财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益为2.09美元，较去年同期增长13%，全年调整后持续每股收益指引从约6.35美元上调至约6.40美元 [18] - 第二季度有机收入增长4%，调整后营业利润率提高80个基点，调整后每股收益增长13% [22] - 预计2019年自由现金流等于或大于净收入的100%，第二季度末营运资金足以支持制冷季节需求，预计年底营运资金需求接近收入的4% [13][21] 各条业务线数据和关键指标变化 气候业务 - 第二季度有机收入增长5%，调整后营业利润率扩大50个基点 [25] - 商业HVAC全球尤其是北美和欧洲表现强劲，积压订单、新订单率和项目管道良好，预计下半年持续增长；住宅HVAC第二季度实现中个位数增长，预计全年表现良好；运输制冷业务预计2019年实现稳定收入增长 [10][16] 工业业务 - 有机收入增长2%，在2018年同期9%的高基数上复合增长；有机预订量增长8%，在2018年第二季度8%的增长率基础上继续增长 [19] - 压缩技术业务长周期市场健康增长，短周期市场疲软；小型电动汽车业务因消费者车辆战略执行成功表现出色 [11][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美和欧洲HVAC业务第二季度实现高个位数增长，中国市场实现低个位数增长 [13] - 工业业务中，CTS中国预订量在第二季度持续增强 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦环境可持续性和影响，致力于减少建筑能源强度、温室气体排放等，通过技术为客户提高生产力 [7] - 计划将工业部门与Gardner Denver合并，预计2020年初完成交易，同时将打造专注HVAC和运输制冷的纯气候解决方案公司 [8][30] - 公司在HVAC市场通过技术和市场策略获得市场份额，注重可持续性和能源效率，采用直销和服务模式 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对公司战略、终端市场和执行能力持乐观态度，预计2019年实现强劲的收入、每股收益增长和自由现金流 [9][34] - 认为全球气候业务的长期趋势将为股东带来机会，公司将继续追求卓越，应对气候变化挑战 [8] - 预计短周期市场在2019年仍具挑战性，但长周期市场的积极影响将在2020年显现 [11] 其他重要信息 - 完成对Precision Flow Systems的战略收购，预计该业务年化收入约4亿美元，2019年带来约2.5亿美元增量收入，EBITDA利润率预计在20%以上，调整后营业利润率预计在15%左右 [21][28] - 3月完成高级票据发行，预计年化利息约6000万美元，2019年新增利息约4700万美元，预计PFS的调整后营业收入将基本抵消高级票据的增量利息 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 7月住宅HVAC情况及商业单元业务趋势和全年预期 - 住宅业务在本季度预订和收入表现强劲，预计全年实现中个位数增长，市场主要是替换需求；商业北美业务在单元、应用和服务方面表现强劲，特定垂直领域如K12实验室和数据中心增长良好，全球HVAC积压订单同比增长21%，环比也有所增长 [40][41] 问题2: 公司是否在HVAC市场获取份额 - 在有第三方数据的市场，公司确实在获取份额 [43] 问题3: 第三季度气候业务季节性和订单情况 - 全球HVAC市场整体稳定，部分边缘市场有波动，但整体市场强劲，运输业务订单输入良好，虽有高基数压力，但仍能实现稳定收入增长 [45][46] 问题4: 工业部门下半年有机增长加速的原因 - 长周期业务增强，部分订单预计在第四季度和2020年转化为收入，小型电动汽车业务消费者战略带来出色增长，公司对预测有信心 [48] 问题5: 气候部门下半年EBIT增长的驱动因素 - 该部门本季度杠杆率良好，上半年接近30%，积压订单同比增长21%且环比改善，交付和服务业务占比约一半，预计全年杠杆率接近最初指引的25% [50] 问题6: 公司交易是否会导致运营负责人分心 - 公司有完善的运营系统和指标监控，未发现分心情况，公司将业务运营、分离、整合和流程优化等工作进行了有效划分和管理 [53][54] 问题7: 公司在HVAC市场获胜的原因 - 公司围绕可持续性和消除排放、提高效率设计技术和市场策略，采用直销和服务模式，目标明确且执行有力 [56][57] 问题8: 下半年价格成本差的预期及近期价格上涨情况 - 价格成本差在下半年会因去年同期价格对比基数较高而缩小，但价格上涨有效且稳定，材料通胀符合预期，全年价格成本差预计在20 - 30个基点 [60][62] 问题9: 美洲和中国市场服务与设备增长情况 - 中美市场服务和设备业务进展良好，中国市场服务渗透率快速提升，预计未来五年将达到北美和欧洲水平 [64] 问题10: 工业长周期预订增长的市场和短周期压力的原因 - 长周期预订增长主要在亚洲，如化工制造和能源领域；短周期压力主要源于美国MCA讨论和关税不确定性导致的终端用户需求放缓和分销渠道销售下滑 [67] 问题11: 北美商业HVAC市场情况 - 公司在北美商业HVAC市场表现出色，尤其是商业单元业务，是本季度亮点 [69] 问题12: 住宅业务第三季度初期情况 - 去年有少量提前采购在第二季度体现，目前基本面依然强劲，消费者状况良好 [72] 问题13: 公司转型的含义 - 转型是基于公司过去十多年的良好基础，从品牌到法律实体简化、支持服务流程、现场组织激励和指标等方面进行全面审视和优化，目标是聚焦客户、简化流程和加强核心可持续发展主题投资 [74][75] 问题14: 第二季度住宅HVAC间接和直接渠道差异及公司业务布局与竞争对手对比 - 公司直接和间接渠道订单率无差异，不将天气作为策略或借口，注重市场份额和利润率扩张 [77] 问题15: Thermo King明年增长预期 - 目前判断还为时过早，需关注Class A和冷藏拖车的更新情况，预计将2018年预订量在2019 - 2020年收入周期内正常化后，业务将实现中个位数增长 [79] 问题16: 与欧洲客户关于HVAC的沟通及市场采用率变化 - 欧洲机构、数据中心和工业建筑对HVAC有需求，公司在欧洲的预订和收入多年来保持高增长，未来欧洲供热电气化将为公司带来机会 [83][84] 问题17: 贸易不确定性下公司资本支出和供应链策略 - 公司坚持在销售地生产的策略，供应链方面会根据情况进行调整，部分中国客户考虑将生产转移至越南等地区 [87][89] 问题18: 气候业务第二季度运营杠杆低于预期的原因 - 公司计算的气候业务第二季度运营杠杆为32%，是基于4000万美元运营收入和1.24亿美元收入增长 [91] 问题19: 下半年铜采购锁定情况及铜价顺风的抵消因素 - 公司下半年约75%的铜采购已锁定，铜价下降的好处将在2020年体现，目前商品价格表现符合预期，不是重大顺风或逆风因素 [94][95] 问题20: 中国HVAC订单增长情况 - 中国气候和工业业务从3月起预订量稳步改善，市场结构有所变化，部分市场下滑但其他市场补偿，两年累计实现低至中个位数增长 [98][99] 问题21: Precision Flow Systems业务表现 - 该业务文化契合，业绩符合管理计划，组合有所变化但应对措施有效，预订增长优于同行，管理团队出色，在收入、运营收入和现金流方面表现良好 [102][103]