财务数据和关键指标变化 - 2020年3月31日，现金及短期投资总计1.581亿美元，而2019年12月31日为1.683亿美元 [10] - 2020年第一季度收入为380万美元 [10] - 截至3月31日，公司股票内在价值为每股3.42美元，当前股价较其有较大折让 [10] - 公司近期完成400万美元股票回购，回购约170万股，平均价格为每股2.35美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年第四季度至2020年第一季度，IP业务通过各种许可协议和诉讼和解，实现约6400万美元的总收入 [9] - 公司在本季度收购两个专利组合，包括从雅虎剥离的Excalibur IP（超2500项专利）、L3 Harris的近150项专利，此前还收购Fusion - io超70项专利 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Starboard Value合作，凭借永久资本优势，评估更多投资机会，可进行多种类型投资，追求更大规模和灵活性的企业发展机会 [6] - 公司将IP主张视为整体绝对回报投资策略的一部分，构建IP组合时考虑结果多元化，以许可收入为基础，兼具诉讼收益潜力 [9] - 公司业务发展聚焦于诉讼、金融和贷款所有权贷款人之间的空白领域 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 专利业务在2012年达到顶峰，监管环境自2012年AIA实施和2014年Alis裁决后变差，2018年下半年情况开始改善 [8] - 公司预计新增专利资产本季度开始产生许可收入，2021年开始有显著贡献 [9] - 基于当前运营计划，到2021年8月批准投资完成或首次赎回测试期开始，公司运营费用和投资尽职调查使用的现金不超过2020年初现金余额的5% [11] 问答环节所有提问和回答 问题: 2500项专利组合是否有计划分割出售给初创公司 - 该组合已与RPX达成协议，很多公司已被RPX授权，分割和制定许可计划需大量工作，具体细节可线下沟通 [16] 问题: 下季度是否会披露所有专利的购买价格 - 公司不披露单个收购价格或收入，将按季度提供合并信息 [18] 问题: 收购更多专利组合是否需要增加员工 - 现有许可团队有能力处理目前收购的专利 [20] 问题: 许可费用金额是否在8 - K文件中披露 - 资本支出在文件中披露，但单个专利收购金额未达到需提交8 - K文件的标准 [23] 问题: Excalibur是否为私人公司 - Excalibur是雅虎分拆出来处于清算状态的公司，持有雅虎对阿里巴巴的投资等资产，清算过程中与RPX和Acacia有交易 [25] 问题: 所购专利中有多少比例经过专利局IPR程序挑战 - 这些细节与潜在诉讼策略相关，不适合在公开场合讨论 [30] 问题: 部分专利目前是否处于诉讼中 - 公司对正在进行的主张活动细节有不评论的政策 [31] 问题: 未来两季度专利收入增长范围 - 公司采用许可和诉讼相结合策略，预计许可举措短期内产生收入，但无法提供具体金额范围 [33]