37] - 总债务11.1亿美元 其中大部分到期日为2029年 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 压裂服务业务 - 收入从Q1的5.25亿美元降至4.32亿美元 主要因活跃车队减少和作业空窗期增加 [34] - 调整后EBITDA从1.05亿美元降至5100万美元 利润率从20%降至12% [34] - 包含800万美元Flotek供应协议相关的短缺费用 [34] 支撑剂生产业务 - 收入从Q1的6700万美元增至7800万美元 因第三方砂石销量增加 [35] - 第三方销售占比从63%降至48% [35] - 调整后EBITDA从1800万美元降至1500万美元 利润率从27%降至19% [35] 制造业务 - 收入从Q1的6600万美元降至5600万美元 [36] - 内部销售占比从87%降至78% 外部销售增加400万美元带动EBITDA改善300万美元 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - Haynesville地区保持强势市场地位 拥有1300万吨湿砂或800万吨干砂产能 [24] - 南德州资产正在实施增产措施以应对潜在需求增长 [15][24] - 近期活动回升涉及天然气和原油区域 但二叠纪盆地增幅相对较小 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 垂直整合制造能力与资产管理系统提供关键竞争优势 [8][9] - ProPilot 2.0自动化平台实现泵效优化 双燃料优化等突破性功能 [12][13] - 与Flotek的创新合作形成PowerTech新部门 覆盖30-60亿美元全球气体质量管理市场 [16][28] - 电力生成战略瞄准数据中心市场 利用项目执行核心能力 [17][29] - 2025年资本支出指引从原范围下调至1.75-2.25亿美元 [31][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 商品价格下跌导致Q2客户活动调整 但近期价格企稳后部分机组已恢复作业 [6][7] - 行业资本纪律可能导致2026年供需趋紧 [7] - 客户关于2026年规划的对话显著增加 预计活动水平将高于当前 [43][44] - 资产可靠性达到历史最佳水平 设备正常运行时间延长 [10] 其他重要信息 - 完成流动性增强措施 包括发行2000万美元优先票据和Alpine贷款条款修订 预计新增9000万美元流动性 [39] - Flotek交易获得600万股认股权证 4000万美元卖方票据和60%以上稀释后股权 [40] - SG&A费用从Q1的5400万美元降至5100万美元 [36] 问答环节所有提问和回答 问题: 客户对2026年活动规划的参与度变化 - 客户关于2026年规划的参与度显著提升 预计活动水平将高于当前 部分已放缓作业的运营商开始回归 [43][44] 问题: 近期活动回升的区域分布 - 活动回升涉及天然气和原油区域 但二叠纪盆地增幅小于其他气区 [45][46]

收入和利润（同比环比） - 第二季度总收入为5.02亿美元，较第一季度的6亿美元下降16.3%[6] - 公司2025年第二季度总收入为501.9百万美元，同比下降13.4%（2024年同期为579.4百万美元）[30] - 2025年上半年总营收11.022亿美元，同比下降5.1%（去年同期11.609亿美元）[33] - 第二季度净亏损1.04亿美元，较第一季度的1500万美元净亏损扩大593%[6] - 公司2025年上半年累计净亏损为118.9百万美元，较2024年同期的62.6百万美元扩大89.9%[30] - 2025年第二季度净亏损1.035亿美元，较第一季度1540万美元亏损扩大[31] - 公司2025年第二季度营业亏损为54.3百万美元，较2024年同期的49.2百万美元亏损扩大10.4%[30] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度毛利率为25.3%（501.9百万美元收入 vs 374.7百万美元成本）[30] - 2025年上半年利息支出7100万美元，同比下降8%（去年同期7720万美元）[32] - 2025年第二季度信贷损失拨备1280万美元，去年同期无此项支出[32] 调整后EBITDA - 第二季度调整后EBITDA为7900万美元，占收入的16%，较第一季度的1.3亿美元（占收入22%）下降39.2%[6] - 2025年第二季度调整后EBITDA为7860万美元，同比下降42%（去年同期1.356亿美元）[32] 现金流 - 