财务数据和关键指标变化 - 第一季度总销售额为18亿美元，低于去年同期的38亿美元 [9] - 2020年5月2日结束的13周内，每股亏损0.87美元，去年同期每股收益1.15美元 [9] - 该时期净亏损3.06亿美元，去年同期净收入4.21亿美元 [10] - 季度末总合并库存净额较去年下降3%，积压库存占比42%，去年为44%，平均店内库存在季度末较去年同期增长1% [10] - 第一季度运营亏损包括3.13亿美元或每股0.58美元的一次性非现金库存估值费用 [12] - 今年资本支出预计约4.2亿美元，低于最初指引的7.3亿美元 [14] - 季度末公司拥有超过30亿美元的流动性，包括约27亿美元的无限制现金余额和新的5亿美元循环信贷额度 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度开设20家Ross和7家dd's DISCOUNTS门店，期末共有1832家门店 [11] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 鉴于消费者行为和购物模式的不确定性，本季度不开设新门店，预计今年秋季开设约39家门店，全年共开设66家新门店 [11] - 公司将采取保守的业务管理方式，优先考虑员工和客户的健康与安全 [16] - 公司认为长期来看在折扣零售领域仍有优势，消费者会继续青睐提供价值和便利的零售商 [16] - 行业内出现许多破产情况，公司认为有机会获得市场份额，特别是在中等业务领域 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 新冠疫情对公司业务造成前所未有的影响，导致第一季度出现30多年来的首次季度亏损 [9] - 疫情形势动态变化，门店重新开业计划可能会有重大改变，公司谨慎推进业务重启 [7][8] - 消费者需求恢复速度和对门店流量的影响未知，目前不提供第二季度销售和盈利指引以及2020财年最新展望 [15] - 与2008年金融危机相比，当前零售环境不同，此次危机更严重，预计复苏更慢 [40] 其他重要信息 - 3月20日至季度末，所有门店和配送中心关闭，公司和采购办公室也关闭，多数员工远程工作 [6] - 4月5日起，暂时休假大部分门店和配送中心员工以及部分其他业务员工 [7] - 5月14日开始分阶段重新开业，已重新开业约700家门店，其余门店预计未来几周重新开业 [7] - 重新开业时将实施一系列健康和安全措施，包括清洁、提供个人防护设备和实施物理距离措施 [8] - 暂停股票回购计划，今年剩余时间无回购计划，同时暂停季度股息支付 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 已重新开业门店的业绩表现趋势如何 - 门店重新开业不到一周，目前无法提供相关评论，且多种因素会影响重新开业后的消费者需求，预计全年消费者需求将受到负面影响 [19] 问题: 清理季节性不合适商品并为新库存腾出空间需要多长时间，目前在市场采购方面的积极程度如何 - 由于门店关闭两个月，有大量陈旧季节性商品，库存存在错位情况，第一季度已记录预计低于成本的降价部分，但清理时间取决于消费者回归速度和销售情况 [21] - 目前商家未积极采购，待了解销售和销售情况后，将有针对性地进入市场采购 [22] 问题: 重新进入市场采购时，如何评估品类机会 - 需要观察库存销售情况，看消费者对服装或家居品类的偏好，家居业务长期有趋势，但最终机会取决于市场上的交易情况 [24] 问题: 如何考虑积压库存，是否会缩短积压时间，以及库存流入门店的速度 - 库存从积压状态流入门店速度较快，通过配送中心只需几天，进入门店需一到两周 [26] - 是否提前释放积压库存取决于产品分类，不同产品情况不同 [28] 问题: 排除积压库存后，正常销售情况下通常有多少周的库存，所有配送中心是否同时重新开业，门店重新开业后能否向门店积极配送库存 - 配送中心管理团队已准备好提高产量，南卡罗来纳州的配送中心已开始生产并准备为门店补货 [30] - 仅考虑店内库存时，库存周转率较快，但未具体量化过 [31] 问题: 疫情前2月和3月第一周的业务趋势如何 - 2月销售趋势高于计划，3月初销售迅速减速，3月20日门店关闭 [33] 问题: 预计第二季度库存情况如何，是否能在第二季度清理完现有陈旧库存 - 目标是在第二季度清理完陈旧库存，预计第二季度末库存将下降，公司将谨慎运营业务 [35] 问题: 与2008 - 2010年复苏期相比如何，从潜在破产中看到哪些机会，重新开业时如何安排员工工时、控制客流量和影响客单价 - 与2008年相比，当前零售环境不同，此次危机更严重，复苏更慢 [40] - 行业内破产情况为公司提供了获得市场份额的机会，特别是在中等业务领域 [40] - 门店重新开业仅一周，无法评论客单价，根据当地规定控制客流量，确保员工和客户安全，并安排了相应的员工工时 [38][39] 问题: 