纪要涉及的行业和公司 - 行业：保险行业 - 公司：Aflac Incorporated 纪要提到的核心观点和论据 日本市场 - 销售情况：日本从疫情中恢复稍落后于美国，销售情况有所改善，上半年销售同比增长18.9%，二季度总销售增长26.6%，癌症产品销售增长60% [5][6] - 新产品推出：新癌症产品WINGS分阶段推出，4月通过日本邮政和日本邮政保险推出，对二季度癌症销售增长贡献显著；9月19日将推出医疗保险产品，预计下半年销售适度增长 [8][9][10] - 交叉销售策略：聚焦第一部门销售策略，针对年轻人群体进行交叉销售，自新版WAYS推出以来，80%的销售面向50岁以下人群，第三部门产品的并发销售率约为50% [13][14] - 退保和重新投保活动：推出新癌症产品后，退保和重新投保活动在推出初期较高，随后逐渐下降，二季度末处于50%左右的中间水平 [17] - 保费增长：二季度日本保费同比下降约6%，核心基础下降约2%，目标是在2025 - 2026年达到800亿日元的销售水平，以恢复到疫情前水平 [18][19] - 赔付率：赔付率持续有利，原因包括住院时间缩短、癌症首次诊断恢复正常水平、手术和住院趋势相对平缓以及门诊服务增加等，若这些趋势持续，赔付率有望保持较低水平 [22][23] - 费用比率：维持低于20%的费用比率面临挑战，主要受再保险、已付保单和递延利润负债的影响，公司正在推进数字化转型以提高效率 [25][26] 美国市场 - 销售趋势：二季度美国销售增长6.4%，与补充保险行业水平相符；代理渠道专注小客户和大客户（超过1000名员工），销售活动在第三、四季度较为集中 [33] - 新增长举措：牙科、视力、直接面向消费者以及团体人寿和残疾保险等平台投资带来了销售增长，二季度同比增长50%，2022年约占总销售的12% [37][38] - 费用比率：新业务建设导致费用比率上升，二季度增加了260个基点，预计费用比率将高于37% - 40%的范围 [40][42] - 保单持续率：二季度保费持续率提高了10个基点，公司通过提醒客户使用健康福利、增加癌症保单福利等措施来提高持续率 [45][46] - 赔付率：赔付率持续有利，原因与日本类似，包括急诊室使用减少、更多使用当地设施和门诊服务增加等 [49] 资本和投资组合 - 资本部署：今年早些时候成立的百慕大再保险实体释放了近10亿美元资本，其中4亿美元作为股息分配给控股公司，资本将用于支持核心业务增长、增加年度股息和回购股票等 [50][51][52] - 投资组合表现：过渡性房地产投资组合约占商业抵押贷款组合的3/4，价值约64亿美元，观察名单约9亿美元，预计其中5亿美元将进入止赎程序；中间市场贷款表现良好，策略带来了良好的风险调整后回报 [54][55] 监管相关 - 美国拟议规则：美国劳工部、财政部和卫生与公众服务部7月提出的规则主要针对短期有限期限保险，虽Aflac不销售此类产品，但规则对医院 indemnity计划的结构和福利以及补充福利的税收处理有重大限制，目前处于评论期，公司将积极应对 [27][28][29] - 日本ESR：经济偿付能力比率（ESR）将于2025年在日本实施，公司支持该指标，目前处于SMR制度下，将在第三季度提供更新信息 [57][58] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司将每两年举办一次金融分析师简报会（FAB），2024年将举办该活动，并将在四季度电话会议上提供2024年的指导信息 [20] - 公司在日本的数字化转型工作旨在使客户更容易参与保险流程，并提高从注册到理赔处理的效率 [26]