纪要涉及的行业和公司 - 行业：半导体行业、汽车行业、工业、消费和计算行业 [1][4][5] - 公司：安森美半导体公司（ON Semiconductor Corporation） [1] 纪要提到的核心观点和论据 市场趋势 - 汽车市场：汽车业务的增长源于车辆电气化和自动驾驶的可持续大趋势，预计未来十年将持续增长。到2025 - 2030年，更多电动车辆将进入市场，自动驾驶中车辆摄像头的渗透率也将不断提高 [4] - 工业市场：与消费者需求相关的工业领域（如电动工具）出现疲软，而工业自动化、可再生能源等领域与汽车大趋势相关，预计今明两年将保持增长 [5] - 消费和计算市场：与许多同行一样，该市场表现疲软，且这种疲软态势预计将持续 [5] 业务战略 - 业务优化标准：以价值和价值创造为标准进行产品组合优化，若产品无法在市场中体现差异化价值，则考虑退出该业务，以实现业务增长和利润率扩张 [7][8] - 已退出业务情况：2021年8月开始实施战略，当时确定约7 - 8亿美元的业务不符合标准并决定退出。截至目前，已减少2.77亿美元业务，平均毛利率为25%，预计明年再退出约4 - 4.5亿美元业务，这将有助于扩大利润率 [9] - 剩余业务利润率：公司目标是将剩余业务的毛利率维持在48% - 50%。目前虽有一些可衡量的不利因素（如碳化硅业务的资本支出和晶圆厂收购带来的代工业务），但随着业务规模扩大，这些不利因素将在未来几年逐渐消除 [11] 长期供应协议（LTSA） - 协议结构：LTSA是一种“照付不议”协议，客户承诺按合同约定的数量和价格购买产品，公司则投资支持相应的生产规模。协议平均期限为4 - 5年，部分可达7 - 8年，平均包含约200个产品编号 [16][17] - 协议可执行性：LTSA是具有法律约束力的协议。在市场疲软时，它能提前发出需求信号，使公司和客户能够主动管理库存，避免库存积压。定价条款不可协商 [18][19] - 客户合作模式：许多客户与公司共同投资，形成长期合作伙伴关系。在市场低迷时，公司有望通过LTSA获得更多市场份额 [20] 终端市场机会 - ADAS市场：过去五年，每辆车的摄像头数量翻了一番，预计未来五年将再次翻倍。目前公司在ADAS市场拥有80%的市场份额，随着车辆自动化程度的提高（如Level 2+），摄像头内容将不断增加，不仅包括外部ADAS，还包括车内的乘客和驾驶员监控系统 [27][30] - EV市场：公司碳化硅业务目标是明年实现10亿美元营收，未来三年有40亿美元的承诺收入。公司通过收购GTAT确保衬底供应，已将晶圆厂产能翻倍，并计划明年再次翻倍。碳化硅业务在达到规模后，利润率将达到或超过公司平均水平 [31][32][40] 竞争优势 - ADAS领域：公司是ADAS市场的领导者，拥有80%的市场份额。其产品具有高动态范围和LED闪烁缓解功能，能够满足汽车应用的特殊需求 [46][47][48] - 碳化硅领域：公司在碳化硅业务上的优势在于效率，通过结合先进的器件和封装技术，能够为客户提供更高的续航里程和更低的成本 [49][50] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司在第二季度提前降低了晶圆厂利用率，以应对市场疲软，避免库存积压，且未出现积压订单取消或推迟的情况，新的积压订单仍在增加 [13][14] - 部分客户希望建立库存以应对供应链中断，但由于目前汽车市场需求旺盛，公司在2023年没有计划或能力设置缓冲库存，相关讨论预计在2023年后进行 [24] - 公司碳化硅业务的长期供应协议在地理和OEM方面具有广泛分布，不依赖单一市场或客户，以确保业务的可持续增长和利润率 [42]