第二季度经营活动产生的净现金为1亿美元，较第一季度的3900万美元增长156%[6] - 2025年上半年经营活动现金流为1.391亿美元，同比下降27.8%（去年同期1.926亿美元）[31] - 2025年第二季度净运营现金流为1.004亿美元，同比增长-11.5%（2024年同期为1.135亿美元）[35] - 2025年上半年净运营现金流为1.391亿美元，同比减少27.8%（2024年同期为1.926亿美元）[35] - 2025年第二季度自由现金流为5400万美元，较第一季度的-1400万美元显著改善[6] - 2025年第二季度自由现金流为5440万美元，同比减少26.5%（2024年同期为7400万美元）[35] - 2025年上半年自由现金流为4080万美元，同比大幅下降59.1%（2024年同期为9980万美元）[35] - 2025年第一季度自由现金流为-1360万美元，显示季度性经营压力[35] - 2025年第二季度自由现金流环比改善显著，从-1360万美元提升至5440万美元[35] 资本支出 - 第二季度资本支出为4700万美元，较第一季度的5300万美元下降11.3%[6] - 公司预计2025年资本支出将在1.75亿至2.25亿美元之间，主要用于压裂车队维护和选择性增长计划[14] - 2025年第二季度资本支出4650万美元，同比下降24.9%（去年同期6190万美元）[31] - 2025年第二季度物业、厂房及设备投资为4650万美元，同比减少24.9%（2024年同期为6190万美元）[35] - 2025年上半年物业、厂房及设备投资为9900万美元，同比减少18.7%（2024年同期为1.218亿美元）[35] 业务线表现 - 压裂服务部门第二季度收入为4.32亿美元，调整后EBITDA为5100万美元，利润率12%，较第一季度收入5.25亿美元（EBITDA1.05亿美元，利润率20%）显著下降[9] - 支撑剂生产部门第二季度收入7800万美元，调整后EBITDA1500万美元，利润率19%，较第一季度收入6700万美元（EBITDA1800万美元，利润率27%）有所下降[10] - 压裂服务部门2025年第二季度营收4.32亿美元，同比下降14.5%（去年同期5.056亿美元）[33] 资产和债务 - 截至2025年6月30日，公司总债务为10.8亿美元，现金及等价物2600万美元（其中500万美元与Flotek相关不可动用）[15] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为26.0百万美元，较2024年12月31日的14.8百万美元增长75.7%[29] - 公司2025年6月30日总资产为2,830.7百万美元，较2024年12月31日的2,988.1百万美元下降5.3%[29] - 公司2025年6月30日长期债务为941.9百万美元，较2024年12月31日的936.1百万美元增长0.6%[29] - 公司2025年第二季度应收账款净额为333.8百万美元，较2024年12月31日的312.7百万美元增长6.7%[29] - 2025年6月30日净债务10.84亿美元，较2024年底减少3.6%（11.241亿美元）[34] - 2025年6月现金及等价物2600万美元，较2024年底增长75.7%（1480万美元）[31] 其他财务数据 - 2025年第二季度资产出售收益为50万美元，同比大幅下降97.8%（2024年同期为2240万美元）[35] - 2025年上半年资产出售收益为70万美元，同比骤降97.6%（2024年同期为2900万美元）[35]

公司战略与收购 - 公司以1 05亿美元收购ProFrac Holding Corp的30台移动气体监测和双燃料优化设备 旨在扩大数据分析服务(DAS)业务板块 [1] - 此次交易是战略布局 通过实时气体分析和远程电力解决方案建立高利润率经常性收入 其中22台设备已签署6年租约 预计2025年贡献1400万美元EBITDA [2] - 全部30台设备投运后 2026年租赁收入预计达2740万美元 较2024年DAS板块收入翻倍 交易采用股权 本票和短缺罚金抵消组合方式以保持现金流 [2] 市场定位与竞争优势 - 公司强化与ProFrac的合作关系 切入快速增长的离网能源市场 在气体分析和现场电力管理领域形成竞争力 [3] - 相比竞争对手ChampionX仍依赖短期周期市场和一次性销售 公司采用硬件内置分析技术+长期租赁的混合模式形成差异化 [4][5] 财务表现与估值 - 公司股价年初至今上涨54% [8] - 远期市盈率24 98倍 显著高于细分行业12 19倍的平均水平 价值评分为D级 [9] - 2025年Zacks一致预期盈利同比增长56% 2026年预期每股收益0 67美元 同比增长27 36% [11][12] - 当前Zacks评级为1级(强力买入) [13] 盈利预测细节 - 2025年Q2/Q3一致预期每股收益分别为0 10/0 13美元 同比增速66 67%/62 50% [12] - 2025全年预期每股收益0 53美元 较上年0 34美元增长55 88% 最高/最低预期分别为0 62/0 43美元 [12]

