财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度运营结果降至4.43亿欧元，较2020年第三季度减少16%，按固定汇率调整后减少13% [7][22][27] - 集团偿付能力II比率升至209%，各主要业务单元资本比率均高于各自运营水平 [10][22] - 控股公司现金资本降至9.61亿欧元，处于运营区间中部，反映了股息支付和额外去杠杆化的现金使用 [22] - 自2020年年中以来，总财务杠杆减少7亿欧元，目前为59亿欧元，目标是降至50 - 55亿欧元 [23] - 2021年第三季度净亏损6000万欧元，非运营项目税前收益900万欧元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 个人解决方案业务新寿险销售额增长13%，得益于持牌代理人增加24%和产品改进 [12][13] - 退休业务连续五个季度书面销售额超10亿美元，连续三个季度实现正净存款 [13] - 可变年金业务推出一次性买断计划，截至9月接受率为8%，截至11月中旬约为14%，计划延长至2022年1月底 [34][35][49] - 长期护理业务获得超3亿美元的费率上调批准，预计收益提高至4.5亿美元，第三季度索赔实际与预期比率为83% [9][38][39] 荷兰业务 - 抵押贷款销售额达27亿欧元，约三分之二为通过荷兰抵押贷款基金为第三方投资者发起的基于费用的抵押贷款 [14] - 职场业务新风格固定缴款产品净存款增长6%，管理资产增至56亿欧元 [15] - 在线银行Knab吸引9000名新付费客户，但因停止向非付费客户提供储蓄产品，有1.1万名客户离开 [15] 英国业务 - 管理资产超200亿英镑，总存款增加，但职场业务因终止低利润率投资计划出现净流出 [15][16] - 运营结果增长47%至5100万欧元，得益于有利的股票市场带来的更高费用收入 [29] 全球资产管理业务 - 全球平台运营利润率几乎翻倍，第三方净存款达24亿欧元，主要来自固定收益平台流入 [16] - 战略合作伙伴净存款和业务为13亿欧元，受中国合资企业推动，但运营结果降至4400万欧元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场受COVID - 19影响，出现不利索赔经验，运营结果下降，公司正采取措施减少波动和死亡率影响 [7][22][27] - 荷兰市场运营结果增长8%至1.9亿欧元，各业务线均有贡献 [29] - 英国市场运营结果增长47%至5100万欧元，得益于有利的股票市场 [29] - 国际市场运营结果按固定汇率调整后增长18%，反映了西班牙和葡萄牙的业务增长和有利索赔经验 [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行运营改进计划，包含超1200项详细举措，第三季度完成150项，超680项已全面实施 [11] - 目标是到2023年实现4亿欧元的费用节省，目前已实现2.48亿欧元 [12][24] - 优先发展战略资产，扩大客户群和利润率，如美国个人解决方案业务争取在选定寿险产品中重回前五 [12] - 加强可持续发展承诺，宣布到2050年将一般账户投资组合过渡到净零温室气体排放，并设定2025年的中间目标 [10][19] - 积极管理金融资产，如开展可变年金买断计划、扩大动态对冲计划、减少利率风险等 [8][9][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司继续推进转型，履行财务和战略承诺，尽管美国市场有不利索赔经验，但运营结果发展令人鼓舞 [41] - 预计COVID - 19的影响将随时间减弱，公司正探索管理措施以减少美国市场的波动和死亡率 [7] - 对实现费用节省目标有信心，但未来季度费用节省交付将更渐进，需应对费用通胀等压力 [24][26] - 看好战略资产和增长市场的增长机会，将继续推动效率提升并投资于更好服务客户的产品和服务 [21] 其他重要信息 - 公司与维也纳保险集团合作推进中东欧业务剥离，维也纳保险集团正与匈牙利财政部进行建设性对话 [10] - Aegon资产管理公司上海子公司完成在岸投资咨询注册，可向中国机构和高净值投资者提供全球投资解决方案 [17] - Aegon UK与Aegon资产管理公司合作推出创新的全球可持续主权债券基金 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于资本生成的最新看法及2023年目标更新情况 - 第三季度运营资本生成在扣除控股和资金费用后为3.27亿欧元，加回后为3.9亿欧元，调整后季度净运营资本生成约为4亿欧元 [45] - 预计2021年全年运营资本生成在14 - 15亿欧元之间，考虑COVID和动态对冲影响后接近该区间中点 [46] - 2023年13亿欧元的目标未包含15个基点的UFR降低影响，若不发生该情况将增加约1亿欧元运营资本生成，但仍面临低利率和信用减值等逆风 [47] 问题2: 一次性买断计划的接受率预期及对RBC的影响，以及发病率收益情况 - 截至11月中旬接受率约为14%，计划延长至2022年1月底，预计接受率将超过15% [49][50] - 发病率仍有收益，长期护理设施入住率回升，将在明年第二季度释放剩余4400万美元的IBNR储备 [50] - 长期护理费率上调已超3亿欧元，目标提高至4.5亿欧元，1亿欧元将在年底反映在保费不足准备金中，其余将随时间反映在资本生成中 [51] - 该计划整体对RBC比率有3.5%的改善，预计到年底和明年第一季度会有进一步改善 [51] 问题3: 美国可变年金业务的运营资本生成预期，以及美国死亡率的潜在趋势和应对措施 - 美国可变年金业务预计每年运营资本生成在2.5 - 3亿美元之间 [54] - 美国死亡率不利经验中约一半与COVID - 19直接或间接相关，四分之一与平均索赔规模增加有关，其余与索赔频率增加有关 [55][56][57] - 公司将通过再保险等措施减少索赔波动 [56] 问题4: 去杠杆计划是否取决于中东欧业务交易完成，以及当前与2023年资本生成目标差异的原因 - 去杠杆目标为50 - 55亿欧元，无论中东欧业务交易是否完成都会继续推进 [60] - 2021年14 - 15亿欧元的运营资本生成目标包含了不利死亡率和市场顺风的影响，而2023年目标是在预期市场较差的情况下制定的，目前暂不调整长期目标 [61] 问题5: 中东欧业务交易的现状，以及偿付能力趋势的演变 - 维也纳保险集团正在主导获取所需批准，与匈牙利政府进行建设性对话，公司耐心等待结果 [67] - 美国RBC比率中与抵押贷款相关的变动是一次性的，影响较小；荷兰通胀预期对偿付能力的影响已通过额外的通胀对冲得到免疫 [68] 问题6: 一次性买断计划15%接受率目标的设定依据 - 这是公司第三次开展此类计划，基于以往经验设定目标，认为15%的接受率是合理且成功的结果 [75][76] - 8%的接受率在第三季度带来约8000万美元的资本生成，接受率提高将带来相应的资本生成增加 [76] 问题7: 美国通胀对业务的影响，以及长期护理业务的潜在逆风 - 费用节省计划可能面临通胀逆风，但公司有望实现4亿欧元的目标 [80] - 荷兰的通胀风险在资本和合同担保方面已基本得到对冲 [81] - 美国长期护理业务面临一般工资通胀风险，但合同有支付上限，且居家护理趋势和与客户协商降低福利可减轻风险 [82][83] - 通胀与利率上升同时出现对公司有一定好处 [84] 问题8: 关于汇款的预期，以及监管变动的影响，还有CEO实地考察业务的经验 - 2021年资本市场日给出的全年总汇款指导为6 - 7亿欧元，实际全年最低将达到7.5亿欧元 [90] - 美国风险资本因子的变化将在第四季度对RBC比率产生约10个百分点的负面影响 [91] - CEO近期在美国与新管理团队合作，发现Transamerica品牌受欢迎，新团队经验丰富且专注业务，对业务增长有积极计划 [86][87][88] 问题9: 荷兰通胀对冲的成本及对资本生成的影响，以及接受率提高对RBC比率的影响 - 荷兰通胀对冲对资本生成的影响可忽略不计 [93] - 8%的接受率对应约3.5%的偿付能力比率提升和超7000万美元的资本生成，预计接受率提高将带来进一步积极影响，且相关负面影响已在本季度确认 [93]