财务数据和关键指标变化 - 本季度营收31亿美元，较去年第三季度增加8800万美元 [5] - 本季度部门利润2.99亿美元，较2021年第三季度增加2000万美元 [5] - 本季度持续经营业务每股收益1.06美元，去年第三季度调整后为每股0.85美元 [5] - 本季度制造业务在养老金缴款前的现金流为2.92亿美元，较2021年第三季度增加2100万美元 [6] - 本季度回购约310万股股票，向股东返还2亿美元现金，年初至今股票回购总额达6.39亿美元 [15] - 预计全年资本支出约3.75亿美元，全年税率约为16% [15] - 全年每股收益指引收窄至3.90 - 4美元/股，全年制造业务在养老金缴款前的现金流指引提高至11 - 12亿美元，较之前预期增加3亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 德事隆航空 - 营收12亿美元，较2021年第三季度减少1400万美元，主要因Citation喷气式飞机和二手飞机销量下降，部分被有利定价和售后市场销量增加所抵消 [11] - 部门利润1.39亿美元，较去年同期增加4100万美元，主要得益于扣除通胀后的有利定价3100万美元 [11] - 本季度末积压订单为64亿美元 [11] 贝尔 - 营收7.54亿美元，较去年减少1500万美元，因军事营收减少1.12亿美元（主要在H1项目，因飞机和备件销量下降），部分被商业营收增加9700万美元所抵消 [11] - 部门利润8500万美元，较去年第三季度减少2000万美元，主要反映销量和产品组合下降，部分被扣除通胀后的有利定价所抵消 [12] - 本季度末积压订单为49亿美元 [12] 德事隆系统 - 营收2.92亿美元，较去年第三季度减少700万美元 [12] - 部门利润3700万美元，较去年减少800万美元，主要由于销量和产品组合下降 [12] - 本季度末积压订单为20亿美元 [12] 工业 - 营收8.49亿美元，较去年第三季度增加1.19亿美元，主要由于销量和产品组合增加9500万美元，以及主要在特种车辆方面的有利定价影响5800万美元，部分被外汇汇率波动的不利影响3400万美元所抵消 [12] - 部门利润3900万美元，较2021年第三季度增加1600万美元，主要由于销量和产品组合增加 [12] 德事隆电动航空 - 营收500万美元，本季度部门亏损800万美元，反映了Pipistrel的经营业绩以及与可持续航空解决方案开发相关举措的成本 [13] 金融 - 营收1100万美元，利润700万美元 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 航空市场，售后市场同比增长18%，占本季度总销量的37%，公司持续看到强劲的购买活动和销量 [58] - 工业市场，IHS预计明年市场将实现中到高个位数增长 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 航空业务方面，公司看到训练飞机订单活动增加，未来将扩大训练选项，还推出了新的Nexus eVTOL模型飞机，反映了对可持续飞机研发的持续投资，以支持长期战略 [10] - 行业竞争方面，各原始设备制造商都面临供应链瓶颈问题，公司认为这是行业动态，目前业务状况良好，有强大的积压订单、良好的可见性、高利润率和强劲的现金流 [48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管供应链和劳动力面临挑战，但各制造业务在本季度表现稳健，净营业利润和现金生成较去年第三季度有所提高 [7] - 各终端市场需求强劲，团队在充满挑战的环境中执行情况良好 [10] - 预计航空业务全年营收可能比原指引低约3亿美元，但利润率表现仍将强劲；系统业务在第四季度将略有增长，并持续到2023年 [20] - 2023年飞机交付量有望回到200架左右的水平，之后将根据市场需求缓慢稳定地增加产量 [36] 其他重要信息 - 上周在NBAA上，公司宣布了两笔大型机队订单，包括与flyExclusive的协议和与Fly Alliance的协议 [8] - ATAC获得与美国海军的五年IDIQ合同，为F - 35项目提供追逐飞行服务；系统部门近期获得为Aerosonde提供第四处海上站点运营支持的合同，预计2023年开始服务 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 航空和系统业务第三季度营收低于预期的原因及是否影响交付时间 - 公司表示一直在提高产量，但受到供应链挑战，导致飞机交付推迟，团队正在努力应对，市场需求强劲，售后市场也很强劲，但获取零部件仍有困难 [18] 问题2: 供应链问题是否影响各部门全年指引预期 - 航空业务预计比原指引低约3亿美元，但利润率表现仍将强劲；系统业务受阿富汗局势影响，第四季度将略有增长并持续到2023年 [20] 问题3: 公司及其他项目同比大幅下降，未来该项目的预期运行率是多少 - 预计全年约为1.1亿美元，第四季度水平会较高，具体取决于股价 [22] 问题4: 欧洲制造业务在能源方面的情况以及如何看待外汇影响 - 外汇影响主要在Kautex业务，预计将持续，但公司会应对；欧洲工厂目前的影响主要来自汽车原始设备制造商的产量问题，而非能源问题，能源情况比预期好；IHS预计明年市场将实现中到高个位数增长 [24][25] 问题5: 佛罗里达项目的最新进展及剩余时间的增量支出 - 最新消息预计在11月宣布结果，公司会继续支持项目，虽有不确定性，但相信能在指引范围内，已将该项目延迟的影响纳入全年计划 [27][28] 问题6: 若Bell未赢得FLRAA项目的情景以及2022年相关研发投资影响 - 公司对该项目有信心，认为产品表现良好；2022年研发支出有所下降，因FLRAA和FARA项目有更多的阶段性活动，FARA项目延迟时间相对较短 [30] 问题7: 供应链问题对喷气式飞机交付的持续影响以及2022年和2023年的交付预期 - 2022年无法达到原预期交付数量，但会在2023年继续提高产量，预计2023年交付量将与2021 - 2022年的增量相似 [32][33] 问题8: 考虑到强大的积压订单，交付目标以及是否应专注于维持积压订单和扩大利润率 - 2023年交付量有望回到200架左右，之后将根据市场需求缓慢稳定地增加产量，目前市场需求强劲，会匹配生产以满足需求 [36][37] 问题9: 2023年现金流的潜在影响因素 - 今年和去年都有良好的营运资金管理，受益于客户活动和存款，但目前没有与以往不同的营运资金或其他现金影响因素 [39] 问题10: 航空业务第四季度目标的风险评估，是否有足够的发动机、零部件和训练有素的劳动力 - 存在一定风险，但团队每天都在跟踪关键组件，有信心接近目标，若有偏差可能是个别零部件问题导致少数飞机交付受影响 [41] 问题11: 航空业务在NBAA之后对客户群体健康状况的评估 - 情况非常积极，有新客户进入市场，历史企业客户进行机队更新，包机和分时租赁客户也有增加资产的动力，市场和销量都很强劲 [43] 问题12: 航空业务中对欧洲市场的暴露情况 - 喷气式飞机约80%在美国，20%在国际市场；其他机型通常40%在美国，60%在国际市场，各机型需求都很强劲，国际和国内机队运营的组合与历史情况相似 [45] 问题13: 2022年Cessna喷气式飞机的计划交付数量 - 公司未提供具体数字，但表示营收可能比原指引低约3亿美元，几乎全部是喷气式飞机交付的影响 [45] 问题14: 2023年交付量的增长率是否与2022年相似以及对2023年之后的可见性 - 预计2023年交付量增长率与2022年相似；公司对业务有较好的可见性，大型飞机订单已排到2025年，轻型和中型飞机订单排到2024年底 [46] 问题15: 积压订单过多是否会导致客户流失以及目前定价的变化情况 - 