财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额下降29%，至3.67亿美元，处于指引上限 [9] - 调整后每股收益为0.12美元，远超预期，主要得益于全球范围内积极的成本削减措施 [9] - 第二季度净收入为500万美元，即每股0.06美元；调整后净收入为1200万美元，调整后每股收益为0.12美元，得益于较低的股份数量，调整后每股收益比预期好 [19] - 毛利率为30%，2019年为32%，下降主要由于不利的产品组合、较低的固定成本吸收和增加的库存准备金 [19] - 销售、一般和行政费用为7700万美元，去年为9600万美元，占销售额的21%，去年为18% [19] - 实现3300万美元的成本削减，超出预期的2000万美元 [20] - 承担700万美元的重组费用，预计每年节省1100万美元，部分节省资金将重新投入业务 [20] - 报告的营业收入为1900万美元，去年为6100万美元，营业利润率为5%，去年为12% [20] - 调整后税率为28%，好于全年预期的31% [20] - 第二季度经营活动净现金使用约4200万美元，自由现金流出4400万美元，支付股息600万美元，资本支出仅200万美元 [24] - 季度末，使用了6亿美元循环信贷额度中的2.57亿美元，主要用于季节性借款，手头现金1.29亿美元，净杠杆率为3.48倍，远低于债务契约 [24] - 预计下半年需求与去年相比仍将下降，第三季度销售额预计下降15% - 20%，调整后每股收益预计在0.13 - 0.19美元之间 [25] - 第三季度展望包括外汇对销售额1% - 2%的不利影响和对调整后每股收益0.01美元的负面影响 [25] - 预计成本削减行动和正常生产力计划将在第三季度额外节省约1500万美元费用 [25] - 预计全年至少产生1.2亿美元的经营现金流，资本支出预计为2000万美元，将至少产生1亿美元的自由现金流 [26] - 第二季度增加了400万美元的坏账准备金 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 净销售额下降25%，返校销售的良好表现被商业办公产品业务的下滑所抵消，部分加拿大返校销售推迟到7月 [21] - 肯辛顿电脑配件业务和TruSens空气净化器销售增长强劲 [21] - 营业收入和营业利润率下降，受销售额下降、不利组合和增加的滞销库存准备金影响，部分被成本削减抵消 [21][22] EMEA业务 - 净销售额下降31%，至8800万美元，自3月中旬受疫情影响，目前已连续三个月改善，商业办公产品销售复苏强于北美 [22] - 调整后营业出现小幅亏损，受销售额下降和较高坏账准备金影响，部分被成本节省抵消 [22] 国际业务 - 净销售额和可比销售额显著下降，主要受拉丁美洲需求下降影响，墨西哥和巴西受疫情影响严重，澳大利亚、新西兰和亚洲业务逐渐恢复 [23] - 调整后营业亏损300万美元，受不利客户和产品组合、较高坏账准备金和较低固定成本吸收影响，部分被成本削减抵消 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、EMEA、澳大利亚、新西兰和亚洲表现相对较好，随着季度推进、企业重新开业和政府提供经济支持，业务有所改善；加拿大和拉丁美洲季度表现较为困难，加拿大因重新开业较晚，拉丁美洲因缺乏政府支持 [10] - 各地区每月销售额依次改善，7月延续这一趋势 [11] - 美国返校销售结果符合预期，较去年强劲表现略有下降，大型大众和电子商务客户销售与去年相当，直接面向消费者的销售增长约6% [11] - 商业销售显著下降，因许多办公室和学校在3月和4月关闭，重新开业的速度因地区而异，EMEA在6月和7月商业销售有所改善，北美则没有 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司需要进行更永久性和结构性的业务变革，包括进一步削减成本以抵消需求下降、更积极地将业务重新定位到强大品牌和以消费者为中心的产品类别、加速对受益于在家工作和学习、在线购物和注重健康等趋势的产品和渠道的投资 [14] - 已在北美和墨西哥启动重组，承担700万美元的重组费用，预计每年节省1100万美元，部分节省资金将用于支持相关品牌、类别和渠道 [15] - 有机举措方面，将重新优先考虑投资，加强健康、艺术和工艺、电脑配件、学校产品等受益于当前趋势的类别和品牌，并扩大其产品供应；在渠道方面，将增加对电子商务和直接面向消费者销售的投资，减少对衰退渠道的投资 [43] - 无机增长方面，继续寻找有利于股东的收购机会，但由于业务规模缩小和杠杆率增加，近期会更加谨慎 [44] - 在欧洲市场，消费者更倾向于购买注重质量、耐用性和性价比的品牌产品，公司作为行业领导者从中受益，看到自有品牌销售下降，品牌产品销售上升 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球经济受疫情影响将持续一段时间，学校和办公室重新开放时间以及病毒得到控制的时间仍存在很大不确定性 [16] - 管理层有信心公司能够应对当前挑战，公司拥有强大的资产负债表，将持续产生强劲的自由现金流 [16] - 公司需要利用当前环境创造的机会，加速向以品牌和消费者为中心的公司转型 [16] 其他重要信息 - 大部分生产和仓库设施在本季度保持开放，多数办公室员工在第二季度及现在继续在家工作 [13] - 2月和3月采取早期行动保护员工健康和安全，并积极削减成本，7月1日恢复正常员工工资 [14][15] - 公司正在积极管理应收账款，必要时将限制销售以降低风险 [27] - 随着北美返校产品发货和非季节性库存调整，库存预计将继续减少 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于销售渠道的销售情况及零售商对销售的预期 - 目前谈论返校销售的销售情况还为时过早，预计今年返校销售会推迟；整体销售情况方面，大型大众和电子商务渠道销售良好，商业渠道销售下降 [32] 问题2: 巴西市场第四季度返校需求情况 - 第二季度是巴西的销售淡季，今年第二季度未向渠道发货，第三季度会发货并根据渠道反馈和信心决定第四季度的行动；学校日程已公布，有一定确定性，但仍需监测销售情况 [34] 问题3: 商业业务的恢复情况及第二季度下降幅度 - 北美商业业务下降约50%，欧洲商业业务表现较好且逐月改善，原因是欧洲人返回办公室工作，而北美多数人仍在家工作，预计北美商业销售在人们返回办公室前不会有显著改善 [36][37] 问题4: 做出永久性结构变革成本节约决策的原因及对需求环境长期变化的预期 - 预计复苏缓慢，今年销售额下降，不确定2021年的恢复情况，因此需要对业务进行结构调整；决策从北美和墨西哥开始，因为这两个地区的渠道结构更具挑战性，销售集中；未来几个月可能会根据业务发展做出更多成本削减决策 [39][40] 问题5: 向以消费者和品牌为中心的公司转型的计划及收购的作用 - 有机举措方面，将重新优先考虑投资，加强受益于当前趋势的类别和品牌，并扩大其产品供应，增加对电子商务和直接面向消费者销售的投资，减少对衰退渠道的投资；无机增长方面，继续寻找有利于股东的收购机会，但近期会更加谨慎 [43][44] 问题6: TruSens空气净化器产品线的销售情况及长期展望 - 该产品线销售表现远超预期，前六个月的销量超过去年全年，若供应充足销量会更高；下半年将有更多产品推出，预计未来几年将成为数千万美元的产品线 [46] 问题7: 各渠道在本季度的收入占比情况 - 管理层没有具体数据，只能提供方向性信息；北美返校季销售主要通过大型零售商和电子商务平台，商业渠道销售大幅下降；EMEA商业渠道表现良好，业务复苏由商业渠道推动；澳大利亚零售和商业渠道均有较好复苏；拉丁美洲复苏缓慢 [50][51] 问题8: 返校销售中K - 12和大学销售的占比情况 - 绝大多数返校销售来自K - 12，可能更多是K - 9，大学和高中后期学生更多使用数字学习工具，公司产品在这些领域销售较少，因此受大学转向线上学习的影响较小 [53] 问题9: 未来价格是否会因疫情相关成本增加而上涨 - 预计明年年初开始价格会有低个位数的上涨，以抵消与疫情相关的增量成本，同时也会进行典型的价格调整以应对外汇汇率变化 [57] 问题10: 导致产品组合变化影响毛利率的因素及未来发展预期 - 主要是Kensington安全产品销售下降，因为人们减少出行和去办公室，对安全锁的需求降低；而笔记本电脑扩展坞销售大幅增长，以支持在家工作环境，且赢得了一些政府的大订单；安全产品毛利率高于扩展坞，这影响了产品组合和毛利率；此外，还因预期销售下降对过时库存计提了额外费用，销售额下降也影响了固定成本吸收 [59] 问题11: 巴西返校季推迟对利润率结构的影响 - 预计巴西返校季不会推迟，学校日程已公布，但需求可能下降；公司会根据第三季度末的情况调整制造和分销人员配置；从利润率角度看，由于很多成本是可变的，只要密切关注，预计利润率与去年保持一致 [62][63] 问题12: 即使孩子在家学习，家长是否仍会购买学习用品，以及学校恢复面授后需求是否会激增 - 预计家长仍会购买学习用品，即使在家学习，数量和组合可能不同；认为学校恢复面授后需求不会大幅增加，因为返校季基本确定，人们在5、6月就做出采购决策，且季节短暂且集中，人们会为万圣节和圣诞节更换库存，不愿积压额外库存，不过电子商务渠道可能会有小幅改善 [66][67] 问题13: 市场份额是否有变化以及竞争对手情况 - 美国市场暂无第三方市场份额信息，预计下个月会有；欧洲市场，消费者更倾向于购买注重质量和性价比的品牌产品，自有品牌销售下降，公司作为行业领导者从中受益 [69] 问题14: 1100万美元节省资金何时开始产生影响 - 有年化影响，可能第三季度能体现四分之一 [71] 问题15: 美国返校库存是否有退回风险 - 产品是买断式销售，没有退货权，销售即完成 [72] 问题16: 业务重组是否为永久性，业务变化时成本是否会恢复，业务正常化时是否调整业务 - 重组是永久性变化，主要是裁员、合并和重组业务；如果业务恢复比预期好，会调整未来投资，公司在做出这些改变时进行了仔细分析，有信心应对业务改善的情况 [75] 问题17: 第二季度返校销售是否有收益 - 第二季度返校销售的提前铺货带来了很多收益，但实际销售在第二季度未体现，从5月下旬到6月向战略客户发货很多 [77] 问题18: 与零售商就返校销售的产品采购讨论情况 - 主要发货的是Five Star产品，它是返校销售的主导品牌，Swingline系列低端产品、核心切割系列以及学术日历也有涉及 [80]