公司业绩表现 - 季度每股亏损0.11美元，低于Zacks共识预期的0.32美元亏损，较去年同期每股收益0.03美元转亏[1] - 营收6.003亿美元，超出共识预期22.84%，去年同期为5.815亿美元[2] - 过去四个季度中，公司两次超出每股收益预期，两次超出营收预期[2] 市场表现与估值 - 年初至今股价下跌41.2%，同期标普500指数下跌4.7%[3] - 当前Zacks评级为3级（持有），预计短期表现与市场同步[6] - 下季度共识预期为每股亏损0.24美元/营收5.2607亿美元，本财年预期亏损0.91美元/营收20.8亿美元[7] 行业比较 - 所属替代能源-其他行业在Zacks行业排名中处于后37%分位[8] - 同业公司ReNew Energy Global预计季度每股收益0.07美元（同比+250%），营收2.918亿美元（同比-1.8%）[9] 业绩波动因素 - 65.63%的正向每股收益意外，但前一季度曾出现-61.54%的负向意外[1] - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势[3] - 盈利预期修订趋势与股价变动存在强相关性[5]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度总营收6.003亿美元，较2024年同期增加1880万美元[96] - 2025年第一季度净亏损1750万美元，较2024年同期减少1930万美元[96] - 2025年第一季度经营活动现金流3870万美元，较2024年同期减少4040万美元[96] - 2025年3月31日长期债务本金总额11.544亿美元，较2024年12月31日增加1550万美元[96] - 2025年第一季度销售、一般和行政费用增加300万美元，增幅6%[106] - 2025年第一季度折旧、损耗和摊销较2024年同期减少680万美元[107] - 2025年第一季度利息支出净额3590万美元，与2024年同期基本持平[113] - 2025年3月31日公司总流动性头寸为7550万美元[118] - 2025年和2024年第一季度经营活动净现金分别为3870万美元和7910万美元[121] - 2025年和2024年第一季度投资活动净现金分别为 - 5170万美元和 - 5330万美元[122] - 2025年和2024年第一季度融资活动净现金分别为1420万美元和 - 2280万美元[123] - 截至2025年3月31日，长期债务本金总额为11.544亿美元，未来12个月到期1518万美元[124] - 2025年第一季度资本支出为5250万美元，预计全年维护相关支出1.5 - 1.75亿美元，增长计划支出1 - 1.25亿美元[127][128] - 公司确定约7000 - 1亿美元的潜在资本支出削减额度以适应市场变化[128] - 截至2025年3月31日，2025年水力压裂设备组件和支撑剂采购承诺为4160万美元[130] - 截至2025年3月31日，税收应收协议义务估计为8620万美元，未来12个月到期330万美元[131] - 截至2025年3月31日，公司无重大增加市场风险的衍生工具，可变利率债务利率上升1%，年利息支出约增加1110万美元[136] - 阿尔卑斯2023定期贷款自2026年3月31日财季起，要求总净杠杆率不超过2.00:1.00[126] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度刺激服务收入增加720万美元，增幅1%；支撑剂生产收入减少1040万美元，降幅13%；制造收入增加2230万美元，增幅51%；其他收入增加2050万美元[97][98][99][100] - 2025年第一季度刺激服务成本增加2500万美元，增幅7%；支撑剂生产成本增加110万美元，增幅3%；制造成本增加2150万美元，增幅64%；其他成本增加1550万美元，增幅48%[102][103][104][105]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6亿美元，较第四季度的4.55亿美元增长32% [7][31] - 