这是行业普遍问题，各原始设备制造商都面临供应链瓶颈；市场在过去18个月变强，整个行业定价都有所提高，公司会确保价格高于通胀 [48][51][52] 问题16: 航空业务中发动机是否仍是最大短缺部件以及发动机短缺的情况 - 发动机供应紧张，一款重要发动机受俄乌制裁影响，但正在恢复；供应链问题无处不在，每个部件都很重要，发动机问题预计在未来六到九个月内解决 [55][56] 问题17: 本季度售后市场的增长情况及定价评论 - 售后市场同比增长18%，占本季度总销量的37%，持续看到强劲的购买活动和销量 [58] 问题18: 现金流增加中来自飞机存款的比例以及若订单出货比回到1.0，如何看待现金流 - 公司不会单独拆分现金项目，存款活动的影响被库存增长和交付放缓所抵消；业务长期希望现金流与盈利能力保持1:1，目前受益于订单出货比大于1、航空和Bell商业需求强劲以及军事项目的现金表现，未来会向1:1回归 [60] 问题19: 如何部署额外的现金 - 公司一直积极回购股票，年初至今回购约6.4亿美元，高于去年同期，预计未来仍将保持每年回购约5%股票的速度 [63] 问题20: 系统业务利润率的趋势是否会保持在中两位数 - 公司尚未准备好对明年进行指引，但该业务表现良好，虽有固定价格政府合同受通胀压力，但新项目不断，预计将继续保持强劲的两位数利润率 [66] 问题21: 工业业务中特种车辆的未来趋势 - 特种车辆业务表现良好，部分受疫情影响的细分市场正在复苏，产品定价强劲，团队应对了供应链挑战，预计业务将持续改善 [68] 问题22: 工业业务是否受到衰退影响 - 部分业务对衰退更敏感，如动力运动领域，公司会密切关注库存水平；但市政、地面支持设备和高尔夫等业务在衰退期表现相对有韧性，公司在这些市场处于有利地位 [70][71] 问题23: 公司供应链问题比高端竞争对手（如Gulfstream）更严重的原因 - 公司无法解释与高端竞争对手的差异，但会应对供应链挑战，预计第四季度表现强劲，虽有个别零部件风险，但整体情况会良好 [73] 问题24: 明年养老金的情况 - 预计养老金不会成为公司的不利因素，第四季度还需进行大量计算工作 [75] 问题25: FLRAA项目延迟对Bell的成本影响 - Bell商业业务表现强劲，抵消了部分军事项目的下滑；虽无法量化FLRAA项目延迟的具体成本，但公司能在指引范围内应对，预计该项目将在今年晚些时候有结果 [77] 问题26: 公司订单增加的主要推动力以及客户对融资环境的敏感度 - 推动力包括企业客户机队更新、新客户进入市场以及包机和分时租赁客户增加资产的需求；企业客户习惯提前18个月到两年规划机队更新，目前的交付周期符合他们的计划 [81][82] 问题27: 公司业务组合向ESG方向转变是否得到认可以及是否吸引欧洲资产管理公司和ESG投资者 - 公司认为不再有传感器融合武器业务后，在ESG方面更具吸引力，虽无法具体说明欧洲基金的情况，但公司有意识地采取策略以吸引符合ESG标准的基金 [84][85] 问题28: 除佛罗里达项目外，海军、空军等的其他机会 - 海军正在进行海上打击和飞机替换项目的分析，公司的倾转旋翼机解决方案具有吸引力，这些项目处于早期阶段，未来两到三年将有更多采购活动；空军正在探讨高速飞行器项目，公司高度参与其中 [88][89] 问题29: Cessna飞机组合是否需要更新以及新产品开发的考虑 - 公司有一系列飞机更新计划，包括已推出的Gen2、Gen1改进项目和正在进行的未宣布项目；Denali项目仍在开发中；公司认为目前的产品线很强大，各机型市场表现良好 [91] 问题30: H - 1项目的后续情况以及对Bell的影响 - H - 1项目即将结束，美国销售已创纪录，部分对外军售项目仍在生产，但未来几年将逐步减少；服务项目将继续；公司计划通过FLRAA项目的增长来弥补H - 1项目的下滑 [95][97] 问题31: H - 1项目目前的营收贡献 - 公司不单独披露单个项目的营收数据 [97]