财务数据和关键指标变化 - 2020年Q4合并营收为新台币453亿，毛利率23.9%，归属于母公司股东的净利润为新台币112亿，每股收益为新台币0.92元，产能利用率从Q3的97%攀升至99% [7] - 与上季度相比，营收增加约1%达新台币453亿，毛利率23.9%（新台币108亿），运营费用增至新台币63亿，运营收入约新台币56亿（12.4%），非运营收入新台币56亿，净利润新台币109亿，归属于母公司股东的净利润新台币112亿，每股收益新台币0.92元 [7][8] - 与去年同期相比，营收以新台币计增长19.3%至新台币1768亿，以美元计增长率约26%，其中约一半增长来自日本USJC的合并；毛利率增长近8个百分点至22.1%（新台币389.9亿）；运营费用同比增长约6.6%；运营收入增长369%至新台币220亿，运营毛利率12.5%；净非运营收入约新台币59亿；全年归属于母公司股东的净利润为新台币292亿（16.5%），全年每股收益新台币2.42元 [8][9] - 2020年Q4混合平均销售价格（ASP）涨幅略低于2% [9] - 2021年预计资本支出预算约15亿美元，其中约85%与12英寸相关，主要集中在28纳米 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按客户类型划分，2020年Q4和全年IDM占比均维持在12% - 13% [10] - 按业务板块划分，2020年Q4通信业务占比降至49%，计算机业务是Q4增长最高的板块；全年各板块占比同比变化不大 [10][12] - 28纳米营收占比持续增加，2020年Q4达到约18%（上季度为14%），全年从2019年的11%增长至14% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 按地区划分，亚洲市场营收占比持续攀升至61%，其他地区变化不大，全年地区营收占比同比基本相同 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续秉持审慎的资本支出策略，2021年预算15亿美元以满足先进技术的强劲需求 [14] - 致力于成为特定应用领域领先的纯晶圆代工厂商，通过全面的工艺解决方案、卓越的制造能力、12英寸和8英寸晶圆厂的可观产能以及强大的客户组合，在行业中占据重要地位 [55] - 持续将有意义的研发资源投入到特定应用领域，以保持技术领先，如高压、RF SOI、PMIC、超低功耗嵌入式闪存等领域 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年市场对晶圆的需求前景乐观，公司将受益于行业的积极趋势 [14] - 第一季度稳定的需求将带动晶圆出货量和混合ASP以美元计小幅增长，但新台币升值将抵消超过一半的隐含增长 [13][14] - 全年来看，公司预计产能利用率将维持高位，28纳米产能将增长，ASP有望实现个位数百分比的年度增长 [14][23] 其他重要信息 - 2021年第一季度因工作日减少和春节假期，可用产能略低于2020年Q4，但全年产能从2021年Q2开始将逐季增长 [11] - 公司现金约新台币940亿，总股本增至新台币2350亿 [9] - 2021年折旧预计同比下降约5%，2022年下降幅度更大，2023年降幅更显著 [32] - 预计2021年公司税率约为10% [70] - 政府补贴预计与2020年相似，可持续至2023年 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年从现有产能中能挤出多少额外的晶圆出货增长，12英寸和8英寸产能全年将增加多少？ - 第一季度晶圆出货量预计因利用率提高而略有增加，预计达到100%；2021年产能将增长约3%，其中8英寸因洁净室空间有限，通过优化和提高生产率预计增长约1%，12英寸预计增长约5% [17][18][19] 问题2: 有无收购8英寸产能的机会，是否计划将8英寸客户过渡到12英寸？ - 现有8英寸洁净室空间有限，对于无机收购无法评论，但会探索能提升股东利益的机会；将8英寸客户过渡到12英寸是持续的工作，取决于不同应用和客户情况 [21] 问题3: 混合ASP在未来几个季度的趋势如何？ - 第一季度ASP预计因28纳米晶圆出货增加、8英寸定价提升以及12英寸业务技术迁移而增长2% - 3%；2021年目标是ASP实现个位数百分比的年度增长 [23] 问题4: 较高的盈利如何影响股息支付？ - 公司将继续实行高派息政策，2021年现金股息有可能比去年翻倍，但需经董事会批准 [25] 问题5: 12英寸5%的扩产中，28纳米今年具体如何扩张？ - 2021年28纳米产能将同比增长20%，2020年Q4末月产能约45600片，预计2021年Q4末达到59300片；部分新产能来自14纳米产能的转换 [28][29][30] 问题6: 28纳米扩产对今年和明年折旧的影响？ - 折旧曲线仍呈下降趋势，2021年折旧预计同比下降约5%，2022年下降幅度更大 [32] 问题7: 成熟12英寸代工市场后续是否会提价？ - 第一季度ASP预测是8英寸和12英寸价格在8英寸等效下的综合反映，可作为参考 [34] 问题8: 第一季度28和40纳米的产能利用率情况？ - 整体产能利用率为100%，8英寸和12英寸均满载，28和40纳米节点也满载 [38] 问题9: 毛利率有无可能回到2010年约30%的水平，未来1 - 2年毛利率预期如何？ - 每1%的ASP增长将带来超过0.5%的毛利率提升，新台币升值每1%将侵蚀约0.4%的毛利率；还需考虑经济规模效益、产品组合优化、成本降低以及日本12M子公司和厦门子公司的表现；厦门子公司虽仍有运营亏损，但随着产能利用率提高和28纳米产量增加，业绩在持续改善 [40] 问题10: 近期有无可能实现10%的ASP增长？ - ASP需综合多方面因素考虑，公司会努力使ASP反映市场价值，通过提高生产率、降低成本、优化产品组合等方式提升整体企业盈利 [42][43] 问题11: 8英寸和传统12英寸业务与行业领先者的价格和成本差距如何，最佳盈利能力是多少？ - 8英寸业务的ASP接近市场价值，但产品组合迁移需要时间；传统12英寸业务在产品组合改善方面仍有潜力 [49][50] 问题12: 除28纳米扩产外，是否有计划扩张传统12英寸产能，增加产能是否盈利？ - 传统12英寸业务目前经济可行性仍具挑战，2021年资本支出中部分用于传统业务的特殊产能，新建传统12英寸逻辑产能经济上较难实现 [53] 问题13: 2021年和2022年研发费用目标是多少，2020年研发费用增加的原因除员工奖金外还有哪些？ - 公司目标是保持运营费用和研发费用占营收的比例与过去几年相似，希望营收增长能为相关费用提供更多资源；研发投入是为了在特定应用领域保持技术领先，满足市场需求，如高压、RF SOI、PMIC、超低功耗嵌入式闪存等领域 [56][58] 问题14: 收购新的8英寸晶圆厂或新建产能，何种ASP水平才合理？ - 难以回答假设性问题，公司以收购USJC为例，认为能为客户和股东带来价值的收购是可行的，未来收购将遵循类似原则 [61] 问题15: 今年28纳米营收占比有无目标？ - 第一季度预计28纳米营收贡献将继续增长，目标是新产能投产后占比达到25% [63] 问题16: 目前是否有机会优化200毫米（8英寸）产品组合，未来1 - 2年对ASP和盈利能力有何影响？ - 优化产品组合和提高生产率是持续的工作，由于8英寸洁净室空间有限，目前主要集中在内部优化；鉴于市场需求强劲，无机收购机会较小 [65] 问题17: 公司产能理论上的最高利用率是多少？ - 2021年市场需求强劲，受智能手机、居家办公和汽车行业等多因素驱动，公司有信心维持高产能利用率；同时需关注制造卓越性和解决方案，以确保长期产能稳定 [68] 问题18: 今年各季度产能扩张速度如何？ - 第二季度和第四季度产能将有所增加，全年目标增长约5% [70] 问题19: 如何为公司今年的税率建模？ - 预计2021年公司税率约为10% [70] 问题20: 公司在汽车领域的业务情况如何，是否面临芯片短缺问题，如何应对？ - 从去年底开始看到汽车市场复苏，公司意识到汽车市场的需求和自身在供应链中的地位，正在努力缓解芯片短缺问题，主要通过重新分配产能，优先保障汽车市场，但不会改变对非汽车客户的承诺 [72][74][77] 问题21: 汽车芯片短缺是否会促使公司提高价格，包括非汽车客户的价格？ - 价格上涨空间有限，不会有显著提升 [81] 问题22: 公司汽车业务营收占比有无数据？ - 目前不提供汽车业务营收贡献的指引，仅涵盖三个C相关业务 [83] 问题23: 上季度非运营投资收益的驱动因素是什么？ - 第四季度净投资收益新台币57亿，主要与股市上涨的非现金按市值计价估值收益相关 [85] 问题24: 预计全年获得多少政府补贴，可持续多久？ - 预计与2020年相似，可持续至2023年 [88] 问题25: 汽车市场供应瓶颈何时能解决，如何判断需求的真实性？ - 目前市场需求增长速度超过产能增加速度，但半导体库存过去两个季度有所下降，供应链库存水平健康；需求在8英寸和12英寸市场都很强劲，这可能导致代工行业供需动态发生结构性变化 [92] 问题26: 为什么PSMC能增加8英寸产能而公司不能，如何看待中国同行的扩产计划，是否会导致产能过剩？ - 公司8英寸洁净室空间有限，目前资本支出主要用于12A和12X晶圆厂，以满足28纳米晶圆需求增长；不评论同行情况，专注自身业务 [94] 问题27: 未来两年哪些半导体产品将从8英寸大规模迁移到12英寸？ - 不同应用领域都有产品迁移情况，如RF SOI应用从8英寸向12英寸迁移，但8英寸也有持续的产品需求，需持续管理12英寸和8英寸的产品管线 [98] 问题28: 能否提供全年毛利率指引，与美光的诉讼进展如何？ - 暂无全年毛利率指引，第一季度毛利率指引为20%多；关于诉讼暂无评论，如有重大进展将及时披露 [100] 问题29: 假设汇率不变，毛利率能否逐步改善，如何看待折旧、汇率和晶圆定价对毛利率的影响？ - 折旧预计全年下降约5%多；由于无法预测汇率，仅能提供第一季度毛利率为20%多的指引 [102] 问题30: 资本支出从新台币10亿增加到15亿，是否意味着新的增长区间，是否有进一步提高的可能？ - 公司坚持以投资回报率为驱动的资本支出策略，2021年资本支出预算综合考虑多方面因素；未来将继续严格评估，适时提供下一年的指引 [105] 问题31: 此前对中芯国际美国设备限制的担忧，是否导致客户加速多元化，目前情况有无变化？ - 此前晶圆需求就很强劲，预计2021年将持续；不评论竞争对手的媒体猜测，认为半导体需求超过供应与出口限制无关，公司竞争力在于自身能力 [107] 问题32: 日本晶圆厂的产能利用率是否回升，有无机会引入汽车客户？ - 90纳米业务在今年上半年开始复苏，无线通信产品产量增加将提高其贡献，预计Q2该节点将满产 [109] 问题33: 非控股股东权益的趋势如何，运营费用是否会随销售增长而增长？ - 运营费用目标是控制在营收的13% - 14%；接近盈亏平衡时，少数股东权益将下降 [111][112]