财务数据和关键指标变化 - 本季度总销售额增长2.6%，上一季度增长率为5.7% [15] - DIY销售同比下降，DIFM销售总体增长8.2%，受日历变化影响，本季度有63个基点的不利因素 [15] - EBIT为4.079亿美元，EBIT利润率为16.2%；利息支出为4430万美元，较去年第二季度增长7.2%，预计2020财年第三季度利息支出为4470万美元 [33] - 债务余额为54.51亿美元，较去年第二季度末的51.11亿美元增加3.4亿美元；调整后债务水平指标为EBITDAR的2.6倍 [33] - 本季度税率为17.7%，去年第二季度为17.8%；预计2020财年第三季度税率约为23% [34] - 净收入为2.992亿美元，较去年第二季度增长1.6%；摊薄后股份数量为2420万股，较去年第二季度减少5.8%；每股收益为12.39美元，较上年同期增长7.8% [34] - 本季度经营现金流为2.05亿美元，净固定资产同比增长4.8%；资本支出为8920万美元 [35] - 折旧费用为9070万美元，去年第二季度为8380万美元；本季度回购了3.15亿美元的股票，去年为3.5亿美元；季度末，股票回购授权下剩余9.62亿美元 [36] - 公司库存较去年同期增长7%，每个门店的库存为71.3万美元，去年为69万美元，上一季度为69.4万美元；净库存为负4.1万美元，去年为负5.8万美元，上一季度为负7.1万美元；应付账款占总库存的比例为105.7%，去年第二季度为108.5% [37] - 过去四个季度的投资资本回报率为35.3% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 国内商业业务 - 本季度总商业销售额增长8.2%，占总销售额的23%，较去年第二季度增长约4200万美元 [29] - 每个项目的平均每周销售额为9400美元，较去年的每周9000美元增长5% [29] - 目前国内4942家门店（占比85%）设有商业项目 [30] 国内DIY业务 - 西部地区表现较好，东北部和中西部地区与去年相比表现较差 [20] 国际业务 - 墨西哥门店本季度新开2家，季度末共有608家门店；巴西目前运营38家门店，业绩持续改善 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 中西部和东北部市场表现疲软，同店销售额比其他市场低580个基点，在本季度最后两周比其他市场低1700个基点 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进多项举措，包括增量库存替换、巨型枢纽店（megahub）推广、改善与商业客户的数字互动以及推出更新后的零售POS系统 [8] - 计划将巨型枢纽店数量增加到70 - 90家，目前已开设39家 [54] - 持续投资技术，包括更新门店操作系统、实施新的人力资本管理系统以及改进商业系统 [21] - 坚持全渠道战略，投资改善店内系统、网站、移动应用等，以提升客户购物体验 [25] - 2020年年度运营主题为“40年卓越客户服务”，专注于为客户提供优质服务、快速交付、高质量产品和值得信赖的建议 [26] - 公司商业业务增长速度远超行业增长率，通过多种举措获得市场份额，尽管在绝对销售额上小于许多同行，但增长态势良好 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度销售受温和冬季天气影响，低于计划和预期，但团队在具有挑战性的销售环境中仍实现了EBIT 2%的增长和每股收益7.8%的增长 [7][13] - 进入第三季度，随着联邦退税开始到账，公司迎来强劲销售季，预计零售和商业业务将从本季度的业绩中得到改善 [14] - 宏观因素如相对较低的汽油价格和行驶里程增加对公司有利，公司致力于在DIY和商业领域扩大市场份额 [27] - 尽管第二季度业绩不佳，但公司业务模式稳定，有信心在下半年实现销售和盈利增长 [40] 其他重要信息 - 