财务数据和关键指标变化 - 2022年，公司经调整摊薄后每股收益（不计外币影响）为5.67美元，是公司历史上第二好的年份，仅次于创纪录的2021年 [8] - 2022年，Aflac日本实现了稳健的整体财务业绩，利润率高达24.9%，保单持续率为94.1% [9] - 2022年第四季度，Aflac美国利润率为20.4%，得益于较低的赔付支出和较高的调整后净收入，但被较高的调整后费用部分抵消 [11] - 2022年，公司股息连续第400年增长，董事会重申第一季度股息增加5%，全年通过股息和股票回购向股东返还34亿美元资本，其中股票回购投入24亿美元，回购3920万股 [15] - 第四季度另类投资组合亏损2100万美元，而去年同期收益为1.27亿美元，但年初至今另类投资组合仍产生了1.03亿美元收入 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 Aflac日本 - 下半年销售额增长10.8%，第四季度增长11.4%，全年销售额基本持平 [9] - 新癌症保险产品推动销售增长，2022年癌症销售额较2021年增长约30% [45] - 第一部门储蓄产品更新取得预期效果，约80%的销售来自40岁以下客户，约50%的新第一部门客户购买了第三部门产品，是交叉销售目标的两倍 [23] - 医疗销售下降，计划在第四季度更新产品 [24] Aflac美国 - 第四季度销售额增长17.4%，全年增长16.5%，创下季度保费历史新高 [11] - 按产品类别划分，团体福利增长28%，个人福利增长8%；按渠道划分，代理销售增长7%，经纪销售增长25% [27] - 网络牙科和视力以及优质人寿和残疾保险全年销售额分别增长98%和75% [27] - 代理小商业业务中，平均每周生产者数量连续第二年增长3% [27] - 人寿和残疾保险平台销售强劲，续保率达97% [28] - 消费者市场第四季度销售额增长5% [28] - 美国业务保单持续率在个人业务中已企稳，但全年整体持续率下降260个基点，主要受团体自愿业务影响 [28] 各个市场数据和关键指标变化 日本市场 - 首相宣布5月中旬起将新冠降级为季节性流感，预计理赔将恢复到以往传统水平 [21][42] - 理赔处理量仍较高，主要是由于旧的视同住院规则下日本第七波新冠理赔报告的自然滞后 [21] 美国市场 - 行业范围内自愿保险持续率表现疲软，公司已加强对持续率的关注 [28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 日本市场：与日本邮政集团紧密合作，预计中期内癌症保险销售将逐步改善；专注于产品更新，如为癌症产品添加重大疾病一次性赔付附加险；加强数字化转型，目标是将数字申请率提高到80%，数字理赔处理率提高到40%以上 [10][23][26] - 美国市场：继续加强销售团队生产力，推动核心补充健康政策销售；通过产品开发、客户服务、技术解决方案和激励设计等措施提高保单持续率 [12][29] - 资本部署：追求价值创造，包括增长投资、稳定股息增长和有纪律的战术性股票回购 [15] 行业竞争 - 日本市场医疗产品非独家渠道竞争激烈，公司计划更新医疗产品以提高竞争力 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年疫情对日本业务运营产生影响，但情况正在逐步改善；美国疫情影响已基本消退 [8] - 公司认为在日本和美国市场，其产品需求强劲；随着消费者习惯和购买偏好的演变，公司需更好地传达产品价值 [13] - 预计日本团队在2023年将在2022年的基础上取得更好的业绩，有望延续下半年的增长势头 [22][25] - 公司的发病率保险模式具有防御性，资产杠杆率较低，投资组合能够应对当前的经济不确定性 [31][32] 其他重要信息 - 公司计划在提交10 - K报告后，在投资者网站上发布重述的季度财务补充资料，展示新的长期定向改进会计准则对2022年和2021财年的影响 [7] - 公司推出了Aflac Re（百慕大再保险公司），以提高企业股本回报率和日本产品竞争力 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 日本长期销售展望及市场机会和份额情况 - 公司预计2025 - 2026年实现800亿日元的生产平台，长期有望继续增长；短期增长较慢主要是因为日本邮政分销平台恢复缓慢，该平台正在进行改进和投资，销售团队也在重新培训 [36][37][38] - 公司正在采取多种措施促进销售，如更新癌症产品、加强咨询服务、增加重大疾病一次性赔付附加险、改进医疗产品、推动WAYS和儿童储蓄产品的交叉销售等 [39] 问题2: 新冠分类变更对理赔和销售的影响 - 理赔方面，预计将恢复到正常水平；销售方面，虽然更多代理人能够不受新冠干扰开展业务，但面对面销售活动的全面恢复还需要时间，目前日本社会仍较为谨慎 [41][42][43] - 2022年销售受新冠影响较大，但随着环境改善，销售已呈现增长势头，特别是癌症保险销售；进入2023年，销售策略和渠道策略在新环境下取得了良好的发展势头 [44][45] 问题3: 无纸化和数字化举措对赔付率的影响及与日本邮政合作的一次性费用 - 数字化的主要好处是提高代理人生产力、方便客户和代理人业务操作、加快理赔处理速度，并降低成本；目前日本理赔平均支付时间已从高峰期的12天恢复到约5天，数字化有望进一步加快这一速度 [48][49][50] - 与日本邮政合作推出癌症产品预计不会产生重大的一次性费用，新产品推出的相关费用属于正常业务活动，对财务影响不大 [51][52] 问题4: 资本管理及Fred在日本的工作重点 - 公司在疫情期间选择在子公司保留较高资本，目前美国子公司的RBC比率超过60%，属于过剩资本，未来几年预计将使美国实体的运营更接近400%，并根据需要优化资本持有位置 [54][55][56] - Fred在2023年大部分时间将在日本工作，主要目标是与当地领导团队合作，振兴分销平台，推动公司实现800亿日元的销售目标；同时，推动数字化转型，与第三方分销合作伙伴合作提高数字采用率 [57][60][61] 问题5: 日本销售数据的性质及退保再发行情况 - 销售数据为毛额，包括新客户销售和替换保单销售；替换保单既计入销售，也计入退保，因此新产品推出时退保率和销售率会同时上升 [66][67][68] - 目前退保再发行率仍约为50%，预计前六个月整体维持在这一水平 [71][72] 问题6: 美国第四季度退保活动情况及持续情况，以及日本重大疾病附加险的机会 - 美国退保主要集中在团体业务的大账户，第四季度和全年保费收入略有下降，但团体业务是公司增长最快的部分，其销售增长有助于弥补部分退保影响；公司预计2023年保单持续率将有所恢复，并通过多种措施提高持续率 [73][74][76] - 日本计划4月推出的重大疾病一次性赔付附加险需获得SSA批准，该产品满足客户对癌症以外疾病保障的需求，有望加速日本邮政的销售和恢复，虽然附加险保费可能不高，但有助于促进癌症保单销售 [79][80][82] 问题7: 日本利率适度上升对公司的长期影响及美国退保情况和应对措施 - 预计第一季度利率会有一定波动，利率上升幅度将决定机会大小；公司会密切关注日元资产，寻找将日本国债置换为更高收益日元信贷资产的机会；100个基点的日元收益率曲线变动将使SMR下降35点，ESR上升34点 [83][85][86] - 公司设立了保单持续率办公室，通过产品开发、客户服务、技术解决方案和激励设计等措施，提高客户对产品福利的认知和利用率，以应对退保问题 [87][88]