财务数据和关键指标变化 - 2022年全年调整后EBITDA为430万美元，而去年为负3860万美元，全年调整后EBITDA同比增加4300万美元，主要得益于2年以上合作伙伴市场更高的医疗利润率 [10][25] - 2022年第四季度收入同比增长49%，达到6.9亿美元；全年收入增长48%，达到27亿美元，收入增长主要由新老地区的MA会员增长推动 [21][22] - 2022年第四季度医疗利润率同比增长93%，达到6100万美元；全年医疗利润率增长67%，达到3.05亿美元，医疗利润率占收入的百分比和每会员每月医疗利润率均有所增加 [22] - 2022年第四季度网络贡献增长74%，达到2200万美元；全年网络贡献增长56%，达到1.32亿美元，网络贡献的同比增长反映了医疗利润率的增长以及各市场医疗利润率的相对贡献 [23][24] - 2022年第四季度平台支持成本增长35%，达到4200万美元；全年平台支持成本增长19%，达到1.46亿美元，平台支持成本占收入的比例从去年的6.7%降至5.4% [24] - 预计2023年全年结束时，agilon平台上的会员数量将增长至48.5万 - 50万，其中MA会员增长50%，达到约40.5万，ACO reach会员稳定在约8.8万 [29] - 预计2023年全年收入在42.8亿 - 43.7亿美元之间，中点增长60%；调整后EBITDA将继续上升至7500万 - 9000万美元 [30] - 预计2023年第一季度MA会员增长至38.5万 - 39万，收入为10.7亿 - 10.9亿美元，调整后EBITDA为3200万 - 3700万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年核心MA业务表现出色，会员增加45%，医疗利润率增加67%，每会员每月医疗利润率增加15%；10个2年以上合作伙伴市场的医疗利润率从93美元提高到124美元，增长33%，占全年调整后EBITDA改善4300万美元的90%以上 [11] - 2022年直接签约或reach业务超出预期，对调整后EBITDA有适度贡献；直接签约患者的成本比全国趋势好1%，有望实现100%的质量得分 [11] - 预计2023年直接签约业务将产生500万 - 1000万美元的适度调整后EBITDA贡献，且贡献将集中在下半年 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 目前服务于25个不同地区，拥有2200名初级保健医生和近50万名老年患者，2023年将增加创纪录的13万名新老年患者，2024年至少再增加13万名新会员 [8] - 2024年MA总会员数将约为2022年报告期的两倍 [9] - 过去6年已扩展到14个州和30多个市场，建立了3.3万名初级保健医生和1050万名老年患者的市场潜在目标客户群 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 致力于通过赋能初级保健医生，加速向基于价值的医疗体系转型，在100多个社区改变医疗保健现状 [6] - 独特平台为更多初级保健医生解锁了以结果而非交易驱动的医疗服务和支付模式，为更多医生和社区向基于价值的模式转型创造了基础设施 [8] - 计划在2024年引入至少6个新团体、2个新州、8万名会员和500名初级保健医生，合作伙伴包括初级保健、多专科以及与医疗系统相关的独立和员工团体 [14][15] - 收购mphrX公司，其Minerva平台将集成到agilon现有技术平台，加速新合作伙伴的加入和绩效提升，支持公司扩展到更多社区 [17] - 行业正从按服务收费模式向基于价值的医疗模式转变，公司认为自身模式契合这一趋势，有机会在市场中占据领先地位 [19][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年是公司和医生合作伙伴的强劲一年，进入2023年势头强劲，对2023、2024及以后的业务发展非常乐观 [6][19] - 向基于价值的初级保健模式转变的趋势带来了强大的顺风，CMS的最新通知和最终RADV规则增加了公司的机会 [19] - 公司能够通过让会员更早加入平台、为新合作伙伴提供更有效的实施期以及加速成熟市场的质量和医疗成本绩效等方式，应对风险调整模型的变化，认为这一变化是可控的 [42][43] 其他重要信息 - 公司在首次萨班斯 - 奥克斯利审计中发现了2个内部控制重大缺陷，但未影响财务报表，公司致力于加强内部控制并尽快整改 [29] - 会员获取成本在400 - 600美元范围内，考虑到高会员保留率和不断改善的单位经济效益，将产生有吸引力的回报 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年的收入构成及如何转化为医疗利润率 - 收入增长首先是因为会员数量大幅增加，每会员每月收入增长约6%，包括基准增加4% - 5%以及年轻市场的持续改善；公司进入高医疗支出和高费率起点的市场，也推动了综合收入的提高 [36][37] 问题: ACO reach会员同比基本持平的原因及对新风险模型的看法 - ACO reach业务2023年合作伙伴与2022年相同，部分合作伙伴被推迟到2024年以确保实施效果；公司对直接签约业务持乐观态度，认为其具有战略意义且表现良好 [39][40] - 公司认为新风险模型的影响可控，综合影响约为3%，公司进入的市场处于早期阶段，能够通过多种方式应对，且宏观上向基于价值的医疗模式转变的趋势将加速，公司有望从中受益 [42][45] 问题: 2023年新会员的医疗利润率指导以及与医疗系统合作的情况 - 2023年新会员的医疗利润率起始范围仍为30 - 60美元 [50] - 2024年新会员包括与医疗系统相关的医生，公司认为这是一个巨大的增长领域，将在投资者日提供更多细节 [52] 问题: mphrX的实施时间框架及影响 - mphrX技术可将实施时间大幅缩短，例如在2022年试点中，实施时间从4个月缩短至4周，提高了75%；这为公司争取了更多时间进行患者安排、临床项目设置等核心实施工作，有助于提高临床质量和降低医疗费用，同时也增强了公司服务更多类型合作伙伴的能力 [56][57][58] 问题: 2024年新会员数量是否确定以及何时截止新会员加入 - 2024年新会员数量至少为13万，可能会更多，包括已达成意向书的合作伙伴和潜在的额外会员；大约一个月后，新会员可能会被推迟到2025年加入，以确保有足够的实施时间和良好的起点 [60][61][64] 问题: 2年市场的医疗利润率与过去对比情况及原因 - 2年以上市场的表现跨队列保持一致，并非起点更高，而是公司能够快速提升这些市场的医疗利润率，主要是因为随着市场成熟，减少了医生的差异，提高了临床项目的执行和合规性 [67][68] 问题: EBITDA到现金流的转化情况 - 现金流通常滞后于EBITDA，原因一是与支付方结算风险池的时间问题，二是公司在新市场的投资在当年没有收入和现金流；2023年现金流的显著改善将来自2022年的业绩 [71][72] 问题: 与医生就RADV规则和最终费率通知的沟通情况 - 公司本周末将与200名医生在佛罗里达讨论监管环境对基于价值医疗的加速作用，公司将与医生密切合作，确保编码准确性，并根据最终通知调整计划；2023年约5.5亿美元的医疗利润率中，约一半将重新投资于医生实践 [74][75] 问题: 平台成本增加的原因及性质 - 第四季度平台成本增加是为了支持2023年大量新会员的加入，包括增加技术基础设施和数据存储等；平台支持成本占收入的比例将继续下降，公司能够从平台支持成本中获得杠杆效应；实施成本按会员计算仍保持在400 - 600美元的良好范围内，投资回报率高 [78][86][87] 问题: 患者归因举措或流程是否有变化 - 公司正在与保险公司密切合作，目标是加速患者归因过程，减少追溯性；虽然目前没有新的举措，但公司在患者归因逻辑和流程方面的核心优势有助于与支付方和供应商建立合作关系 [82][83][84] 问题: 平台支持成本是否会持续增加 - 第四季度平台支持成本更符合2023年的运行率，随着新市场和新会员的加入，平台支持成本会增加，但占收入的比例将继续下降；实施成本按会员计算保持良好，投资回报率高，公司会继续进行投资以实现未来的会员、医疗利润率和EBITDA目标 [86][87][88] 问题: 在更具挑战性的费率环境下管理利润率的能力 - 公司认为风险模型变化的影响可控，约为3%，主要通过让更多会员更早加入平台、市场的逐年成熟、临床项目的提前推出、更好的质量表现以及与保险公司就福利调整的沟通等方式来应对 [90][91]