财务数据和关键指标变化 - 第二季度总公司订单和营收同比分别增长48%和25%，有机订单较2019年第二季度和年初至今分别增长9%和6% [17] - 第二季度调整后EBITDA为2.92亿美元，同比增加7500万美元，调整后EBITDA利润率为22.8%，同比提升160个基点 [18] - 本季度自由现金流为1.36亿美元，季末总流动性达47亿美元，较第一季度增加约20亿美元，净杠杆率降至0.2倍，较第一季度改善1.7倍 [18] - 总公司订单和营收按固定汇率计算分别增长40%和19%，本季度订单出货比为1.14，高于上年的0.96 [19] - 公司重申3亿美元成本节约目标，截至目前已实现约2.5亿美元年化协同效应，略高于总体目标的80% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 工业技术与服务（IT&S） - 整体有机订单增长41%，营收增长17%，订单出货比为1.15 [26] - 调整后EBITDA增长41%，调整后EBITDA利润率为24.7%，同比提升250个基点，边际利润率为34% [26] 精密与科学技术（P&ST） - 整体有机订单增长20%，营收有机增长12% [30] - 调整后EBITDA为7100万美元，增长20%，调整后EBITDA利润率为30.7%，同比提升40个基点，边际利润率为33% [30] 各个市场数据和关键指标变化 压缩机市场 - 美洲地区，北美增长约40%，拉丁美洲增长约70% [27] - 欧洲大陆增长约50%，印度和中东地区订单率增长超100% [27] - 亚太地区增长约30%，其中中国和亚太其他地区分别增长约30%和20%以上 [27] 真空和鼓风机市场 - 全球订单增长约40%，各地区均实现两位数增长 [27] 动力工具和吊装市场 - 订单增长超50%，主要得益于电商能力提升和新产品发布执行改善 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过有效分配资本推进投资组合转型，实现可持续运营，提升股东价值 [7] - 签署收购Seepex和Maximus Solutions协议，预计为PST可寻址市场增加约38亿美元，扩张40% [12] - 持续执行以IRX为核心的并购漏斗，目前漏斗规模约为2020年第二季度的五倍 [14] - 公司在氢燃料加注业务进行投资，未来五年有机投资预计达4500万美元，未来12个月预计投资1000万美元 [31] - 公司在市场竞争中，通过产品创新、成本控制和战略收购提升竞争力，如推出节能新产品、实现成本协同效应等 [28][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩表现满意，业务持续改善，各业务线有机订单均实现两位数增长 [16][17] - 尽管面临通胀和供应链压力，但公司通过定价行动和成本控制措施，预计价格成本关系仍为正向，下半年调整后EBITDA利润率将进一步扩大 [24][25] - 公司对未来前景充满信心，将继续推进投资组合转型，通过并购和内部投资实现可持续有机增长 [34] 其他重要信息 - 公司发布2020年可持续发展报告，设定2030年和2050年目标，改善新产品开发流程，提升董事会和领导团队多样性 [9][10] - 公司授予员工1.5亿美元股权，认为广泛的员工持股将带来变革 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链、通胀压力和组件短缺对二季度业绩的影响及未来趋势，以及公司内部对价格成本方程的看法 - 公司认为价格成本关系在下半年仍为正向，已采取额外定价行动抵消通胀影响，预计直接材料通胀将趋于稳定，物流压力在下半年持续，但公司会努力缓解成本压力，随着价格上涨，利润率有望继续改善 [37][38][39] 问题2: 客户对可持续性的看法，不同规模项目和资本支出复苏的可见性 - 公司看到长周期业务订单在二季度加速增长，客户对释放大型项目资本支出更有信心，氢燃料加注网络业务也有良好的漏斗势头 [41] 问题3: Seepex和Maximus收购对全年EBITDA的增值预期，以及Seepex利润率提升的关键因素 - 公司预计两家公司明年营收将实现低两位数增长，Seepex到2022年利润率将达约20%，公司已启动IRX整合计划，认为Seepex有提升至P&ST利润率水平的潜力，因其业务稳定、售后市场占比高且有强大的数字平台 [44][45] 问题4: 基础业务下半年利润率动态，以及当前预期是否保守 - 公司认为尽管下半年面临通胀和公司成本上升等压力，但通过定价措施和协同效应的实现，仍能看到EBITDA利润率的扩张，不过幅度可能不如上半年 [47][48] 问题5: 并购漏斗的构成，以及放弃项目的主要原因 - 并购漏斗中约60%与P&ST相关，40%与ITS相关，目标多为附加型，具有高知名度品牌、市场领先地位和良好毛利率等特点，放弃项目的常见原因包括估值过高和对未来增长预期不切实际 [51][52] 问题6: 产品能效提升在改造市场的驱动作用，以及对新业务和替换业务的影响 - 公司认为能效提升是改造市场的重要驱动因素，如鼓风机和压缩机等设备能耗高，客户有动力更换为更节能的产品，公司销售团队也会以此为卖点 [55] 问题7: 中国市场的表现、竞争情况以及市场份额趋势 - 公司对中国团队的表现满意，团队通过调整市场策略、推出新产品等方式实现增长，如重新推出Gardner Denver品牌压缩机，扩大真空和鼓风机业务，空气处理业务也有较大发展机会 [58][59] 问题8: IR Co整合的1亿美元协同效应是否受供应链压力和通胀影响 - 公司仍致力于实现1亿美元协同效应，尽管面临通胀压力，但供应链和采购团队通过IRX和内部流程平衡协同效应交付和供应链管理，目前未出现重大延迟，且可能通过更多I2V举措缓解成本压力 [61][62][63] 问题9: Maximus的IoT方面与资产的差异，以及公司对并购机会和现有安装基础的看法，还有对进行小交易的看法 - Maximus的IoT增长是一个出色的收购机会，其技术可与公司现有业务结合并拓展到其他市场，公司认为使用IRX进行小型或附加型交易的整合效果良好，虽然大型交易能带来更快的规模扩张，但小型交易也有其优势，公司对漏斗中的中小型业务收购感到兴奋 [66][68][69] 问题10: 公司在并购机会中更倾向于“修复型”业务还是利润率增值型业务 - 公司寻找能提升英格索兰整体水平的战略交易，注重对产品组合、利润率扩张和营收增长的贡献，而不是单纯关注业务规模，如Seepex和Maximus都是具有良好技术和增长潜力的业务 [72] 问题11: 从订单趋势看，未来订单和营收如何收敛 - 公司认为订单表现良好，既有短期交付的核心产品订单，也有长期项目订单，目前订单与营收之间取得了平衡，积压订单增加，对第三季度和2022年的可见性增强 [74][75] 问题12: 以过去的资本支出周期为参考，对未来两三年长周期和短周期业务的看法 - 公司认为市场存在广泛的乐观情绪，资本支出开始释放，预计将出现类似的增长势头 [77] 问题13: 2.5亿美元氢燃料业务漏斗的转化时间，以及市场的碎片化程度和未来发展趋势 - 市场上氢燃料加注业务的参与者不多，公司是主要参与者之一，Haskel在该领域有丰富经验，2.5亿美元漏斗中的项目将在未来几年逐步推进，公司将投资1000万美元扩大产能以执行部分项目 [79][80] 问题14: 下半年自由现金流的构建情况，以及“大于100%”的含义 - 自由现金流通常在下半年季节性增加，原因包括营收和盈利的后端加权以及营运资金的季节性变化，公司预计下半年营运资金将带来积极影响，同时在税务方面也有良好进展，预计下半年自由现金流表现强劲，与去年情况相似 [83][84]