财务数据和关键指标变化 - 2022年3月31日，GAAP账面价值为3.455亿美元，即每股基本7.42美元，而2021年12月31日为4.305亿美元，即每股基本8.80美元；假设所有已发行衍生品全部行使，Acacia的预估账面价值将升至9.52亿美元，即每股5.91美元，低于2021年12月31日的约11亿美元，即每股6.51美元，账面价值下降主要因本季度证券持仓股价下跌 [19] - 2022年第一季度收入为1350万美元，去年同期为580万美元；一般及行政费用为1110万美元，去年第一季度为620万美元；本季度运营亏损为850万美元，去年同期亏损为570万美元 [20][21] - 本季度证券实现和未实现损失总计1.053亿美元，主要因自去年年底以来证券持仓股价下跌，其中最大的未实现损失驱动因素是Oxford Nanopore股价下跌43%；本季度证券销售实现收益6690万美元，其中5950万美元来自生命科学投资组合的股票销售 [22] - 本季度GAAP净亏损为7330万美元，即每股摊薄亏损1.61美元，去年第一季度净亏损为1.645亿美元，即每股摊薄亏损2.81美元；本季度因Acacia股价下跌，确认与Starboard认股权证和衍生负债公允价值下降相关的非现金收入2810万美元 [23] - 2022年3月31日，现金和公允价值的股权证券总计5.359亿美元，12月31日为6.707亿美元；本季度末债务为1.687亿美元，低于2021年12月31日的1.812亿美元，本季度偿还了1500万美元的票据，季度结束后又偿还了5000万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年第一季度，Printronix贡献收入1090万美元，去年同期无贡献；知识产权业务收入为260万美元，去年第一季度为580万美元 [20] - Printronix本季度贡献运营收入160万美元，知识产权业务运营亏损360万美元 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度，股票市场估值开始压缩，波动性显著增加，且这种波动性仍在持续 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有近10亿美元资本和复杂交易经验，与Starboard Value LP建立战略合作伙伴关系，可收购上市公司、私人公司或公司离散部门，也能参与或牵头投资者财团完成大型交易 [8][9] - 公司M&A战略有两个方向，一是寻找运营公司或其部门，部署永久资本并与团队合作提升价值，目标行业为成熟技术、工业、医疗保健和消费；二是愿意抓住机会参与复杂交易，包括既定垂直领域内外的交易 [15][16] - 公司认为自身股票具有吸引力，目前股价低于账面价值，第一季度完成1500万美元的股票回购计划，随后又宣布4000万美元的回购授权并已开始执行 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场波动为公司创造了机会，公司拥有经验丰富的团队、资金渠道和不断扩大的网络，有能力抓住这些机会，2022年有望成为公司的变革之年 [7][25] 其他重要信息 - 4月，Mycovia的新型化合物获美国食品药品监督管理局批准用于治疗复发性酵母菌感染，这触发了一笔2600万美元的里程碑付款，预计年底支付，且该药物商业化将为公司带来可观的未来特许权使用费 [10] - 公司自2021年9月Oxford Nanopore IPO前的近3900万股减至目前的略超1400万股，迄今销售的平均价格为每股486便士 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Mycovia是否有额外的里程碑付款、特许权使用费，以及是否考虑未来变现该资产；WiFi 6专利组合未来潜在被许可方的更新情况 - Mycovia重大里程碑付款为4000万美元，公司占2600万美元，其他地区有一些较小的里程碑付款，之后主要是产品实际销售带来的特许权使用费收入，未来可选择持有或变现该特许权使用费流；WiFi 6组合很重要，团队在持续变现，其有效性会使未来交易更易完成 [26][28] 问题2: 随着资产价格下降，公司团队的专业领域，以及对大型和小型收购的看法 - 团队在工业和技术领域经验丰富且重点关注，技术领域市场回调较多，公司投入大量时间；在收购规模上，公司有能力进行各种规模的交易，关键是价值和对公司整体的风险调整后贡献，会根据机会的时间效率进行分析 [29][31] 问题3: 公司过去几个季度快速偿还债务，未来是否继续每季度偿还债务，还是保留资金用于并购 - 债务曾为公司提供流动性以持有大量证券头寸，随着证券出售，公司有资源偿还债务，且公司仍有大量资本资源，若能减少债务使用则会继续偿还 [32][33] 问题4: AMO Pharma近期的额外私人投资，公司是否参与 - 这是之前协商好的里程碑驱动的股权融资的第二部分，投资方是Dermot Desmond的公司IIU，公司未参与 [34][35] 问题5: 何时会将Mycovia的估值从成本调整为反映特许权使用费流和里程碑付款现值的估值 - 公司通过合资企业MalinJ1持有Viamet略超40%的股份，采用权益法核算，目前按成本记账，随着收到特许权使用费等款项，会增强公司整体价值，未来产生特许权使用费后会提供更多清晰信息；Mycovia目前的批准范围有限，未来1 - 18个月的发展将决定最终收入规模 [36][38] 问题6: 关于Oxford Nanopore头寸“迄今销售”的表述，是截至3月31日季度末还是发布日期 - 截至3月31日和目前的头寸均为1400万股 [40] 问题7: 3月31日季度截止日期后，公司是否在低价水平出售更多股票 - 公司已出售约2400 - 2500万股，平均价格为每股4.86英镑 [41] 问题8: 公司是否放弃对Comtech、Spok、Kohl's的收购 - 公司难以谈论正在进行的交易，若有重大进展会进行适当披露 [42][43] 问题9: 为何没有看到机构投资者购买公司股票 - 公司认为股票对机构投资者更具吸引力的因素包括规模和资本结构，公司会在未来寻求解决这些问题 [44][45]