财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收15.25亿美元，报告基础上增长23%，核心增长19%，新冠相关营收约占总营收2%，贡献约1个百分点的整体增长，Q2营收较两年前核心增长超17% [9] - 第二季度运营利润率23.9%，提高150个基点，每股收益0.97美元，同比增长37% [9] - 第二季度毛利率55.4%，同比持平，尽管汇率带来超30个基点的逆风 [24] - 第二季度运营现金流4.72亿美元，同比增长超50%，向股东返还2.54亿美元，支付股息5900万美元，回购155万股，花费1.95亿美元，净花费5.47亿美元收购Resolution Bioscience，投资3100万美元用于资本支出 [25] - 全年营收指引提高至61.5 - 62.1亿美元，中点增加近3.2亿美元，报告增长15% - 16%，核心增长12% - 13%，包含约3个百分点的汇率和约0.5个百分点的并购影响 [27] - 2021财年非GAAP每股收益提高至4.09 - 4.14美元，增长25% - 26%，第三财季预计营收1.51 - 1.54亿美元，报告增长20% - 22%，核心增长15% - 17.5%，预计第三季度非GAAP每股收益0.97 - 0.99美元，增长24% - 27% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 生命科学与应用市场集团（LSAG） - 本季度营收6.74亿美元，报告基础上增长28%，核心增长25%，去年下降7%，增长广泛，制药业务增长41%，细胞分析业务增长34%，BioTek业务增长近40% [11] 安捷伦CrossLab集团（ACG） - 营收5.36亿美元，报告增长19%，核心增长15%，去年增长1%，增长由耗材和服务需求驱动，合同业务收入持续推动强劲增长，数字投资持续带来回报 [13] 诊断与基因组学集团（DGG） - 营收3.15亿美元，报告增长20%，核心增长16%，去年增长5%，增长广泛，由NASD寡核苷酸和基因组学业务引领，NASD业务产能扩张计划按计划进行 [14] 各个市场数据和关键指标变化 终端市场 - 制药市场增长29%，生物制药业务增长约40%，小分子业务增长20%多，食品市场增长22%，非新冠诊断业务增长13%，化学和能源市场增长14%，学术和政府市场增长21%，环境和法医学市场增长8% [10][20] 地理区域 - 美洲地区增长27%，中国增长13%，欧洲和其他亚洲地区增长15%左右 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采用“建设与收购”增长战略，持续投资高增长市场，如收购Resolution Bioscience，注重可持续发展，LSAG宣布多款获得My Green Lab的ACT标签的新产品 [9][12] - 公司认为在分析实验室中，LSAG和ACG业务结合，凭借领先的产品组合、强大的服务组织和出色的客户服务，有能力继续实现高于市场的增长 [14] - 公司在制药市场通过提供关键工具和创新产品，满足生物制药客户开发新疗法和疫苗的需求，从而获得市场份额 [20] - 在LC和LC/MS领域，公司多年来持续投资和创新，在软件平台方面投入大量资源，以满足客户对监管和易用性的期望，能够与竞争对手竞争并持续推出新产品 [67] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在市场复苏的背景下保持强劲势头，各业务部门、市场和地区均实现广泛增长，预计全年营收和盈利将继续增长，对未来充满乐观和信心 [8][17] - 尽管仍处于疫情期间，但终端市场持续复苏，公司各业务保持良好势头，上调全年营收和每股收益预测，反映了第二季度的强劲业绩和对下半年的更高期望 [26] 其他重要信息 - 公司在印度的团队在疫情期间与客户紧密合作，客户支持、财务和IT团队为完成第二季度工作做出了努力 [7] - 公司在第二季度末收购了Resolution Bioscience团队，该团队的液体活检技术使其成为癌症诊断领域的关键参与者 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 制药BioTek业务增长的驱动因素、终端市场增长情况、市场份额获取情况以及NASD业务的增量贡献 - 公司在制药业务的投资和团队执行取得了回报，不仅受益于市场复苏，还得益于产品组合的相关性和产能扩张，NASD业务增长良好，有望达到2亿美元的目标 [32][33] - 公司在增长较快的市场中获得了份额，市场增长超出预期，公司也获得了超过应得的市场份额 [34] 问题2: 中期来看，公司业务增长的可持续性以及正负因素 - 新冠疫情刺激了一些终端市场的投资，部分市场的增长速度在一段时间内是可持续的，公司的核心业务是增长的关键 [36] 问题3: 关于Resolution