财务数据和关键指标变化 - 第二季度净服务收入增长8%，调整工作日后增长9%，调整后EBITDA增长10%至2.68亿美元，调整后EPS增长13%至1.04美元 [10][23] - 调整后EBITDA利润率提高40个基点至15.4%，创历史新高 [12] - 上半年费用现金流为1.61亿美元，通过回购和股息向股东返还1.45亿美元 [27] - 提高2024财年调整后EBITDA指引，预计净服务收入增长8% - 10%，调整后每股收益增长20%，将调整后净收入转化为自由现金流的比率达100%或更高 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美洲业务净服务收入增长10%，调整后运营利润率为18%，业务开发投资占净收入的比例比计划高50个基点，积压订单创历史新高，订单与消耗比为1.3 [24][25] - 国际业务净服务收入增长6%，调整后运营利润率扩大240个基点至10.9%，积压订单在各主要地区均有增加 [26] - 项目管理咨询服务占净服务收入的15%，过去16个大型项目中赢得15个 [16] - PFAS相关业务积压订单本季度增长近50%，数字咨询业务增长近20% [9][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国基础设施投资和就业法案及联邦、州和地方的资金支持，本季度订单与消耗比为1.4 [12] - 加拿大政府发布560亿美元的10年基础设施投资计划，是此前多年计划的两倍 [13] - 英国积压订单创历史新高，AMP8水项目未来五年资金预计接近翻倍，订单与消耗比为1.7 [13][50] - 澳大利亚1200亿美元的基础设施投资计划正在推进，订单与消耗比为1.2 [13][50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过TechEx计划对员工进行专业和技术发展投资，以提升专业知识和协作文化，巩固市场领先地位 [8] - 构建全球项目管理咨询业务，目标是使该业务收入占比达50%，目前已超额完成两年内使项目管理收入翻倍的目标 [14][16] - 战略聚焦于大型客户、项目管理业务、技术卓越和高增长终端市场，以实现业务增长和市场份额提升 [17] - 行业基础设施投资、可持续性和弹性以及能源转型的长期趋势不变，公司凭借技术专长和项目管理能力获得竞争优势 [12][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为处于基础设施投资周期的早期，长期趋势向好，各主要市场有充足资金支持业务发展 [31][33] - 对业务增长和利润率提升充满信心，将继续投资业务发展和数字计划，以抓住市场机会 [11][12] - 项目管理咨询业务具有杠杆效应，长期来看利润率可能优于设计业务 [41][42] 其他重要信息 - 第二季度末完成AECOM Capital团队向新平台的过渡，确保团队继续支持现有投资工具和投资 [6] - 本季度在终止经营业务中产生1.03亿美元非现金损失，与2021年出售民用建筑业务时确认的或有对价应收款估计修订有关 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美洲业务投资及对2025年增长展望的影响 - 公司认为处于基础设施投资周期早期，传统基础设施、可持续性和能源转型投资将长期存在，项目管理业务扩大了可寻址市场份额，高胜率表明正在获取市场份额，美国及其他主要市场有充足资金支持业务发展 [31][33] 问题2: 本季度自由现金流情况及项目管理咨询业务对自由现金流转化率的影响 - 上半年现金流正常，符合管理层接管以来的沟通情况，公司致力于实现自由现金流转化率100%以上，历史表现也证明了这一点 [36] 问题3: 大型项目和项目管理业务的毛利率及电网输配电业务能力，以及美洲业务50个基点投资是提前拉动还是增量投资 - 项目管理业务毛利率与设计业务相似且有望改善，大型项目有杠杆效应，长期利润率可能更好；在电网输配电业务中，公司凭借环境领域领先地位和全球能力赢得项目，在能源转型各方面具备多种能力；美洲业务增加投资是为利用强劲的业务机会，虽超出计划但仍能实现利润率目标，且对未来增长和利润率提升有信心，不改变2024财年的指导 [41][43][47] 问题4: 国际业务利润率提升的后续策略及IIJA资金对终端市场的支持情况 - 国际市场机会良好，将继续推进设计业务转型、扩大项目管理和咨询业务，尤其关注能源市场；IIJA资金将支持交通、水、环境和能源等终端市场，公司通过项目管理咨询业务扩大客户支出覆盖范围，凭借高胜率获取市场份额 [50][51][55] 问题5: 业务发展势头是否意味着可持续收入增长率高于8%，PFAS规则下的收入确认、平均项目规模及销毁技术营销情况 - 今年指导的收入增长率为8% - 10%，长期为5% - 8%，应综合考虑增长和利润率提升；PFAS业务目前占收入1%，有望在未来几年增长2 - 3倍，公司不提供平均合同规模信息 [59][62][63] 问题6: 除美国和北美外，PFAS法规演变及全球机会，以及大型项目在积压订单中的占比变化和未来趋势 - 国际市场如欧洲和澳大利亚的PFAS法规进展较快，公司在全球有大量公私部门机会；超过2500万美元的项目中标比例显著增加，本季度占总中标项目的三分之一，未来有望保持并改善 [66][67][69] 问题7: 业务发展成本的轨迹及美洲业务利润率何时同比增长，业务发展支出转化为有机增长的时间 - 有机投资历史回报率超40%，公司有信心实现全年15.6%的利润率目标，应关注整体业务健康增长；业务发展支出转化为有机增长通常需要几个季度，大型项目时间更长，但能带来长期可见性和确定性 [74][79] 问题8: 客户能力变化和企业系统对项目管理业务增长和利润率的影响 - 基础设施项目规模和复杂性增加，客户内部能力受限，且疫情后客户方人员流失，为公司项目管理业务创造机会，公司凭借设计、工程和科学专业知识具有竞争优势 [82][83][84] 问题9: 加拿大基础设施项目的规模、时间和重点机会，以及数据中心业务的情况和增长限制因素 - 加拿大联邦政府计划未来10年将基础设施资金翻倍，公司在铁路、水等领域有强劲表现，本季度订单与消耗比为1.6；数据中心业务有全球覆盖和长期客户关系，本季度在美国有重大中标，全球对数据中心建设需求旺盛，公司凭借全方位服务能力和全球影响力具有优势，电力供应和配套基础设施是客户面临的限制因素，也是公司的业务机会 [87][88][90]