财务数据和关键指标变化 - Q3营收15.9亿美元，报告增长26%，核心增长21%，高于2019财年疫情前水平，订单在本季度超过营收 [10] - Q3运营利润率26%，较去年提高230个基点，每股收益1.10美元，同比增长41% [11] - Q3毛利润率55.9%，较去年提高80个基点，尽管货币因素带来约40个基点的逆风 [25] - Q3运营现金流3.34亿美元，较去年增长超15%，本季度向股东返还1.72亿美元，支付股息5900万美元，回购约80万股，价值1.13亿美元 [27] - 全年营收预测上调至62.9 - 63.2亿美元，报告增长17.8% - 18.4%，核心增长14.5% - 15%，预计2021财年实现约1亿美元与新冠相关的收入，与年初预期一致且与去年持平 [28] - 2021财年非GAAP每股收益上调至4.28 - 4.31美元，增长30% - 31%，第四季度营收预计在16.3 - 16.6亿美元，报告增长10% - 12%，核心增长8.5% - 10%，非GAAP每股收益预计在1.15 - 1.18美元，增长17% - 20% [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 生命科学与应用市场集团（LSAG） - 营收6.8亿美元，报告增长22%，核心增长18%，各终端市场增长广泛，制药业务增长22%，化工能源业务增长31% [13] - 各业务均实现强劲增长，细胞分析业务增长38%，LC和LCMS业务增长22% [14] 安捷伦CrossLab集团（ACG） - 营收5.6亿美元，报告增长21%，核心增长15%，受益于实验室活动增加和仪器连接率提高，各终端市场均实现中两位数或更高增长，除环境业务增长9% [15] 诊断与基因组学集团（DGG） - 营收3.46亿美元，报告增长44%，核心增长37%，产品系列和地区增长广泛，由NASD GMP Alago业务带动 [16] - 科罗拉多州弗雷德里克工厂的季度业绩轻松超过5000万美元营收里程碑，团队提高产出质量，有信心凭借现有产能实现超过2亿美元的年收入 [16][17] - 基因组学仪器和耗材业务以及病理相关业务本季度强劲反弹，诊断测试首次超过疫情前水平 [17] - 中国业务增长50%，虽占DGG营收不到10%，但公司对中国市场长期增长前景持乐观态度 [18] 各个市场数据和关键指标变化 制药市场 - 增长27%，大分子业务增长约52%，占整体制药营收的36%，小分子业务增长中两位数，各地区均实现两位数增长 [12][22] 化工与能源市场 - 增长23%，业务复苏快于预期，订单漏斗持续增强，市场仍有增长空间 [13][23] 诊断与临床市场 - 基因组学和病理业务实现良好增长，市场持续复苏 [23] 学术与政府市场 - 增长12%，全球多数研究实验室继续开放并扩大产能，欧洲表现领先 [24] 食品市场 - 增长12%，食品制造商继续增加检测投资，美国大麻检测市场也有贡献，美洲和欧洲表现领先 [24] 环境与法医市场 - 增长5%，各地区均实现稳健增长，美洲增长32%，欧洲增长23%，中国增长8% [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“建设与收购”的增长战略，开发市场领先的产品和服务，投资快速增长的业务，同时提供出色的客户服务，持续提升盈利能力 [11] - 在生命科学与应用市场集团，推出3款InfinityLab Bio - LC系统和新的合规LC/Q - TOF和LC - TOF解决方案，加强在大分子市场的地位 [14] - 在诊断与基因组学集团，与中国生物制药公司签署首个伴随诊断开发服务协议，启动SureSelect产品线的国内制造，整合Resolution Bioscience团队，进入并拓展基于NGS的癌症诊断市场 [18] - 在化工与能源市场，公司是明显的领导者，持续投资核心产品组合，推出新的GC产品，在光谱学和ITPMS业务也有较强市场份额并持续获取份额 [97][99][100] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在第三季度保持强劲、广泛的增长势头，各业务部门、市场和地区均实现增长，预计业务在第四季度和2021财年将继续表现良好 [10][20] - 虽全球尚未完全摆脱疫情，但公司有能力再次实现出色的业绩，对团队为客户和股东持续创造价值的能力感到自豪 [20] - 公司继续看好中国市场，尽管存在一些噪音和物流挑战，但业务仍能顺利开展，且公司在华投资持续进行，长期前景乐观 [34][36] - 公司订单持续强劲，有信心实现并超越长期增长和利润率目标 [39] 其他重要信息 - 公司发布第21份年度企业社会责任报告，一直重视可持续发展和社会影响问题 [19] - 公司被Great Place to Work Institute评为美国最佳工作场所之一，表明团队具有高度的敬业精神和活力 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场的近期动态及贸易紧张局势的影响 - 公司对中国市场表现感到满意，看到制药和化工能源市场需求强劲，订单漏斗依然强劲，未看到产品进入中国市场的重大变化，虽有物流中断情况，但对损益表影响较小，公司会持续关注并解决物流问题，且在华投资持续进行，长期前景乐观 [34][35][36] 问题2: 2022年订单情况及利润率展望 - 公司业务势头良好，订单持续强劲，有信心实现并超越长期增长和利润率目标，但具体细节将在11月公布 [39] 问题3: 生物制药业务中大分子业务的增长来源及剔除NASD贡献后的情况 - 生物制药业务增长广泛，细胞分析、LC、LCMS等平台以及耗材和服务均实现两位数增长，NASD业务是重要贡献者，但即使剔除NASD，业务仍增长超过40%，公司在该领域有持续的新产品推出，推动业务增长 [43][44][46] 问题4: 小分子市场的情况及市场增长预期 - 小分子市场存在替换需求，目前处于需求回升阶段，通常替换周期为18 - 24个月，公司认为目前处于周期初期，对市场持续表现有信心 [51][52] 问题5: Resolution Bio交易是否符合预期及对公司增长的贡献 - 该交易在第三季度的营收略低于预期，但公司对业务在第四季度的表现有较高期望，预计未来几年将实现强劲增长，且与现有CDx业务结合将带来显著竞争优势 [54][56] 问题6: 年初至今运营费用占营收比例低于历史水平的原因及2022年的预期 - 这得益于业务量增长带来的杠杆效应，以及公司在旅行等方面费用的降低和数字投资回报的提高，公司目标是费用在2022年继续回升，但不会回到疫情前水平，认为这将带来基本的利润率改善，公司也在为增长进行投资，不会牺牲未来增长 [58][59][60] 问题7: 2022年增量利润率是否会低于正常水平 - 公司仍在制定计划，意图继续推动利润率扩张，虽新的Train B上线会带来一定压力，但过去能实现30% - 40%甚至更高的增量利润率，预计未来仍能保持，公司未看到通胀等因素的重大影响，并已制定应对计划 [65][66][68] 问题8: 提高全年指引的信心来源 - 信心来源于积压订单数据、季度业务进展和本季度首月的业务活动等因素 [69] 问题9: 是否可以调整设定指引时的误差区间定位 - 随着市场和客户适应疫情环境，公司的可见性在提高，可以考虑调整误差区间定位，但仍需考虑Delta变种等因素的影响，会综合考虑各种因素提供现实的指引 [71][72] 问题10: 环境市场中GC产品组合的情况及替换周期是否重启 - 公司看到GC业务的营收和订单都有增长，认为替换周期已开始，化工和能源市场需求强劲，包括传统石化市场和可再生能源市场都有机会，全球各地区表现良好，目前处于替换周期的早中期 [74][76][78] 问题11: 5% - 7%的核心营收增长模型是否仍然适用 - 该模型仍然适用，公司目前不打算修改长期增长目标，但公司在快速增长的细分市场中建立了更大的市场地位，制药市场尤其是生物制药市场仍然强劲，有望提升整体长期增长率 [80][81] 问题12: DGG业务在中国增长50%的驱动因素 - 临床诊断测试尤其是病理业务有良好势头，PD - L1和伴随诊断业务增长，基因组学业务在耗材和新产品V8 Xome方面表现出色，公司核心NGS和基因组学QC产品组合优势明显，且与中国生物制药公司签署了首个伴随诊断开发协议，公司前期的基础能力建设和商业渠道建设开始取得回报 [84][85] 问题13: 化工与能源市场订单情况及对该市场的信心 - 公司对化工与能源市场的信心增强，不仅因为营收增长，还因为对订单漏斗的可见性提高，客户对话转化为订单，客户对全球经济前景更有信心，愿意进行投资，尽管会有疫情带来的波动，但整体趋势积极 [88][89] 问题14: 诊断业务的复苏进度及对Delta变种的影响评估 - 诊断业务在第三季度持续复苏，到季度末已超过疫情前水平，截至目前未看到Delta变种的影响 [91] 问题15: ACG业务利润率的可持续性及附件率进展 - 公司认为ACG业务利润率能够持续，随着服务支持恢复正常，Q3和Q4利润率有所改善，服务和耗材的接触率增加，安装基数扩大，有利于未来附件率提高，公司持续的数字投资也有助于维持利润率 [94][95] 问题16: 化工与能源市场竞争格局是否变化及是否有份额增长机会 - 公司未看到竞争对手在该市场的明显变化，公司是市场领导者，在疫情前后都持续投资核心产品组合，有信心超越竞争对手，2019年推出的新GC产品开始显现优势，在光谱学和ITPMS业务也持续获取市场份额 [97][98][100] 问题17: LSAG业务第四季度核心增长预期及2022财年增长预期 - 第四季度LSAG业务核心增长预计为高个位数到低两位数，对于2022财年的增长预期，公司正在制定计划，暂未给出明确答复 [103] 问题18: 制药市场年末预算支出情况 - 公司在前三季度对制药市场的表现感到惊喜，预计第四季度不会放缓，关于年末预算支出问题将在第一季度电话会议中讨论 [105] 问题19: 供应链热点问题及第四季度指引是否保守 - 供应链是全球挑战，但公司团队在管理方面表现出色，通过多种方式应对，如寻找替代供应源、更换物流供应商等，目前不认为供应链是公司的重大风险，已将相关因素纳入第四季度指引，预计未来仍能满足需求并应对通胀压力 [108][109][110] 问题20: 第四季度新冠业务指引及2022年展望 - 公司产品与检测直接关联不大，未看到检测业务的大幅增减，业务更多与产能扩张有关，目前第四季度预计有1个百分点的逆风，对于2022年，现在判断还为时过早，预计仍会有贡献，公司将在规划过程中提供更多信息 [113] 问题21: 后疫情时代哪个业务部门最有可能提高利润率 - 公司认为三个业务部门都有机会继续提高利润率，正在对所有业务进行投资以实现增长，有信心在各业务部门推动利润率提升 [116]