财务数据和关键指标变化 - 调整后净收入同比增长39%，达到3.82亿雷亚尔；剔除收购影响，调整后净收入同比增长9%，达到2.99亿雷亚尔 [8][17] - 调整后EBITDA同比增长36%，达到1.61亿雷亚尔，调整后EBITDA利润率为42% [8] - 第二季度调整后净收入为6500万雷亚尔，较去年同期下降27% [18] - 六个月内现金流增长70%，达到3.43亿雷亚尔，现金转化率从2020年同期的83%提升至104% [19] - 第二季度末现金及现金等价物为14亿雷亚尔，较2020年12月增长36%；净债务为5.83亿雷亚尔，而2020年末为1.67亿雷亚尔 [23] - 2021年调整后净收入预计在17.2 - 17.6亿雷亚尔之间，同比增长44%；调整后EBITDA利润率预计在42% - 44% [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 本科项目 - 运营医学席位同比增长35%，达到2053个；医学生数量增长47%，达到13390人 [20] - 平均每月医学学费较2020年第二季度增长5%，达到8598雷亚尔（剔除收购影响） [20] - 学费收入中80%来自医学院，高于去年同期的73%；第一学期总学费达到8.31亿雷亚尔，同比增长50% [20] 继续教育 - 继续教育净收入下降33%，主要因学生基数下降27%，预计10月招生期需求将回升 [21] 数字服务 - 活跃付费用户达到14.8万；剔除收购影响，Medcel活跃付费学生同比增长64%，达到1.9万 [22] - 临床管理工具付费用户1.4万，临床决策软件付费用户超11.5万，数字服务净收入增长89% [22] - 月活跃用户达到23.3万，较2020年增长32%，占巴西医学生和医生总数超30% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 并购是主要增长驱动力，公司在收购和整合医学院及数字平台方面取得成功，实现协同效应 [10] - 数字业务计划通过增加新产品和服务，完善六大支柱战略，开发或收购市场领先解决方案 [12][13] - 计划从2022年起每年至少收购200个医学席位 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本科业务方面，预计2022年第一学期学费至少跟上通胀，并通过嵌入数字服务提升价值 [59] - 数字业务目标是完成六大支柱，预计下半年实现与上半年相同的营收增长 [35] - 继续教育业务第三季度将延续当前态势，第四季度随着招生完成将恢复增长 [36] 其他重要信息 - 公司发布年度可持续发展报告，采用GRI方法和IIRC结构元素 [14] - 本学期将薪酬委员会更名为薪酬与ESG委员会，负责报告和讨论ESG指标 [15] - 公司是巴西首批公开承诺性别平等的公司之一，签署联合国全球契约，承诺到2030年管理层中女性占比至少达50% [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: UNIFIPMoc的盈利能力以及MVP制药项目的进展 - UNIFIPMoc仅合并一个月，业绩符合预期；UNIFIPMoc和UNIGRANRIO下半年EBITDA利润率约为20% - 25%，排除这两项及上半年接入的数字平台，指导利润率将提高约3个百分点 [27][28] - MVP制药项目有媒体和研究两个小项目，正在与巴西制药行业建立B2B解决方案 [29][30] 问题2: UNIFIPMoc和UNIGRANRIO的利润率提升空间和时间 - 成熟后利润率可提升至45%，按IFRS - 16合并EBITDA计算可达50%，时间约为两年 [32] 问题3: 下半年数字服务和继续教育的增长前景以及应收账款动态 - 数字业务目标是完成六大支柱，预计下半年营收增长与上半年相同；继续教育业务第三季度态势不变，第四季度恢复增长 [35][36] - 上半年因疫情给予学生的宽限期已结束，收款情况良好，下半年现金流将更趋正常，但本科业务收款仍呈良好趋势 [37][38] 问题4: 数字品牌宣传活动的情况及未来计划 - 去年的活动影响了今年的数字服务，特别是备考业务；目前正在开展B2B业务的品牌宣传活动，聚焦巴西市场，目标是将服务定位为Afya服务 [40][41] - 活动按预期进行，业务增长符合预期，市场份额增长高于市场水平，交叉销售机会大 [44][47] 问题5: 其他项目招生情况 - 其他项目招生恢复增长，已达到并超出预期目标，随着下半年校园运营恢复正常，招生和续约情况良好 [47] 问题6: 数字服务与医学教育业务的利润率差异及规模效益对利润率的影响，以及MVP制药项目的研究类型 - 短期内数字业务重点是提高服务渗透率，目前数字业务利润率情况不一；长期来看，数字业务整体利润率将低于本科业务 [51][52] - MVP制药项目的研究是针对皮肤科产品的市场研究，旨在了解医生和患者对产品的看法 [54] 问题7: 考虑巴西通胀和高学费起点，定价策略是否改变，以及iClinic和WhiteBook付费用户增长与预期及收购前趋势的对比 - 预计2022年第一学期学费至少跟上通胀，并通过嵌入数字服务提升价值 [59] - WhiteBook专注于将免费用户转化为付费用户，转化率增长良好；iClinic从免费试用转化为付费用户的情况也不错，两项业务预计未来增长超30% [60][61][62] 问题8: 第二季度有机EBITDA增长少且利润率下降的原因及后续预期 - 主要原因是继续教育业务收入下滑，影响了整体业绩；随着10月新招生周期开始，情况有望改善 [65][66]