调整后EBITDA为1.3亿美元，较第四季度的7100万美元增长83%，调整后EBITDA利润率为22%，第四季度为16% [8][31] - 第一季度自由现金流净流出约1400万美元，较第四季度减少约6800万美元 [32] - 销售、一般和行政费用从第四季度的4800万美元增至第一季度的5400万美元，主要因劳动力成本增加 [35] - 现金资本支出从第四季度的6300万美元降至第一季度的5300万美元 [35] - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物约1600万美元，其中约700万美元归属于Flotek，季度末总流动性约7600万美元，ABL信贷安排下借款为500万美元，较上一季度增加约6500万美元，3月31日有11.5亿美元债务未偿还，多数在2029年到期 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 压力泵送业务 - 第一季度活跃车队数量显著增加，6支车队提前恢复服务，Eagle Ford和Permian业务活动增加明显 [23] 支撑剂业务 - 年初销量大幅增长，1月销量较12月增长45%，但季度初的增产成本和工厂矿山改进影响了该业务表现 [26] - 第一季度营收6700万美元，较第四季度的4700万美元增加，主要因销量增长约53%，部分被每吨略低的平均售价抵消，第一季度约63%的销量售予第三方客户，第四季度为73%，调整后EBITDA为1800万美元，第四季度为1400万美元，利润率从第四季度的31%降至第一季度的27% [34] 制造业务 - 第一季度营收6600万美元，环比增长6%，约87%的营收来自公司内部销售，调整后EBITDA提高至约400万美元 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度初市场动态转变，关税带来的经济不确定性以及OPEC宣布4月起增加石油产量，对大宗商品价格及活动和支出前景产生直接影响，行业钻井和完井活动维持相对平稳的产量，若活动急剧或长期放缓，产量将下降 [16][17] - 天然气市场相对稳定，AI相关电力需求增长和LNG需求持续强劲带来的长期利好因素，有望推动2025年下半年活动增加 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于积极与客户互动，优先与认可其高效可扩展产品的运营商合作，以建立长期提高利润率的客户关系 [13] - 持续推进LiveWire Power发电业务，该业务自第四季度推出以来，在支持内部运营的同时，为未来增长奠定基础 [15] - 完成与Flotek的交易，出售创新移动发电解决方案，该交易是公司与Flotek业务关系的演进，为未来增长提供平台 [12] - 公司确定约7000万 - 1亿美元的潜在资本支出削减，以灵活适应市场变化，通过高效的车队管理方法，在优化支出的同时维持服务质量标准 [30] - 公司积极应对关税问题，通过内部能力、战略采购和多元化供应商关系管理直接成本影响 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司业绩强劲，远超市场共识预期，展示了差异化商业模式的韧性，包括内部研发、制造和维护能力、资产管理平台以及集成解决方案 [7][8] - 市场在第二季度初发生变化，经济不确定性和OPEC增产影响了大宗商品价格和活动支出前景，行业钻井和完井活动受影响，公司部分项目延迟或暂停，但完井活动可快速恢复，行业供应链受关税干扰可能导致进口产品过剩，活动可能迅速反弹 [16][24][25] - 公司对天然气相关活动的潜在增长持乐观态度，特别是Haynesville地区，公司在该地区的支撑剂市场处于领先地位，拥有三座盆地内矿山，年总产能820万吨 [26][28] - 公司将谨慎管理资产组合和资本配置，优先考虑经济回报，确保自由现金流、流动性，谨慎管理债务偿还和营运资金，并根据市场变化调整资本配置计划 [20] 其他重要信息 - 第一季度公司在总泵送小时数和每支车队平均泵送小时数方面创下新纪录，资产管理平台是成功的关键因素 [9] - 第一季度对ProPilot自动化软件进行测试，该软件是开创性的自动压裂平台，可大幅减少人工干预，预计能延长设备使用寿命、减少故障，并优化天然气替代率以节省客户燃料成本，4月在南德克萨斯州的一支车队成功实施，计划下月在西德克萨斯州的另一支车队部署 [9][10][11] - 公司与Flotek完成1.05亿美元交易，包括以六年回租安排出售天然气处理解决方案，公司获得可认购600万股的认股权证，抵消2024年订单短缺付款，并可抵消未来潜在订单短缺付款，此外，公司发行4000万美元卖方票据，为期五年，年利率10% [28][37] 