财务数据和关键指标变化 - 2020年公司总收入144亿美元，跑赢全球钻机数量38%的降幅 [8] - 2020年完成和生产部门全年运营利润率接近16%，高于年初水平 [9] - 2020年公司实现超11亿美元的自由现金流 [9] - 第四季度公司总收入32亿美元，环比增长9%，调整后运营收入3.5亿美元，环比增长27% [10] - 第四季度公司确认约4.5亿美元的税前减值和其他费用，主要与北美房地产资产的公允价值调整有关 [30] - 第四季度公司经营活动产生的现金约6.38亿美元，全年自由现金流超11亿美元，年末现金约26亿美元 [37] - 第四季度资本支出2.18亿美元，2020年全年资本支出约7.3亿美元，2021年计划将资本支出维持在7.5亿美元左右 [37] - 第四季度净利息支出1.25亿美元，预计第一季度基本持平；第四季度有效税率约为19%，预计2021年第一季度有效税率约为25% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 完成和生产部门 - 第四季度收入增加2.36亿美元，增幅15%，运营收入增加7000万美元，增幅33% [32] - 预计第一季度收入环比增长3% - 5%，运营利润率下降150 - 200个基点 [38] 钻井和评估部门 - 第四季度收入增加2600万美元，增幅2%，运营收入增长1200万美元，增幅11% [33] - 预计第一季度收入实现低个位数环比增长，运营利润率提高50 - 75个基点 [38] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 第四季度收入增加2.54亿美元，增幅26%，主要受美国陆地增产和人工举升活动增加等因素推动 [34] 拉丁美洲市场 - 第四季度收入增长4600万美元，增幅12%，主要源于阿根廷压力泵送和电缆测井活动增加等 [34] 欧洲/非洲/独联体市场 - 第四季度收入小幅下降700万美元，降幅1%，主要因欧亚大陆钻井相关服务和完井工具销售减少 [35] 中东亚洲市场 - 第四季度收入下降3100万美元，降幅3%，主要归因于沙特阿拉伯多个产品线活动减少等 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在强大的国际业务中实现盈利性增长，推动北美战略变革，打造更精简、更盈利的业务 [11] - 加速数字技术在内部和与客户之间的部署和集成，通过推进技术和做出战略选择来提高资本效率，积极参与推动可持续能源未来 [11] - 国际市场方面，公司受益于在国际市场周期中的改善地位，拥有成熟油田、完井和干预工作等业务，新钻井技术正在渗透市场，数字解决方案也有助于公司在国际市场实现盈利性增长 [17][19] - 北美市场方面，公司完成了历史上最激进的结构性成本削减，液压压裂市场结构持续改善，公司在非液压压裂业务中也具备竞争优势，且通过数字框架与客户合作开发解决方案 [20][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为最糟糕的时期已经过去，随着全球疫苗分发和需求复苏、欧佩克+的纪律以及生产基数下降，油价已回到疫情前水平，但由于全球新冠感染病例激增和闲置产能预计逐步恢复，仍需保持谨慎 [12] - 预计国际市场活动在第一季度受天气季节性和年末产品销售影响触底，随后全年逐步改善，下半年可能实现低两位数的同比增长 [14][16] - 北美市场方面，预计2021年上半年完井活动将继续改善，全年若疫情影响减弱、经济活动增加且油价保持稳定，客户将维持活动以保持产量与2020年末持平，且完井支出将超过钻井支出 [20][21] 其他重要信息 - 公司在2020年所有关键安全和服务质量指标上取得历史最佳成绩，各项关键指标改善超20%，且多数指标连续第二年改善 [8] - 公司成功推出Halliburton Labs，为企业家、学者、投资者和工业实验室提供合作环境，以推动更清洁、经济的能源发展 [9] - 公司正在与埃森哲合作推动供应链的数字化转型，以提高流程效率、降低成本并释放资源用于战略决策和支持运营需求 [25] - 