Bioscience的CLIA实验室和分布式模型业务，以及如何在公司产品组合中发挥作用 - 目前Resolution Bio的主要业务是制药服务，与公司传统的CDx业务类似，CLIA实验室的检测业务预计会随着与LabCorp的合作和伴随诊断的获批而增加，但未来18 - 24个月的主要收入仍将来自制药服务 [40][41] 问题4: 食品市场20%以上的增长是否可持续，以及ACG运营利润率下降的原因 - 预计2022年及以后食品市场不会保持20%的增长率，但今年仍将保持强劲，增长是全球范围内的，中国是关键因素但不是唯一因素，美洲地区因大麻检测市场也有所增长 [44][47] - ACG业务运营利润率下降是由于再投资和业务活动增加带来的成本上升，但长期来看，公司对该业务的扩展能力有信心 [48] 问题5: 对第三季度营收指引的理解以及运营投资增长的重点领域，以及营收超预期时对运营和利润的影响 - 公司对第三季度有信心，但考虑到仍处于疫情期间，预测较为谨慎，希望观察疫苗的全球推广情况 [52] - 未来最大的投资是Resolution Bioscience业务，包括研发和渠道建设，同时也会继续投资需求驱动活动，如ACG的数字化方面和研发管道，如果营收超预期，将带来类似上半年的增量收益 [55] 问题6: 核心分析业务是否从回流中受益，以及对Resolution Bio业务的投资计划和与整体运营模式的契合度 - 目前核心分析业务尚未从回流中获得实质性收益，但客户对未来投资有兴趣，化学和材料领域的订单情况显示该领域正在复苏 [59] - 公司认为不需要承受巨大的运营损失来开展Resolution Bio业务，可利用已有的投资和业务基础，计划在研发和商业关系建设方面积极投资，并将其纳入整体运营模式 [61] 问题7: LCMS业务的增长情况、是否看到加速更换周期、竞争对手推出新LC平台的应对策略以及对明年盈利增长的看法 - LC和LC/MS业务的增长是公司多年投资的结果，在质谱仪和软件平台方面的创新满足了客户需求，在LC生物领域也有良好表现，将继续投资以保持市场地位 [67][69] - 公司看到了市场扩张和更换市场的加速，特别是在制药分子领域 [70] - 公司的模型预计在2022年实现两位数的每股收益增长，除非受到美国税收改革的影响 [72] 问题8: 细胞分析业务的贡献、客户情况以及诊断业务的可持续性 - 细胞分析业务在三个主要业务组中表现出色，推动了强劲增长，利润率高于公司平均水平，主要增长来自生物制药领域，同时学术和政府市场的复苏也有贡献 [76][78] - 诊断业务在今年的恢复情况良好，预计第三季度将加速增长，非新冠检测环境积极，加上Resolution Bio业务的加入，公司对该业务的未来机会充满信心 [81][82] 问题9: 全年的定价预期以及应对原材料价格上涨的能力，Resolution Biosciences的MRD管道预期、监管框架和新产品发布路径，以及Open Lab的进展和在制药市场的地位 - 公司供应链团队在应对供应需求和物流挑战方面表现出色，合同多为长期性质，目前定价未变，预计下半年也不会有重大价格调整 [85][86] - Resolution Biosciences的主要重点是疗法选择，也认为其技术在最小残留疾病监测等方面有应用潜力，公司将继续与制药合作伙伴合作开发伴随诊断，长期目标是推出IVD试剂盒NGS解决方案 [89][90] - Informatics和Open Lab是公司战略的关键，公司将继续投资，将仪器连接到云生态系统中，实现样品跟踪和电子商务，以适应未来发展 [91] 问题10: 化学能源业务中仪器与售后市场的情况，以及更新后的全年指南中该市场的情况，是否存在供应限制 - 化学能源业务中仪器业务和LSAG业务均实现两位数增长，第三季度的预期与第二季度类似，基于弱基数的持续恢复，整体趋势向上 [96] - 公司未受到供应链限制的重大影响，团队能够确保产品供应和发货，认为未来也可管理 [99] 问题11: 化学能源业务的情况，订单增长是否带来信心，该业务对下半年指引上调的影响，以及并购前景和杠杆目标 - 化学能源业务仍处于转型初期，在化学材料方面表现良好，炼油方面的报价和初始订单活动相对较少，但公司对该业务的趋势更加乐观，第三季度已考虑部分增长，第四季度仍有上行空间 [101][103] - 公司的并购策略不变，将继续关注增长型交易，倾向于在细胞分析、基因组学、活检、信息学等领域寻找机会，保持投资级别的杠杆目标，目前的净杠杆率为1倍，有足够的灵活性进行投资 [105][107] 问题12: 疫情对升级周期的影响，以及目前是否看到升级周期的加速，制药市场份额增长的驱动因素 - 疫情减缓了更换周期，特别是在C&E业务方面，目前有积极迹象表明情况正在好转 [110] - 公司LSAG和ACG业务在分析实验室的合作良好，通过提供创新解决方案、卓越的服务体验和扩大商业覆盖范围，以及在细胞分析和NASD业务的表现，实现了广泛的增长和市场份额的提升 [112][113]