财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收为1.12亿美元，较2019年第四季度的9300万美元增长20% [12][15] - 第一季度毛利润率从2019年第四季度的18%增长至24% [12] - 第一季度调整后EBITDA为1270万美元，较上一季度的1210万美元增长5%；若不包括应收账款准备金，调整后EBITDA为2180万美元，相当于每个完全利用的车队产生980万美元的调整后EBITDA [13][17] - 第一季度销售成本增至8510万美元，较2019年第四季度增长12% [16] - 第一季度SG&A总计1910万美元；不包括应收账款准备金、遣散费和基于股票的薪酬，SG&A为840万美元，2019年第四季度为610万美元 [16] - 第一季度记录了1.48亿美元的非现金减值费用 [17] - 第一季度资本支出为2300万美元，其中1300万美元与新部署的电动车队有关，其余为维护性资本支出 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务设备收入较第四季度增长22%，消耗品（包括沙子、化学品和运输服务）销售较上一季度增长23% [15] - 尽管泵送小时数季度环比增长40%，且会计政策变更将液端费用化，但维修和维护费用仅季度环比增长6% [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 有分析师估计，目前运营的压裂车队仅有约50个，而去年同期约为350个，年初约为250个 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司于2月下旬开始制定应对计划，优先保障员工和客户的健康与安全，制定新的运营程序并分发防护用品 [8] - 3月初，公司与客户的对话从安全协议转向对原油需求下降的担忧，公司迅速削减成本并增强流动性 [10] - 自3月中旬以来，公司裁员超55%，将员工总数从2月底的近1000人减至不足425人；重组管理团队，削减高级管理层和董事会20%的工资，其他员工工资也有不同程度削减；严格限制资本支出至关键维护相关支出 [10] - 公司完成了一次融资，修订了信贷协议，将两项信贷协议的到期日延长至2025年，并暂停了24个月的定期贷款本金和利息现金支付，节省约6000万美元现金 [11] - 公司于2019年第四季度初开始将资源重新分配到马塞勒斯地区，目前有2个签约电动车队在该地区工作；未来计划采用谨慎的定价策略，保持技术优势和运营效率 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球COVID - 19大流行导致原油需求中断，为行业带来了有史以来最具挑战性的运营环境，水力压裂活动急剧放缓 [7] - 由于石油供需失衡加剧和原油价格低迷，水力压裂活动在2020年底前可能仍将低迷，许多生产商可能会专注于停产而非钻探和完井新井 [14] - 公司将从低迷中复苏并变得更强大，有望成为行业长期领导者 [12] 其他重要信息 - 4月初，公司敲定了为EQT提供长达3年电动压裂服务的合同 [13] - 公司预计年度劳动力成本节省约7500万美元，其中约90%归因于销售成本，10%归因于SG&A；约45%归因于活跃车队数量减少，3000万美元归因于剩余员工结构调整和薪酬政策调整 [19] - 公司积极降低材料成本，预计未来在合同劳动力、租赁设备、专业费用和其他间接费用方面的成本降低将带来超过1000万美元的年化节省 [20] - 公司取消了约1100万美元的车队增强设备订单 [20] - 4月，公司发行了2200万美元的可转换优先股，用于支付ABL和定期贷款的相关费用和开支；修订后的协议将定期贷款利率降至0%，暂停24个月的定期摊销付款，节省超6000万美元现金；提高了ABL的某些集中度限制并增加了FILO功能，将两项信贷工具的到期日推迟至2025年 [21] 问答环节所有提问和回答 问题1: 与EQT的新合同情况，是否为基本负荷活动，以及合同内资产的利用率情况 - 这是基本负荷活动，合同将持续到年底并延续到2021年；4个车队将大部分时间被利用，其中一个车队在第四季度有休息期，因为公司表现超出预期，届时将有机会为其他公司进行电动车队测试，之后于1月1日恢复工作 [25][27] 问题2: 投入额外车队工作是否有EBITDA每车队下限，目前有多少车队配备人员 - 没有EBITDA每车队下限；目前有4个车队配备人员，其中1个每隔一周休假，计划将其重新投入工作；柴油车队预计每车队产生700 - 1000万美元EBITDA，电动车队预计超过1000万美元 [28][29] 问题3: 随着今年推进，公司的流动性情况，预计应收账款能得到多少缓解，应收账款余额下降对ABL使用的影响 - 公司进行了多种情景建模，与ABL和定期贷款贷方达成的缓解方案使公司拥有可变成本结构，基于基本负荷合同经济，公司能够轻松应对未来任何市场情况和流动性紧张问题 [32] 问题4: 第二季度4个活跃车队是否会基本完全被利用 - 除第四季度壳牌因预算原因暂停使用一个车队外，预计4个活跃车队将基本完全被利用；公司目前正在为新电动车队寻找3个月的测试工作 [34] 问题5: 现有合同的定价和利用率情况，以及能否维持以往季度的车队盈利能力 - 合同经济情况保持不变，但业务有固定成本部分，尽管已大幅降低固定成本基数，但分摊到4个车队上，预计每车队EBITDA会有所收缩；拥有与关键客户的合同是公司的巨大优势 [37] 问题6: 未来几个季度潜在的营运资金释放能否带来自由现金流 - 预计应收账款余额将在第二季度大幅下降，之后趋于稳定；ABL余额也会下降，但公司仍能保持足够的流动性 [39] 问题7: 关于减值费用，未来折旧的预期情况 - 预计未来折旧与摊销（DD&A）相对于第一季度运行率将下降20% - 30% [41] 问题8: 展望未来活动，第二季度是否预计EBITDA为正 - 公司虽不提供指导，但预计第二季度EBITDA为正 [43]