公司致力于减少自身运营的碳足迹和环境影响，已承诺通过科学碳目标倡议设定减少温室气体排放的目标，并与客户合作提高油气生产效率并减少排放 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年北美和国际市场的全年展望，包括是否会达到峰值或稳定，以及国际市场下半年回升幅度的信心水平 - 北美市场方面，公司对2021年更乐观，预计全年情况好于2020年下半年年化水平，客户会保持资本纪律，但有维持产量稳定的压力，为全年活动提供支撑 [42][43] - 国际市场方面，公司对国际市场复苏有信心，预计2021年下半年实现低两位数增长，2021年是过渡年，2022年全球供需将重新平衡，形成多年上升周期 [44] 问题2: 2021年完成和生产部门（C&P）以及钻井和评估部门（D&E）的利润率展望，包括第一季度C&P利润率因业务组合下降150 - 200个基点的原因及全年情况，以及D&E部门全年能否恢复到两位数利润率 - C&P部门方面，第一季度利润率下降是由于完井工具销售减少，被北美市场活动改善但盈利能力不同的业务所取代，但该部门积压订单增加，对下半年有信心，全年有望实现中两位数利润率，若有定价动力可能更高 [49] - D&E部门方面，2021年开局利润率环比上升，预计年底实现两位数利润率，主要通过利用市场复苏和技术、数字投资的收益来实现 [50] 问题3: 公司与Cimarex的电动压裂技术与同行的差异，以及电动车队未来能否在运营中占更大比例 - 该技术是优雅且有差异化的优质解决方案，电网解决方案消除了涡轮机的需求，降低了运营问题和排放，客户兴趣较高，但需要合适的定价和合同条款，公司将其视为正常再投资周期的一部分，电动技术在资本预算和资本效率规划中有一席之地 [52][53] 问题4: 随着原油价格上涨至50美元以上，客户今年是否愿意为减排解决方案的实质性扩张支付更高费用 - 目前尚未看到这种情况，但减排是运营成本的一部分，技术将降低运营成本和排放，公司会与客户合作降低排放并推动研发 [56] 问题5: C&P部门国内业务增量利润率的情况，以及这些增量在2021年上半年是否可持续 - 增量利润率在活动回升初期自然较慢，有定价因素时会更显著，目前公司C&P部门在北美市场仅靠活动改善，增量利润率就很健康，这得益于结构性成本举措 [58] 问题6: 2021年公司自由现金流的情况，以及国际市场招标行为与上一周期的比较 - 自由现金流方面，2021年与2020年相比，更多将来自运营利润，全年成本削减的好处将显现，活动增加，但业务增长时营运资金需要投资，排除营运资金影响，预计自由现金流将翻倍 [61] - 国际市场招标方面，公司专注于盈利性增长和最大化自由现金流及回报，虽然市场竞争激烈，但对盈利性增长前景感到鼓舞 [63][64] 问题7: 2021年北美和国际市场勘探与生产（E&P）支出的预期，以及国际市场定价趋势 - E&P支出方面，国际市场支出预计在较窄范围内接近持平，重要的是朝着2022年供需平衡的方向改善；北美市场客户会保持资本纪律，为维持产量稳定需要一定活动量，且活动势头良好 [67] - 国际市场定价方面，大项目竞争激烈，公司认为进入多年周期，建立盈利之路很重要，会将设备投入到回报最佳的机会中 [69] 问题8: 国际市场短周期机会集和项目涉及的地区，以及Permian地区高压输电线路驱动的电动压裂的发展、近期加速机会和采用障碍 - 短周期项目涉及地区包括中东、亚洲、北海等，这些地区有干预机会、陆上机会和海上回接项目，所需前期资本少、生产快、回报好 [73] - 高压输电线路驱动的电动压裂是最低排放解决方案，目前处于早期学习阶段，前期资本投入是难题，需要大量合作和技术解决电力供应问题，不会立即普及，需要运营商的承诺 [75] 问题9: 北美完井服务市场的供需动态，以及市场何时会收紧和定价上涨，以及特种化学品业务战略上要超越主要竞争对手还需做什么 - 北美完井服务市场方面，市场供需差距持续缩小，市场结构改善，正常设备损耗或更换率为10% - 12%，资本约束使公司获取设备困难，预计2021年底市场可能收紧 [78] - 特种化学品业务方面，公司将坚持现有战略，美国已有基础设施，中东工厂正在建设中，对业务前景感到鼓舞，该业务招标和授标周期长，目前各项基础工作正在就位 [80]