财务数据和关键指标变化 - 2022年全年公司有机订单和营收分别增长16%和21%（均为FX调整后），调整后EBITDA增长20%，调整后EPS增长13%至2.36美元/股，若排除外汇、上年税率和利息费用等一次性不利因素，调整后EPS增长将超20% [35][40] - 2022年Q4公司有机订单和营收分别同比增长2%和19%，积压订单同比增长30%，达超20亿美元；调整后EBITDA为4.2亿美元，同比增长23%，利润率为25.9%，同比提升180个基点，较Q3提升110个基点；调整后EPS同比增长6%至0.72美元/股；自由现金流为3.21亿美元；季度末总流动性为27亿美元，净杠杆率降至0.8倍 [28][29] - 2023年公司预计营收增长7% - 9%，上半年增长9% - 11%，下半年增长4% - 6%；有机订单增长3% - 5%，价格贡献约70%，销量贡献约30%；外汇预计带来约1%的不利影响；并购预计贡献2.7亿美元营收；调整后EBITDA预计在15.7 - 16.3亿美元；调整后EPS预计在2.48 - 2.58美元 [52][53][55] 各条业务线数据和关键指标变化 工业技术与服务（ITS）业务 - 2022年有机营收增长22%，调整后EBITDA增长24%，利润率达27.4%，同比提升170个基点，增量利润率为38%，Q3 - Q4利润率环比提升120个基点；有机订单增长4%，两年累计增长超20% [43][44][45] - 压缩机业务订单呈低个位数增长，无油产品订单增速高于有油产品；美洲地区订单呈中个位数下降，因大订单从Q4推迟至2023年Q1；EMEIA地区需求高于市场，订单呈中个位数增长；亚太地区订单呈中两位数增长，中国团队在疫情期间仍实现两位数增长 [47] - 真空和鼓风机业务订单增长至低20%水平，电动工具和吊装业务全球订单呈中个位数增长 [47] 精密与科学技术（PST）业务 - 2022年有机营收增长9%，调整后EBITDA为9300万美元，同比增长20%，增量利润率超80%，利润率为30.1%，同比提升330个基点 [49] - 有机订单同比下降2%，主要因2021年Q4有一个大型氢气订单的高基数影响，剔除该订单后，正常化有机订单略有增长，两年累计增长两位数 [50] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球市场面临宏观经济、地缘政治和全球供应链不确定性，但需求保持稳健 [13] - 中国市场在2022年虽受疫情影响，但公司团队表现出色，通过灵活调整产品定位和利用需求生成策略，在电池生产、光伏和电动汽车等领域取得增长 [129][130] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过经济增长引擎实现复合增长，预计到2025年实现中个位数有机增长，总平均增长达低两位数 [15] - 强调IRX作为差异化竞争优势，通过超300个IMPACT每日管理（IDM）推动高效执行，目标成为持续实现两位数盈利增长的卓越公司 [17] - 持续推进并购战略，2022年投资超8亿美元进行12项收购，年化营收约3亿美元；并购漏斗强劲，目前有11项交易处于意向书阶段，预计2023年新增年化无机营收2 - 3亿美元 [21][22] - 成立IR - Digital团队，加速创造新的营收流，目前2023年物联网就绪产品营收占比已超2023年投资者日目标 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司在通胀、利率上升、供应链受限和地缘政治不确定性等挑战下仍取得创纪录业绩，员工表现出色 [11] - 2023年需求保持稳健，公司将保持灵活，专注于可控因素，预计积压订单在2023年不会有显著变化 [13][64] - 公司对并购前景充满信心，因与卖家建立了长期关系，且卖家认可公司对员工的独特管理方式 [68][69] 其他重要信息 - 公司入选2022年道琼斯可持续发展指数，在S&P全球企业可持续发展评估中得分81，在北美排名第一，全球排名第四，处于行业前10% [12][24] - 公司被选为全球最大碳捕获和储存项目的关键技术供应商，该项目将于2024年上线，2023 - 2024年将为公司带来超1400万美元价值 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：2023年上下半年营收增长节奏及相关因素 - 公司认为与历史情况可比，下半年因基数较高增长放缓，有机增长大致持平，价格将保持强劲；预计全年积压订单无显著变化，长周期订单将持续增长 [63][64] 问题2：并购市场买家心态及交易进展 - 公司表示与卖家关系良好，90%以上交易为独家来源，卖家认可公司对员工的管理方式，并购漏斗强劲，目前有11项交易处于意向书阶段 [68][69][70] 问题3：营收展望中积压订单、订单与营收关系及供应限制影响 - 公司称供应和劳动力存在一定限制，营收增长谨慎考虑了这些因素；积压订单预计维持当前水平，因长周期项目释放和短周期业务增长 [88] 问题4：价格成本方程及物联网项目收益情况 - 2023年有机增长中价格占70%，部分为carryover价格，还有1% - 2%的新增价格；预计全年价格成本为正；物联网项目通过提供增值服务和远程连接设备，为客户提供更好服务协议，带来更高经常性收入，客户愿意为此付费 [79][80][82] 问题5：服务收入增长驱动因素 - 服务收入增长主要得益于物联网相关服务，如公司的护理套餐和服务协议，因客户难以找到熟练劳动力，且公司能提供能源效率保障等优势 [98] 问题6：2023年订单增长情况及新项目定价与积压订单对比 - 2023年两个业务板块订单均呈积极增长；新项目定价与2022年末相当，利润率健康，短周期和长周期业务的定价和利润率表现相似 [102][104][105] 问题7：供应链现状及展望 - 供应链较去年有所改善，但仍存在瓶颈和问题，预计2023年因中国重新开放和长周期资本支出释放，仍会面临限制 [108] 问题8：压缩机业务需求情况及氢气订单时机 - 压缩机业务需求呈现新产能建设和替换需求的良好结合，客户在全球多地进行产能扩张；在PST业务方面，欧洲氢气业务加速，预计2023年有更好发展；在ITS业务方面，压缩机领域的大型氢气资本投资尚未实现，但未来几年有良好的发展趋势 [112][113][116] 问题9：积压订单水平及200 - 300亿美元年化无机营收情况 - 2023年积压订单处于较高水平，预计不会耗尽，因长周期资本支出释放和短周期业务增长；2023年并购营收指引为2.7亿美元，包含已完成的收购；11项意向书阶段的交易若完成将增加营收，预计2023年新增年化无机营收2 - 3亿美元 [120][123][126] 问题10：中国市场表现及SPX Flow空气处理业务协同效应 - 中国团队灵活调整策略，在电池、光伏和电动汽车等领域取得增长；SPX Flow空气处理业务预计带来约1.8亿美元营收，EBITDA利润率处于中20%水平，未来有望通过成本和协同效应提升ITS业务利润率 [129][130][132] 问题11：订单预订出货比及利润率指引相关问题 - 预计2023年订单预订出货比达到1.0，目前一季度订单呈积极增长；利润率指引略低于多年目标，主要因公司在实现多年目标的同时，仍在进行增长投资，预计全年利润率同比扩张，季度环比可能继续增加 [135][137][140]