公司针对来自中国的每个商品类别制定了应急计划，以应对冠状病毒疫情可能带来的供应链中断 [24] - 关税导致商品成本上升，公司通过提高零售价格和与供应商协商分担成本来应对，目前关税及其对成本和零售的影响可控，预计未来12个月不会有重大不利影响 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否提供本季度至今的销售趋势以及改善原因 - 公司有不谈论短时间销售数据的惯例，因业务在短时间内可能波动较大；进入第三季度，预计退税将促进销售，上周发放的670亿美元退税与去年情况大致相符 [46] 问题2: 日历变化的不利影响何时会逆转并变为有利因素 - 难以确定，预计上半年的影响会在下半年得到弥补，但具体情况取决于季度初和季度末的表现 [48] 问题3: 业务恢复正常是取决于天气还是退税和日历时间 - 进入春季，影响业绩的不再是极端天气，而是维护类业务；预计随着退税到账和天气改善，维护业务表现将更强劲 [51][52] 问题4: 巨型枢纽店战略进展以及今年是否有增量库存投资计划 - 已开设39家巨型枢纽店，目标是达到70 - 90家；公司处于巨型枢纽店推广的第四或第五阶段，对其表现满意，认为这是长期的获胜策略 [54][55] 问题5: 商业业务能否在接下来的季度恢复两位数增长 - 本季度商业业务受天气影响，部分寒冷地区表现不佳；有信心在第三季度恢复到正常的两位数增长率，且“街头业务”表现良好 [58][59] 问题6: 能否实现至少低个位数的EBIT增长 - 公司在困难季度有效控制了SG&A杠杆、毛利率并推动了EBIT增长；预计长期能实现低个位数到中个位数的EBIT增长率 [62] 问题7: DIY和商业业务的市场份额增长情况以及是否在特定市场表现更优 - 商业业务市场份额增长缺乏明确数据，但公司商业业务增长8%，市场增长4%，有信心获得份额；DIY业务有一些迹象表明市场份额略有增长 [65] 问题8: 公司应对通胀的方式与同行有何不同 - 过去公司产品成本多为通缩，近18个月出现通胀；公司谨慎管理通胀，分阶段提高价格，与合作伙伴协商分担成本，并利用人民币汇率变化；认为成本上升没有带来显著净收益，未来也不会有重大净亏损 [67][68] 问题9: 日历变化的负面影响是否会持续两个季度，何时能弥补 - 需观察每个季度末的表现，预计这种影响更可能在下半年后期得到弥补 [71] 问题10: 毛利率提高的主要驱动因素是否包括采购成本降低 - 本季度毛利率提高主要是供应链和分销环节的成本节约，公司持续努力降低采购成本，整体毛利率保持健康 [73] 问题11: 关税驱动的通胀对库存余额和毛利率的影响，以及下半年是否会有不利因素 - 关税成本将继续影响库存平均成本，商品团队会根据成本增加逐步调整价格；预计未来会有一定压力，但公司有能力应对 [75] 问题12: 通胀对同店销售的影响以及申请关税豁免退税的进展 - 预计SKU同比通胀率为2%以上，但难以衡量价格上涨对需求的影响，因此通胀对同店销售没有重大影响；申请关税退税有一定进展，但预计不会产生重大影响 [78] 问题13: 全年的资本支出和折旧预期，以及是否有提高生产力的举措来抵消工资增长 - 预计全年资本支出约6亿美元，折旧约3.5亿美元；资本支出主要用于门店、枢纽店和技术投资；目前没有重大的提高生产力的举措，但会持续评估投资回报率 [80][81] 问题14: 冠状病毒对行驶里程和业务的潜在影响 - 目前没有迹象表明冠状病毒会导致需求破坏，但情况非常不稳定，未来几周至一个月至关重要 [84] 问题15: 汽车保有量的“甜蜜点”情况，以及对DIY和商业业务的影响 - 过去12年公司较少谈论汽车保有量的影响；目前新车销售稳定，报废率变化不大，未来两到四年情况预计与过去相似 [86] 问题16: 对下半年乐观的信心来源，以及公司特定举措和需求前景的权重 - 管理层经验丰富，经历过业务的强弱周期；第二季度虽表现不佳，但除道路状况外，业务没有其他变化，因此下半年计划不变；公司注重长期经营，对未来充满信心 [89][90]