财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入同比增长71%至11.5亿美元，年初至今收入增长73%至22.9亿美元，每成员每月收入增长11% [19] - 第二季度调整后EBITDA为1030万美元，去年同期为负270万美元，年初至今调整后EBITDA为3410万美元，去年同期为540万美元 [22] - 平台支持成本第二季度增长29%至4700万美元，年初至今增长35%至9500万美元，占收入的比例从去年的5.4%降至本季度的4.1% [21] - 2023年更新展望，提高了会员数量、收入范围以及调整后EBITDA展望至0 - 2300万美元，同时将医疗利润率展望下调约3000万美元至5 - 5.3亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 医疗保险优势（MA）业务 - 第二季度MA会员增长57%至40.9万，合并MA会员增长57%，同一地区增长9%，合作伙伴市场同一地区增长12% [8][19] - 第二季度MA医疗利润率同比增长69%至1.38亿美元，年初至今增长78%至3亿美元，每成员每月医疗利润率增长9%至113美元，年初至今第二年及以后合作伙伴医疗利润率按美元计算增长60%，每成员每月增长42%至166美元 [20] - 医疗利润率包含700万美元上一年度索赔和收入的净逆风，其中约一半影响调整后EBITDA [9] ACO REACH业务 - 第二季度ACO REACH医疗利润率增长82%至3900万美元 [9] - 第二季度ACO REACH对调整后EBITDA的贡献为1120万美元，去年同期为620万美元，年初至今贡献1450万美元，去年同期为940万美元 [22] - 预计2023年ACO REACH将为调整后EBITDA贡献3000 - 3500万美元，此前为500 - 1000万美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初至今综合利用率趋势符合或优于预期，急诊和住院利用率持平或下降至个位数中段，初级保健和门诊利用率上升至个位数中高段 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司愿景是通过赋能初级保健医生，在100多个社区改变医疗保健，目前进展顺利，得到了合作伙伴的信任 [7] - 公司模式与广泛的按服务收费系统不同，只对与初级保健医生有长期合作关系的患者承担风险，通过高接触的初级保健医生主导模式和平台提供的临床资源，实现成本和质量的可预测结果 [11][12] - 2024年将新增至少14.5万MA患者和2.5万REACH患者，2025年管道进展顺利，有多个合作伙伴已签约并开始实施 [16][17] - 公司对管理明年新的风险调整模型越来越有信心，预计大多数健康计划将在2024年调整补充福利，这将影响公司成本 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年上半年成功，关键财务指标表现符合或高于指导范围，盈利能力持续提升，为2024年奠定了坚实基础 [8] - 公司模式具有可持续性和可预测性，能够应对宏观利用率趋势，预计2024年将是盈利能力显著提升的一年 [15] - 对2024年充满信心，包括新合作伙伴和患者的加入、临床项目的推进、风险调整模型的管理以及补充福利的变化等因素 [16][46] 其他重要信息 - 公司目前与30家健康计划合作，约有100份不同合同，未来将继续增加 [25] - 公司聘请了新的数据解决方案高级副总裁，以增强数据能力，改善数据利用，支持运营和财务报告 [26] - 截至6月30日，公司拥有约5.9亿美元现金和有价证券，总债务为4100万美元，本季度运营现金流为负2100万美元，符合预期 [27] - 第二季度公司回购了约960万股，花费2亿美元，与创始股权赞助商的二次发行同时进行，实现了关键利益相关者的长期一致 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 加强储备对下半年医疗成本利润率的影响以及REACH结果的可持续性 - 公司在下半年加强储备是为了应对各种潜在结果，减少明年前期发展的可能性，不具体量化储备的构成 [33][34] - ACO REACH项目表现出色，目前比全国基准好300多个基点，该项目的基线储蓄将延续到2024年，如果与基准持平，将保持2023年的表现，如果优于基准，表现将提升 [35][36] 问题2: 2024年合作医生团体数量变化及相关情况 - 宣布的合作医生团体仍为32个，没有失去合作伙伴团体，2024年和2025年的管道因公司在成本和质量方面的差异化表现而增强 [39][40] - 2024年将新增至少14.5万会员，是最大的新班级，同时还将首次增加ACO REACH会员，至少新增2.5万 [41] 问题3: 医疗利润率指导变化的更新估计方法、储备的依据以及2024年应对利用率上升的措施 - 加强储备是为了实现2023年调整后EBITDA目标，考虑了消除PPD可能性、补充福利成本和夏威夷非合作伙伴市场的高利用率等因素 [44][45][46] - 对2024年充满信心，包括运行率表现、临床项目推进、福利变化和2024年班级的良好实施等因素 [46][47] 问题4: 第二季度索赔可见性、ACO REACH索赔数据与MA索赔经验的跟踪情况以及医疗利润率指导变化的原因 - 公司对索赔的可见性很强，ACO REACH 5月的索赔数据完成了90%，MA索赔有滞后，公司采取了储备措施以保护未来 [50][51] - ACO REACH方面，CMS提供的索赔数据准确及时，公司对其预测有信心，MA方面情况更复杂，公司采取了引入新的数据解决方案高级副总裁等措施来加强储备 [54][55] 问题5: ACO REACH第二季度MLR下降的原因以及近期展望变化的原因 - MLR改善主要是因为对ACO REACH收入构成的保守态度减少，随着数据增加，对收入更有信心，且公司成本显著低于基准 [59][60][61] - 每月更新的全国趋势数据使公司看到与基准的差距扩大，临床项目表现良好，有效管理了住院和急诊情况，推动了强劲结果 [62] 问题6: 2024年运营或临床方面的变化 - 公司在确定患者疾病负担方面做得更好，收购的Minerva平台有助于更早向合作伙伴提供患者数据并使其参与临床项目 [65] - 新风险模型的实施进展顺利，指标跟踪良好，集中的医生病历审查为医生提供了同行评审基础，公司对2024年充满信心 [65][66] 问题7: 2024年新班级医疗市场起点是否高于2023年以及可持续性 - 通常新班级的MA医疗利润率每成员每月在30 - 60美元之间，2024年预计平均高于60美元，将在第一年产生正的EBITDA [69] - 每年情况不同，取决于合作伙伴签约速度和实施周期，新工具和能力有助于提高第一年的医疗利润率，但目前不提供2025或2026年的具体指导 [72][73] 问题8: 预计支付方合作伙伴在2024年合理化补充福利对公司成本的影响 - 公司与支付方关系良好，支付方在调整不同福利，如牙科或OTC相关的现金卡福利可能会减少，这将降低公司的服务成本 [77][78] - 公司之前未考虑这一因素，现在对此感到鼓舞，认为有一定缓解作用，但具体情况因支付方和市场策略而异 [79][82] 问题9: 储备增加对现金流的影响 - 储备增加对现金流的影响是一次性的，之后会趋于正常，需要注意资产负债表上的应收账款和应付账款与实际现金流的关系，最终是通过结算来确定盈余 [85][86] 问题10: 到年底平台上平均时间约3.25年的队列在费用每成员每月方面的典型进展 - 公司通常从医疗利润率每成员每月的角度讨论，不同市场的基准和成本基线不同，医疗利润率是更好的指标，投资者日展示的市场队列进展信息是一个很好的参考 [89][90] 问题11: 首个竞争胜利业务的初始MLR情况以及新聘请的SVP of Data Solutions的工作重点 - 竞争胜利业务不一定从更好的初始MLR开始，更好的第一年表现得益于更长的实施周期、Minerva平台和临床项目等因素 [95] - 新聘请的SVP of Data Solutions将全面负责数据管道，包括数据获取、质量、及时性、处理和应用，以提高储备质量和运营结果 [96][97] 问题12: 根据新方法对2026财年EBITDA的预期 - 公司未更新新方法下的指导，但地理进入成本预计仍为每位成员约500美元，且与成员增长有一年的时间差，公司对之前预测的基础EBITDA表现仍有信心 [101][102]