财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度每股收益为0.91美元，而2020年第一季度为0.59美元，同比增加0.32美元 [8] - 公司继续有效执行战略计划，有望在2021年实现每股收益3.65 - 3.85美元的指导范围 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 Ameren Missouri - 收益增加0.22美元/股，新电价自2020年4月1日起生效，增加收益0.10美元/股 [34] - 运营和维护费用降低，增加收益0.07美元/股，主要因公司拥有的人寿保险现金退保价值无不利市场回报及成本管理严格 [34] - 冬季气温接近正常，电力零售销售增加，带来约0.04美元/股的收益增长 [35] Ameren Illinois天然气业务 - 收益增加0.08美元，反映了2021年1月25日起交付服务费率提高，包括费率设计变更、基础设施投资增加和允许的净资产收益率降低 [36] Ameren Illinois电力分销业务 - 收益增加0.03美元/股，反映了基础设施投资增加和基于绩效的费率制定中允许的净资产收益率从7.45%提高到约8.15% [36] Ameren Transmission - 收益与去年同期相当，基础设施投资增加被2021年3月FERC命令的0.03美元不利影响抵消 [37] Ameren Parent and Other - 与2020年第一季度相比，收益下降0.0美元/股，原因是长期债务增加导致利息费用增加，但所得税费用的时间安排抵消了部分影响，预计不会影响全年业绩 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 伊利诺伊州电力分销业务中，经天气调整后，住宅客户的千瓦时销量增长1.5%，商业和工业客户的千瓦时销量分别下降1.5%和2.5%，但电力销售变化不影响公司收益，因有全额收入脱钩机制 [38] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略规划 - 第一支柱是按照现有监管框架投资和运营公用事业，长期专注能源基础设施投资，2021年前三个月各业务板块均有重大资本投入，包括风力发电投资 [9] - 第二支柱是加强监管框架，倡导负责任的能源和经济政策，如推动伊利诺伊州《Downstate Clean Energy Affordability Act》立法通过 [14] 监管事务 - Ameren Missouri向密苏里州公共服务委员会提交申请，请求将年度电力服务收入增加29900万美元，天然气收入增加900万美元 [10] - Ameren Illinois 1月收到建设性费率命令，天然气分销收入每年增加7600万美元，新费率于1月底生效；电力业务提交申请，请求将基本费率提高6400万美元 [13] 清洁能源转型 - 预计未来10 - 20年，清洁能源转型需要大量区域和本地输电投资，如MISO的Future 1情景下，到2039年输电投资估计达300亿美元；Future 3情景下，估计达1000亿美元 [21] - 计划投资11亿美元进行风力发电，通过收购密苏里州两个700兆瓦的新风力发电项目，以符合该州可再生能源标准 [23] 可持续发展 - 制定到2050年实现净零碳排放的转型计划，包括2030年和2040年分别将碳排放量比2005年水平降低50%和85%的中期目标 [27] - 公司在社会影响方面获认可，被Diversity, Inc.评为公用事业多样性和包容性第一名、地区公司第二名及所有行业ESG顶级公司 [28] - 董事会和管理层建立治理结构，将ESG指标纳入高管薪酬计划，发布多项社会影响政策和报告 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情带来挑战，但公司对未来持乐观态度，随着疫苗广泛接种，经济正在改善，公司在2021年开局良好 [7][8] - 公司有信心执行投资计划和战略，预计未来收益增长强劲，与受监管的公用事业同行相比具有优势，股票为投资者提供有吸引力的股息 [33][46] 其他重要信息 - 2021年2月，Ameren Corporation发行4.5亿美元1.75%的2028年到期高级无担保票据，所得款项用于一般公司用途，包括偿还短期债务 [44] - 预计Ameren Missouri和Ameren Illinois在2021年发行长期债务 [44] - 公司预计在2021年剩余时间发行约1.5亿美元额外普通股，5月将建立按市价发行（ATM）股权计划，以维持约45%的股权资本结构 [45] - 2月中旬极端寒冷天气导致的天然气和电力采购增加，未对公司流动性和未来运营及投资资金产生重大影响 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 伊利诺伊州立法会议中，公用事业问题在整体清洁能源立法讨论中的优先级如何，是否可能达成能源方面的大协议？ - 清洁能源立法是立法机构关注重点，但目前判断是否能达成大协议还为时过早，公司正与关键利益相关者合作，倡导《Downstate Clean Energy Affordability Act》通过 [50] 问题2: MISO在年底前或不久的将来可能确定的具体输电项目规模如何，大规模高压直流输电（HVDC）机会如何，以及如何衡量输电机会规模？ - 过去十年MISO足迹内约有65亿美元区域输电项目，公司参与约20亿美元；目前难以确定最终纳入输电计划的项目及规模，MISO将在第四季度提交长期计划；HVDC方面目前判断还过早 [53][55][58] 问题3: 拜登基础设施计划对公司输电业务有何影响？ - 拜登政府专注为新清洁能源技术提供资金，相关法案有投资清洁能源技术的激励措施，包括税收抵免等，对公司客户成本有直接影响，公司对此感到鼓舞 [60] 问题4: 如果伊利诺伊州相关法案在未来几周内未通过，公司是否会在夏季推动，在否决会议上的情况如何？ - 公司专注在5月31日前推动法案通过，若未通过，在否决会议上仍将大力倡导《Downstate Clean Energy Affordability Act》，因其有两党支持且已带来显著效益 [64][65] 问题5: 密苏里州证券化立法情况及预期？ - 密苏里州证券化立法接近尾声，参议院已通过众议院法案并做了轻微修改，现返回众议院财政审查委员会，本周需统一两院法案语言并最终通过，虽不能确定是否能通过，但形势较好 [68][69] 问题6: 若获得证券化，是否会加速综合资源计划（IRP）？ - 证券化不会改变已提交的综合资源计划，该计划是基于可靠性和经济性制定的，但条件变化时证券化是有用工具 [71] 问题7: 如何看待当前MTEP与更大项目的对比，应预期多少？ - 目前确定哪些项目会纳入MTEP还为时过早，但各方对解决输电问题有紧迫感，预计部分输电项目将在五年资本支出计划后期，特别是本十年下半年实现 [75][77] 问题8: 伊利诺伊州立法能否推迟到6月，是否需要达成大协议来解决相关问题？ - 无法预测是否会有特别会议，公司专注5月31日春季会议；相关立法2022年到期，虽《Downstate Clean Energy Affordability Act》对客户有利，但不一定要在近期或否决会议完成 [81][83][84] 问题9: 2022 - 2025年股权融资是否仍按每年3亿美元计算？ - 是的，2021年融资1.5亿美元，2022 - 2025年每年3亿美元的假设仍然成立，ATM计划将支持执行 [87] 问题10: 密苏里州证券化是否会影响资产，如煤炭厂提前退役、产能因素和费率基数增长？ - 公司有强大的煤炭舰队，按综合资源计划逐步退役煤炭厂，证券化不会改变现有计划，但条件变化时是有用工具；已在3月的费率审查申请中反映部分煤炭厂加速关闭和回收情况 [89][91][92] 问题11: 公司未来增长的关键领域有哪些？ - 输电是重要增长领域，公司400亿美元投资机会不包括区域输电项目；交通部门电气化及相关基础设施投资也是重要机会；同时需继续投资电网以确保可靠性和弹性 [95][96][97] 问题12: FERC消除输电执行障碍的目标如何影响现有RTO流程，对输电增长前景有何影响？ - 目前判断FERC在RTO流程中的参与程度还过早，但FERC会更加关注支持清洁能源转型的政策，以加速安全、可靠和经济的输电建设 [99] 问题13: 密苏里州证券化法案若在众议院无修改通过，是否直接送交州长？ - 是的，若众议院无修改通过，法案将送交州长 [102] 问题14: 伊利诺伊州PGM拍卖是否会影响立法时间？ - 无法预测PGM拍卖对立法时间的影响 [104] 问题15: 若FERC采取行动降低输电净资产收益率，公司可能的结果是什么？ - 公司认为FERC的潜在方向与政策和法律意图不符，50个基点的加成是合理的，公司将在月底前向FERC提交评论表明立场 [107] 问题16: 关于Rush Island和Labadie电厂的清洁空气诉讼最新情况，若上诉不利如何考虑下一步？ - 案件于去年12月辩论，目前在上诉法院，预计今年有判决，但法院无时间限制；若上诉不利，将届时评估行动，目前推测为时尚早 [110][111] 问题17: 证券化法案是否有助于应对清洁空气诉讼？ - 证券化是一种工具，但首先要专注在上诉法院胜诉，然后继续执行计划 [113]