成本结构中固定成本和可变成本的比例如何，运营门店的清洁和安全预防措施会如何影响成本 - 总运营成本中大部分是可变成本，扣除商品毛利后，约三分之二是固定成本，三分之一是可变成本 [42] - 重新开业后会增加管理社交距离、清洁和个人防护设备等方面的成本，公司会努力寻找抵消措施，但预计成本会有所上升 [42] 问题: 今年商品毛利逆风的节奏如何，第二季度商品毛利压力与下半年相比如何，恢复到2019年毛利率水平的信心如何，预计何时能恢复 - 目前无法确定恢复到疫情前毛利率的时间，第二季度毛利率将取决于门店重新开业初期的销售情况 [46] 问题: 市场上供应商开始积压自己的库存，这是否会改变公司的机会，还是只是短期现象 - 市场上有大量商品，大多数供应商没有能力积压库存，只有大型供应商可能有此能力 [48] 问题: 是否进行过市场调研，了解消费者在社交距离环境下对折扣购物体验的感受，以及重新开业后是否会像疫情前一样感到舒适 - 有一些客户研究数据，但难以据此做出决策，因为消费者在家和出门时的观点会不同，且情况变化很快 [50] 问题: 今年的门店开业计划如何，疫情是否改变了对电子商务业务的想法 - 第一季度开设20家Ross和7家dd's门店，第二季度不计划开业，预计秋季开设39家门店，全年共66家，公司仍认为有机会将门店数量增长到3000家 [52] - 目前对电子商务业务的看法没有改变，今年的重点是安全且盈利地重新开业实体门店 [52] 问题: 谈论积压库存的供应商是否有能力做好，是否能做出正确判断 - 供应商可能会像公司一样评估库存组合，根据自身情况决定哪些商品可以留存到下一年，但公司不是供应商，只是推测 [55] 问题: 能否帮助分析商品毛利与门店毛利的情况，包括或不包括减值的情况，以及第二季度商品毛利压力与全年相比如何 - 本季度总运营利润率的最大影响因素是低销售额和库存估值费用，由于销售额去杠杆化，详细的成本构成分析意义不大 [58] - 第二季度商品毛利将完全取决于产品的销售情况，第一季度记录的只是预计低于成本的降价部分，第二季度剩余的降价将在销售产品时确认，存在进一步压低毛利率的风险 [59] 问题: 何时开始采购秋季和返校商品，如何决定采购规模 - 采购规模将根据需求和是否有划算的交易来决定，公司将采取保守计划，控制采购速度和支出，但如果有特别好的交易也会考虑 [62] - 不确定是否有传统意义上的返校季，采购将尽可能接近实际需求，同时要先清理现有库存，采购量将根据趋势线决定 [64] 问题: 与房东的谈判情况如何，是否实现了4月及第二季度的租金减免或延期，是否会有永久性租金减免 - 公司正在与房东合作伙伴就关闭期间的租金减免或延期进行谈判，目前谈判正在进行中，暂不透露具体情况 [67] 问题: 第一季度的库存减值对毛利率的影响约为1600 - 1700个基点，第二季度的库存降价影响是否会与第一季度的减值规模相当 - 第一季度确认的是预计低于成本的降价部分，第二季度的降价将在销售产品时确认，最终降价影响取决于销售速度，第二季度的影响可能会超过第一季度 [71][73][74] 问题: 除了与疫情相关的成本，其他成本因素如工资增长、运费和能源成本的变化情况如何，这些变化是否足以抵消疫情相关成本，以及如何考虑恢复股息支付 - 工资增长方面，法定最低工资增长的压力仍然存在；运费市场情况不确定，燃料价格下降可能有帮助，但难以预测整体运费情况 [76] - 恢复股息支付需要对销售趋势及其可持续性有更清晰的了解，并综合考虑业务的短期和长期需求 [77] 问题: 今年门店开业速度放缓，已签署的租约是推迟到明年还是未签署，以及如何看待明年的开店情况 - 今年开店决策考虑了租约义务和开店成本，许多开店计划将推迟到明年，随着对重新开业后趋势的了解，会再决定明年的新租约签署情况，但目前暂不评论明年的开店数量 [80] 问题: 与众多中小型供应商的合作关系如何，这些供应商可能因行业取消订单而处于困境 - 采购人员目前未进行采购，但与供应商保持密切联系，重新进入市场时会继续与这些供应商合作并寻找机会 [82] 问题: 重新开业时，如何考虑固定成本和可变成本，是否需要和以前一样多的员工，结合租金情况，是否有机会降低未来的费用结构 - 目前很难大幅降低费用，虽然缩短营业时间可降低一定成本，但重新开业需要考虑额外的劳动力成本来管理社交距离和清洁任务等，公司会继续评估损益表以寻找节省成本的机会 [85] 问题: dd's门店与Ross Stores门店在恢复运营方面是否有差异，包括员工工资和租金成本 - 两者情况非常相似，没有显著差异 [87] 问题: 预计到5月底和7月底分别有多少比例的门店开业 - 无法确定5月底的开业情况，预计到6月底所有门店将开业，具体开业时间取决于疫情和政府规定 [89][90] 问题: 是否认为这是扩大供应商基础的机会，采购人员是否在寻求新的合作关系和机会，以及本季度是否取消了订单并延长了付款期限 - 有机会扩大供应商基础，采购人员一直在努力建立新的合作关系 [93] - 季度初取消了一些订单，这与其他零售商的做法类似，之后会继续与现有供应商保持合作 [95]