财务数据和关键指标变化 - 公司二季度总订单和收入分别同比增长10%和13%，调整后EBITDA为3.35亿美元，同比增长15%，调整后EBITDA利润率为23.3%，同比提升50个基点，较一季度提升60个基点 [17] - 二季度自由现金流为1.65亿美元，季末总流动性为24亿美元，较上一季度减少约7亿美元，净杠杆率为1.1倍，较上一季度改善0.1倍 [17] - 二季度调整后每股收益同比增长17%至0.54美元，税率为23%，预计全年大致相同 [19] - 全年有机增长指引上调至11% - 13%，调整后EBITDA指引上调至13.95亿 - 14.25亿美元，预计自由现金流转换为调整后净收入大于或等于100%，调整后税率处于20%多，资本支出约为收入的2% [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 工业技术与服务（ITS）业务 - 有机收入同比增长14%，包括约8%的价格增长和6%的销量增长，调整后EBITDA同比增长13%，调整后EBITDA利润率为25.4%，同比提升70个基点，增量利润率为32%，有机订单增长11%，订单出货比为1.11 [22] - 压缩机订单呈高个位数增长，其中无油产品订单增长高两位数，油润滑产品订单增长低个位数；美洲地区中，北美订单增长约10%，拉丁美洲增长低20%；欧洲大陆订单下降低个位数；亚太地区订单增长中两位数，中国增长低两位数，其他亚太地区增长中20% [23] - 真空和鼓风机订单全球下降低个位数，主要受外汇和去年同期高基数影响 [24] 动力工具与吊装业务 - 业务订单增长约20%，为2015年第一季度以来最高单季订单 [25] 精密与科学技术（PST）业务 - 有机收入增长6%，调整后EBITDA为7800万美元，同比增长9%，增量利润率提升11%，调整后EBITDA利润率为26.8%，同比下降390个基点 [26] - 有机订单同比增长2%，剔除疫情和一次性大额非重复订单后，正常化有机订单增长约9%，两年累计有机订单增长22% [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 二季度总公司订单和收入在外汇调整后分别增长15%和18%，订单出货比为1.11，积压订单较去年增长超40% [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持五项战略要务，以可持续运营为核心，将业务组合与可持续高增长终端市场相契合，发布2021年可持续发展报告，MSCI评级从A提升至AA [9] - 计划于今年晚些时候推出首款水处理系统Ion Solutions，用于室内农业和水消毒应用，并拓展至医疗、食品和制药等可持续高增长终端市场 [10][11] - 本周宣布签署三项增值收购协议，包括Holtec、Hanye和Hydro Prokav，预计下半年还将宣布更多收购，重申并购带来400 - 500个基点的年化增长目标 [13][15] - 公司在亚太地区特别是中国市场，凭借技术优势和团队的敏捷执行，在压缩机市场表现优于同行，并通过拓展真空和鼓风机技术的市场渗透，获得增长机会 [90][91] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应链风险、地缘政治和宏观经济不确定性持续存在，但需求依然强劲，公司将专注于可控因素，利用强大的资产负债表和运营思维实现2022年及以后的承诺 [8] - 公司在当前环境中保持敏捷，加速围绕创新和需求创造的有机投资，同时致力于通过增值收购实现无机增长 [8] - 预计下半年定价将略有改善，价格成本差将得到改善，随着供应链的稳定，2023年及以后公司效率和生产率有望提高，可能带来利润率的提升 [31][64] 其他重要信息 - 公司欢迎Matthew Fort担任投资者关系主管，Kathryn Freytag担任首席信息官 [7] - 公司将于9月22日举行年度可持续发展网络研讨会，提供可持续发展工作的全面更新 [10] - 公司在第二季度采取了一系列资本结构调整措施，包括偿还6.21亿美元的欧元定期贷款，执行利率互换、交叉货币互换和利率上限操作，以优化固定与浮动利率比例和债务货币组合 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 使公司对下半年需求有信心的领先指标是什么 - 公司认为需求生成、合格潜在客户是重要领先指标，二季度营销合格潜在客户保持稳定，7月部分领域和终端市场、地区出现加速增长，7月订单势头也较强 [35] 问题2: 资本部署方面意向书交易的规模和类型是否有变化 - 公司对交易管道感到兴奋，目前意向书中的八笔交易与过去12 - 18个月的增值收购类似，具有高回报、增长良好、提升公司业务组合等特点 [37] 问题3: 下半年EBITDA展望，包括三季度占全年的比例以及各业务部门利润率提升情况 - 三季度EBITDA占全年比例为中到高20%，季度分布与去年相似；ITS业务下半年利润率提升主要得益于更好的价格实现和合并相关的生产率节约；PST业务下半年EBITDA利润率有望接近30%，主要得益于价格实现改善、并购协同效应实现以及解决中国封锁相关问题 [40][41][42] 问题4: ITS欧洲中东非洲地区订单进展及需求前景，以及PST业务疫情逆风持续时间 - ITS欧洲中东非洲地区业务动态无变化，尽管受外汇影响，但团队表现出色，对未来执行有信心；PST业务疫情逆风在三季度仍将存在，与二季度情况相似，四季度有望消除 [44] 问题5: 三季度EBITDA的大致金额 - 预计三季度EBITDA使用中加20%的比例计算较为合适，提问者提出的3.75亿美元略高，但差距不大 [46] 问题6: PST业务何时开始消除疫情订单影响以及对收入和利润率的影响 - 三季度PST业务仍将受到与二季度类似的疫情一次性订单影响，从订单和收入角度看，情况与二季度相似 [48] 问题7: 基础金属价格下跌对2023年损益表的影响，以及公司能否维持价格和利润率变化 - 公司历史上未给出定价影响，价格上涨为目录价格上涨，且客户购买产品周期长，难以进行价格对比；公司将继续通过创新解决方案和差异化技术获取溢价；下半年假设通胀保持不变，专注于价格、执行和生产率；2023年若出现通缩，有望带来利润率扩张 [51][52] 问题8: 从PST业务利润率的四个影响因素（并购、中国、其他）来看，三季度各因素如何变化 - 并购影响在三季度将大幅降低，因为开始覆盖去年三季度的收购；中国封锁影响预计不会重复，6月PST中国工厂已恢复正常运营；增长投资仍将是影响因素，如氢能业务和Ion Solutions业务；PST业务价格成本差在三季度和四季度将继续改善 [54][55] 问题9: 公司创新流程的变化、相关指标以及突破性创新的情况 - 冷等离子体技术具有高度差异化和独特性，公司围绕其建立了强大的知识产权保护；创新节奏方面，ITS业务在两家公司合并后创新加速，通过全球产品峰会等工作推动创新；离心式无油压缩机是利用核心技术创造差异化和能源效率的例子，公司利用IRX流程推动创新，Ion Solutions从概念到产品推出仅用了不到15个月 [58][59][60] 问题10: 供应链情况及其对生产率和利润率的影响 - 供应链问题导致利润率受到逆风影响，工厂因零部件供应不及时需重新配置生产，生产率受到冲击；目前仍存在供应链约束，但团队利用IRX流程表现出色；2023年及以后，随着供应链稳定，效率和生产率有望提高 [63][64] 问题11: 7月订单在哪些地区和市场出现加速增长 - 7月订单增长较为广泛，一些长周期项目开始释放，包括能源转型、产能扩张和部分地区的本土化项目；美国、中国和欧洲都有积极的订单增长 [69] 问题12: 下半年实现自由现金流100%以上转换的路径，是否主要集中在四季度 - 下半年自由现金流转换可能更倾向于下半年，这与公司盈利能力和营运资金变动有关；今年四季度可能更强，主要取决于营运资金的持续调整，特别是库存的释放；尽管上半年库存增加带来现金流逆风，但二季度仍实现了1.65亿美元的自由现金流，公司有积压订单和执行路径来释放现金 [71][72] 问题13: 随着杠杆率下降，公司对大型交易的兴趣如何，特别是在宏观环境不确定性增加的情况下 - 目前公司交易管道中的交易仍以增值收购为主，没有涉及10亿美元以上的大型收购，公司将专注于具有高增值性的交易 [74] 问题14: 有机增长展望上调的驱动因素以及增长的可持续性 - 有机增长加速主要得益于更好的价格实现和供应链改善；价格方面，从一季度到二季度价格提高了近200个基点，且已体现在积压订单中；供应链方面，约束的释放使工厂能够加速生产和交付产品；价格成本差在下半年将继续改善 [76][77] 问题15: 长周期项目中，客户是否因高利率和宏观不确定性重新考虑或推迟早期项目 - 公司未看到客户大幅暂停或重新考虑项目，相反，由于当前能源价格高，公司产品的能源效率优势使客户更倾向于加速项目推进 [79] 问题16: 资本结构互换、上限操作的名义价值、对短期利息费用的影响以及未来固定债务计划 - 二季度公司执行了资本结构战略，包括偿还6.21亿美元的欧元定期贷款、执行10亿美元的美元 - 欧元三年期交叉货币互换（50%固定、50%浮动）和10亿美元的美元利率上限（基准利率4%），改变了固定与浮动利率比例；公司继续朝着投资级信用评级迈进，未来资本结构可能会向固定利率结构转变；债务到期时间均在2027年，公司有时间评估和调整结构，且拥有较强的现金流和流动性，有灵活性执行资本分配战略；下半年季度利息费用平均接近20多美元 [81][82][84] 问题17: 本季度和意向书中的并购交易对明年增长的贡献，是否能超过4% - 5%的年度目标 - 公司重申并购带来400 - 500个基点的年化增长目标；今年的指导中约2.25亿美元的年内影响主要来自去年下半年和今年一季度的交易；本周宣布的三笔交易尚未计入指导，预计下半年完成；意向书中的交易和已宣布的交易预计将使公司实现400 - 500个基点的年化增长，为2023年的收入增长奠定良好基础 [87][88] 问题18: ITS亚太地区订单增长的驱动因素以及公司在该市场表现优于同行的原因 - 公司在亚太地区特别是中国市场，在压缩机领域表现优于同行；团队利用真空和鼓风机技术拓展市场渗透，目前市场份额较小，有较大增长空间；亚太地区团队能够快速将公司技术应用于有增长势头的领域，这是公司独特的优势 [90][91]