问答环节所有提问和回答 问题1: 能否分享第二季度的具体展望，市场共识认为公司营收和EBITDA将下降约10%，是否合理 - 公司表示持续评估市场和形势，第二季度客户需求会有回调，但程度尚不确定 [40][41][42] 问题2: 公司电动压裂资产的部署情况，现有合同剩余期限 - 公司多数电动车队签订长期合同，目前全部满负荷运行，预计情况不会改变，燃油高效车队需求旺盛 [44][45][46] 问题3: 车队18和35在4月的泵送小时数表现出色，这些井是否在4月完成，与第一季度相比如何，公司近期采取了哪些不同措施取得这样的成绩 - 多数油井在第一季度开始作业，具体4月和第一季度的占比暂无确切信息，公司认为出色表现得益于现场运营团队和资产管理计划，包括标准化维护流程、设备和零部件，这有助于培训、提高维护可靠性和一致性，控制成本和库存，第一季度部署6支车队后，每支车队成本降低，预计第二季度运营杠杆和成本结构将改善 [53][54][55] 问题4: 第四季度行业季节性通常对业务有影响，公司在Marcellus和Haynesville地区的业务，2024年第四季度与第三季度相比情况如何，今年预计怎样 - 第四季度通常有季节性影响，去年第三季度到第四季度业务有明显放缓，今年天然气市场较强，关税问题主要影响西得克萨斯州，预计第四季度季节性放缓将减弱，目前未看到客户在第四季度放缓业务的迹象 [57][58][59] 问题5: 能否提供第二季度支撑剂销售销量、平均售价以及Haynesville地区产能的相关信息，Haynesville与西得克萨斯州的定价动态以及两者之间的平衡效应 - 公司认为各市场定价相对独立，重点是为客户提供最佳价值，平衡销量和平均售价，Haynesville地区有巨大机会，公司三座矿山的潮湿产品产能增至每年1300万吨，该地区市场与其他地区不同，公司是最大的潮湿和干燥产品生产商，有望为客户提供优质价格和物流服务，南得克萨斯州市场需求强劲，公司当地矿山产量持续提高，预计贸易战和关税对二叠纪盆地业务量有影响，但公司会寻找市场机会，实现业务增长和成本稀释 [68][69][70]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收6亿美元，较第四季度的4.55亿美元增长32% [5][29] - 第一季度调整后EBITDA为1.3亿美元，较第四季度的7100万美元增长83%，调整后EBITDA利润率为22%，第四季度为16% [5][29] - 第一季度自由现金流净现金使用约1400万美元，较第四季度减少约6800万美元 [30] - 第一季度销售、一般和行政费用为5400万美元，高于第四季度的4800万美元 [33] - 第一季度现金资本支出降至5300万美元，第四季度为6300万美元 [33] - 截至2025年3月31日，总现金及现金等价物约1600万美元，其中约700万美元归属于Flotek，季度末总流动性约7600万美元，ABL信贷安排下借款季度末为500万美元，较上一季度增加约65万美元 [34] - 第一季度偿还约4300万美元长期债务 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 增产服务业务 - 第一季度营收5.25亿美元，第四季度为3.84亿美元，调整后EBITDA为1.05亿美元，第四季度为5400万美元，利润率分别为20%和14% [30] - 该业务受与Flotek供应协议约800万美元短缺费用影响，上一季度为900万美元 [30] 支撑剂生产业务 - 第一季度营收6700万美元，第四季度为4700万美元，主要因销量增长约53%，部分被每吨略低平均售价抵消 [31] - 第一季度调整后EBITDA为1800万美元，第四季度为1400万美元，利润率分别为27%和31%，利润率下降主要因矿山提高产量的前期成本 [32] 制造业务 - 第一季度营收6600万美元，环比增长6%，约87%营收来自公司内部销售，调整后EBITDA提高至约400万美元 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美完井市场有所改善，第一季度公司实现运营效率新纪录 [5][13] - 第二季度初市场动态转变，关税带来经济不确定性以及OPEC宣布增加石油产量，对大宗商品价格、活动和支出前景产生影响，行业钻井和完井活动保持相对平稳生产，若活动急剧或长期放缓将导致产量下降 [14] - 天然气市场相对较好，AI相关电力需求增长和LNG需求强劲带来的长期利好因素，支撑2025年下半年活动增加的潜力 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于积极与客户互动，优先与认可其高效可扩展产品的运营商合作，建立长期提高利润率的关系 [11] - 持续推进ProPilot自动化软件测试，4月在南德克萨斯州一个车队成功实施自动压裂功能，计划下月在西德克萨斯州另一个车队部署 [9] - 完成与Flotek的交易，出售创新移动发电解决方案，该交易是业务关系的进化步骤，利用前沿知识产权为客户提供行业领先的天然气质量保证和资产完整性解决方案，为未来增长提供平台 [10] - 对支撑剂业务进行战略领导审查并实施针对性变革，提高吞吐量并取得积极成果，预计第二季度销量略有下降，但可通过有利平均售价和增加物流活动部分抵消，Haynesville地区是下半年潜在利好因素 [11][12][24] - 发电业务持续取得进展，自第四季度推出以来，一直在支持内部运营并为未来增长提供能力 [13] - 采取纪律性方法管理资产组合和资本分配，优先考虑经济回报、支撑自由现金流、保障流动性、谨慎管理债务偿还和营运资金，根据市场条件调整资本分配计划，以实现现金流最大化，同时确保客户获得高质量设备和服务 [18] - 确定约7000万至1亿美元潜在资本支出削减，以灵活适应市场变化，通过内部能力、战略采购和多样化供应商关系管理供应链，应对关税影响 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度公司业绩强劲，远超市场共识预期，展示了差异化商业模式的韧性 [5] - 市场动态在第二季度初发生变化，经济不确定性和OPEC增产影响大宗商品价格和活动前景，行业面临成本上升和价格趋势不确定挑战，客户对当前市场条件反应各异 [14][15] - 天然气市场相对较好，有望在下半年提供利好，公司对Haynesville地区机会持乐观态度 [17] - 公司业务模式和车队有能力应对市场不确定性，准备好利用完井活动增加的机会 [23] 其他重要信息 - 第一季度公司总泵送小时数和每车队平均泵送小时数创历史新高 [6] - 与Flotek交易中，公司获得可认购600万股的认股权证，抵消2024年订单短缺付款和潜在未来订单短缺付款，同时发行4000万美元卖方票据，为期五年，利率10% [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供第二季度展望的更多具体信息，市场共识预计公司综合营收和EBITDA下降约10%是否合理 - 公司持续评估市场和形势，第二季度业务会有一定回调，但程度尚不确定，公司业务有动力且定位良好，在捆绑销售和物流方面取得进展，目前仍在密切关注，希望尽快提供更多信息 [39][41][42] 问题2: 公司电动压裂资产的部署容量（以马力或车队数量计）以及现有合同剩余期限 - 公司大多数电动车队签订长期合同，目前全部满负荷运行且预计不会改变，燃油高效车队需求旺盛，是客户保留和业务重点，公司共有7个电动压裂车队，其中有几个是同步压裂车队 [43][45][46] 问题3: 车队18和35在4月的泵送小时数表现如何，与第一季度相比怎样，近期采取了什么不同措施实现这样的成绩 - 大部分作业始于第一季度，具体4月和第一季度的占比暂无确切信息，公司整个车队组合的泵送时间屡创新高，主要得益于出色的现场运营团队和资产管理计划，包括标准化维护流程、设备和零部件，这有助于培训、提高维护可靠性和一致性，控制成本和库存，第一季度部署6个车队后每车队成本降低，预计第二季度运营杠杆和成本结构将改善 [51][52][53] 问题4: 2024年第四季度与第三季度相比，公司在Marcellus和Haynesville地区的业务情况如何，今年这些地区预计怎样 - 第四季度通常有季节性因素，去年第三季度到第四季度业务有明显放缓，今年天然气市场较强，关税影响主要集中在西德克萨斯州，公司密切关注下半年其他地区的活动增长情况，预计第四季度季节性放缓将减弱，目前与客户的沟通显示下半年业务不会放缓，此次关税影响预计不会像去年第四季度季节性放缓那样严重，且预计持续时间较短 [57][58][61] 问题5: 请提供第二季度支撑剂销售销量、平均售价以及Haynesville地区产能的相关信息，Haynesville与西德克萨斯州的定价动态以及两者之间的平衡效应 - 各市场定价相对独立，公司致力于为客户提供最佳价值，平衡销量和平均售价，Haynesville地区有巨大机会，公司三个矿山已开放湿砂产品，年产能达1300万吨，该地区湿砂市场由固定基础设施矿山主导且发展成功，公司作为最大生产商希望扩大销量并提供有竞争力价格，同时利用三个地点提供优质物流和冗余保障，南德克萨斯州市场需求强劲，公司当地矿山产量持续提高，预计贸易战和关税对二叠纪地区业务有一定影响，但公司会寻找市场机会，预计业务将从西德克萨斯州向其他地区转移，第二季度及下半年销量将包括物流和存储业务并增加 [67][68][74]