财务数据和关键指标变化 - 第二季度总销售额为27亿美元，去年同期为40亿美元，可比门店销售额从重新开业到本财季末下降12% [7] - 2020年8月1日止13周，每股收益0.06美元，净利润2200万美元，去年同期净利润4.13亿美元，每股收益1.14美元 [8] - 年初至今，每股亏损0.81美元，去年同期每股收益2.29美元，净亏损2.84亿美元，2019年上半年净利润8.34亿美元，2020年前六个月销售额下降42%至45亿美元 [8] - 季度末，总合并库存较去年下降39%，平均门店库存较去年同期下降10%，季度末积压库存占比25%，去年为43% [8] - 本季度营业利润率为3.2%，去年为13.7% [10] - 本季度商品销售成本和SG&A中与新冠相关的总净费用约6500万美元 [11] - 季度末公司流动性超43亿美元，包括约38亿美元无限制现金余额和5亿美元未动用循环信贷额度 [12] - 第三季度前两周半，可比门店销售额较去年下降中个位数 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 本季度消费者更关注家居业务而非服装业务，服装业务中消费者向休闲、运动产品转移 [66][67] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚、佛罗里达、得克萨斯和亚利桑那州的门店表现明显逊于其他地区，这些地区销售额受新冠疫情影响较大，部分地区情况随病例数改善而有所好转 [28] - 8月，这些州销售额仍落后于整体连锁店，但有小幅改善 [84] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年秋季新增约39家门店，全年新增66家门店 [9] - 公司将谨慎规划和管理业务，优先考虑客户和员工健康安全 [13] - 作为折扣零售商，公司认为长期来看有机会因大量零售店关闭和消费者对价值与便利的关注而获得市场份额 [14] - 公司预计未来促销活动将持续，零售行业竞争激烈，存在大量库存清算活动 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情仍不确定，对消费者需求、零售和经济环境影响不明，若病例增加可能导致大规模运营关闭 [13] - 公司有强大财务基础和经验丰富的管理团队，有信心度过不确定时期 [14] 其他重要信息 - 所有门店和配送中心于3月20日至5月14日关闭，5月开始分阶段恢复运营，平均门店本季度营业约75%时间，营业时间较去年缩短，所有配送中心5月底重新开放 [6] - 公司未提供销售或盈利指引，因疫情对业务潜在影响不明 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 重新开业后客户流量近期放缓原因及疫情后市场竞争格局变化 - 近期趋势受多种因素影响，内部方面配送中心运营未达预期，收货量低于计划；外部方面7月底失业救济到期和无返校季有影响 [16] - 长期来看，疫情加速消费者向价值和便利迁移趋势，公司凭借价值主张和门店布局有机会获得市场份额 [17] 问题2: 下半年商品毛利率的影响因素 - 本季度因门店部分时间关闭去杠杆化影响，未提供具体毛利率构成，鉴于不确定性也未提供未来毛利率指引 [19] 问题3: 当前库存动态及补货能力 - 市场整体供应充足但各商品领域不一致，关键品类采购人员积极补货，保守规划下部分品类供应缺口未来会改善 [21] 问题4: 何时能达到合适库存水平及对积压库存的看法 - 门店重新开业后配送中心运营问题导致库存耗尽，目前采取提高工资和激励措施，预计未来几个月配送中心产能提升，库存情况改善 [23][24] - 对目前积压库存内容满意，采购人员积极寻找优质积压库存 [25] 问题5: 特定州销售表现及8月销售趋势原因 - 得克萨斯、佛罗里达、加利福尼亚和亚利桑那州表现逊于其他地区，部分因疫情反弹，部分地区情况随病例改善而好转 [28] - 目前销售趋势部分受配送中心收货量低于计划影响 [28] - 返校季业务规划保守，根据实际情况调整了商品组合 [29] 问题6: 何时能改善店内库存状况 - 配送中心已采取积极措施，预计未来几个月提高吞吐量，使库存达到理想水平 [31] 问题7: 第二季度末至第三季度平均篮筐和平均单位零售情况 - 平均篮筐尺寸持续上升，消费者购物频率降低但单次购买量增加 [33] - 第三季度刚开始，暂不提供销售细分详情 [33] 问题8: 下半年新冠相关费用趋势 - 第二季度6500万美元新冠相关费用包括SG&A和COGS，大部分在SG&A，部分重启业务费用不会重复 [36] - 预计全年新冠相关费用仍处较高水平，配送中心投资不在第二季度6500万美元费用内 [36] 问题9: 目前积压库存机会、初始利润率及新供应商机会 - 积压库存机会不如以往均衡，近期有所改善，服装积压库存通常多于家居 [38] - 不将积压库存视为利润率驱动因素，而是销售驱动因素，采购人员寻找低价商品并让利给消费者 [39] - 公司有庞大采购团队寻找新供应商，当前情况为拓展供应商基础提供机会 [39][40] 问题10: 商品供应缺口原因 - 商品供应本身不一致，今年受疫情和市场影响缺口更大 [42] - 重新开业时采购行动可更早开始，但不确定是否影响商品组合，供应商未足量供货导致采购人员持续补货 [42][43] 问题11: 未来定价和促销环境及积压库存使用限制原因 - 预计未来促销活动持续，零售行业竞争激烈，存在大量库存清算活动 [48] - 积压库存释放根据产品和时机决定，确保清理库存并为秋季做好准备 [47] 问题12: 交易下降原因及旺季门店营业时间和容量调整想法 - 以交易作为流量代理，未测量转化率 [50] - 重新开业时缩短营业时间，目前已延长至晚上9点，尚未确定假期营业时间 [50] 问题13: 下半年业务规划及物流成本趋势 - 继续保守管理业务，考虑新冠相关风险，计划保守并按需补货 [55] - 物流成本方面，预计下半年工资增加使成本上升，但人员配备增加可提高生产力带来成本节约 [51] 问题14: 恢复股息或股票回购的想法及秋冬产品规划 - 因市场不确定性，需更明确销售情况和可持续性才会考虑恢复股息或股票回购 [57] - 秋冬产品按保守计划规划，若业务超预期将补货 [58] 问题15: 不同返校模式市场销售趋势差异及南方市场返校季过后销售改善情况 - 不讨论本季度当前趋势，销售受多种因素影响难以判断 [60] 问题16: 下半年业务环境改善时补货能力 - 公司保守规划业务，通过尾货和积压库存补货是常规操作 [62] 问题17: 建立供应商直送门店模式的必要性 - 配送中心满负荷运行后，库存供应问题不是长期问题 [64] 问题18: 各品类销售趋势、商品组合满意度及调整时机 - 因门店分阶段重新开业和清仓销售影响，难以判断产品趋势，本季度消费者更关注家居业务 [66] - 消费者在服装业务中向休闲、运动产品转移，公司将调整商品组合 [67][68] 问题19: dd's业务趋势、供应商基础拓展及付款条款调整 - dd's业务表现与Ross类似，供应链和采购问题影响整个公司 [70] - 公司一直努力拓展供应商基础，当前情况提供更多机会 [71] - 无法评论行业付款条款是否永久调整 [71] 问题20: 品类调整方式、采购预算分配时间、配送中心位置及风险缓解策略 - 配送中心超半数产能在西海岸，包括贝克斯菲尔德、河滨等地，还有宾夕法尼亚和南卡罗来纳的配送中心 [73] - 若加州配送中心关闭将有重大影响，未来计划在休斯顿开设新配送中心，后续也有非加州配送中心规划 [74] - 品类调整时间因品类而异，短期内根据供应情况积极采购，长期市场会随趋势调整供应 [75] 问题21: 线上购物对流量影响及配送中心人员配备挑战原因 - 难以衡量线上购物对业务的具体影响，线上业务在必需品和核心基础产品方面表现良好 [78] - 配送中心人员配备问题因电商业务增长使仓储劳动力市场竞争加剧，同时要确保员工健康安全 [77] 问题22: 顾客减少光顾原因及主要因素排序 - 难以区分各因素影响，病毒影响是首要因素，但公司也认为自身在库存管理等方面有改进空间 [81] 问题23: FCAT州8月销售是否恢复到全国平均水平 - 这些州销售额仍落后于连锁店，但有小幅改善 [84] 问题24: 假期季门店运营程序变化及配送中心 payroll 占比和门店人员情况 - 不讨论假期计划，目前仍在制定中 [86] - 门店未出现配送中心的人员配备问题，可能因电商业务对门店影响较小 [86] - 黑色星期五不举办活动，通过提供优质品牌商品吸引顾客 [87]