财务数据和关键指标变化 - 本季度收入30亿美元，高于去年第三季度的27亿美元 [5] - 本季度持续经营业务每股收益0.82美元，2021年第三季度调整后持续经营业务每股收益0.85美元，高于2020年第三季度的0.53美元 [5] - 本季度部门利润2.79亿美元，较2020年第三季度增加9000万美元 [6] - 本季度制造业现金流（养老金缴款前）总计2.71亿美元，年初至今为8.51亿美元，而2020年同期9个月为1.29亿美元 [6][14] - 本季度回购约420万股股票，向股东返还2.99亿美元现金 [14] - 公司将全年调整后每股收益预期上调至3.20 - 3.30美元，全年有效税率调整为15.5% [14] - 公司将养老金缴款前制造业现金流预期上调至10 - 11亿美元，较之前预期增加2亿美元，计划养老金缴款5000万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 航空业务 - 收入12亿美元，较去年增加3.86亿美元，主要因Citation喷气式飞机销量增加2.9亿美元、售后市场销量增加6200万美元和商用涡轮螺旋桨飞机销量增加4800万美元 [11] - 部门利润9800万美元，较去年增加1.27亿美元，主要因销量和产品组合增加9600万美元以及扣除通胀后的有利定价2200万美元 [11] - 本季度末积压订单为35亿美元 [11] 贝尔业务 - 收入7.69亿美元，较去年减少2400万美元，主要因军事收入降低 [11] - 部门利润1.05亿美元，较去年减少1400万美元，主要因军事收入降低 [11] - 本季度末积压订单为41亿美元 [11] 系统业务 - 收入2.99亿美元，较去年第三季度减少300万美元，因航空系统业务量减少3900万美元，部分被ATAC和电子系统业务量增加抵消 [12] - 部门利润4500万美元，增加500万美元，得益于业绩和其他有利影响 [12] - 本季度末积压订单为22亿美元 [12] 工业业务 - 收入7.3亿美元，较去年减少1.02亿美元，因燃油系统和功能组件业务量和产品组合减少1.56亿美元，部分被特种车辆业务定价带来的4400万美元有利影响抵消 [13] - 部门利润2300万美元，较2020年第三季度减少3500万美元，主要因上述业务量和产品组合减少，部分被特种车辆扣除通胀后的较高定价抵消 [13] 金融业务 - 收入1100万美元，利润800万美元 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 通用航空市场持续复苏，商业需求强劲，Citation喷气式飞机和商用涡轮螺旋桨飞机交付量增加，售后市场业务量提高 [7] - 二手飞机待售数量处于历史低位，特别是使用年限不足10年的飞机，二手飞机估值上升 [29] - IHS数据显示，从2021年到2022年，全球汽车销量预计将增长10% - 11% [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续执行产品战略，升级现有机型，如在NBAA上宣布Citation M2 Gen 2和XLS Gen 2产品升级 [8] - 新飞机项目持续推进，Cessna Sky Courier正在进行认证，飞行测试活动超过1600小时，Beechcraft Denali成功完成初始地面发动机运行 [8] - 9月，Bell提交FARA项目提案，预计2022年第二季度获得选定奖项，Bell已完成360 Invictus原型机约60%的建造且进度正常 [9] - 行业竞争激烈，但当前市场需求强劲，定价环境积极，二手飞机数量少、估值上升，飞行活动活跃 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司本季度表现稳健，航空业务积压订单增加，制造利润率提高，现金持续强劲生成，同时努力降低供应链中断的影响 [10] - 预计今年航空业务恢复到2019年水平的一半，2022年恢复到2019年水平，订单活动支持这一目标，后续会根据积压订单和订单率确定生产计划 [21] - 行业定价环境良好，预计增量杠杆率通常在25%左右 [32] - 航空业务有望实现两位数利润率，主要取决于销量增长 [44] - Kautex业务跟随OEM市场，预计全球汽车销量增长将带来业务增长；特种车辆业务需求强劲，但受供应链问题影响，解决供应问题后收入和利润率有望提高 [47][49] - 疫苗行政命令会导致部分员工流失，但公司会加大招聘力度应对，努力克服挑战 [52] - 预计明年营运资金管理将继续表现强劲，但具体情况取决于订单活动；养老金预计仍将是收益，但暂无法量化 [56][57] 其他重要信息 - 本季度，Beechcraft King Air 360和260获得EASA认证，并开始向该地区客户交付 [8] - ATAC在本季度新增两架认证F1飞机投入使用，机队总数达到19架，以满足对手空中服务的更高客户需求 [9] - 本季度，Air Systems团队获得2500万美元新订单，包括服务收费活动和新硬件 [9] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 航空业务积压订单的客户构成及购买理由 - 积压订单客户构成广泛，仍以美国客户为主，喷气式飞机订单约70%为国内客户，30%为国际客户；涡轮螺旋桨飞机市场约为50 - 50；新客户约占20%，公司有专门团队帮助首次购买飞机的客户解决复杂问题 [16][17] 问题: 航空业务的生产计划及是否会超过2019年水平 - 原计划今年恢复到2019年水平的一半，2022年恢复到2019年水平，目前订单活动支持该目标，后续会根据积压订单和订单率确定最终生产计划，有可能超过2019年水平 [21] 问题: 航空业务各机型订单 intake 差异及飞机交付前置时间 - 各机型表现都很好，订单活动和客户兴趣都很强，公司致力于维持9 - 12个月的积压订单周期，这对客户规划和二手飞机销售以及公司生产预测和生产线流程都更有利 [24][25] 问题: 航空业务的定价环境及竞争对手情况 - 市场竞争激烈，但当前定价环境积极，需求强劲，二手飞机数量少、估值上升，飞行活动活跃，预计会有更好的定价 [29] 问题: 本季度定价带来的2200万美元收益及33%的增量利润率趋势是否会持续 - 基于市场动态，行业定价将持续良好，业务的增量杠杆率通常在25%左右 [32] 问题: 航空业务希望维持的积压订单绝对美元水平或积压订单与生产的比率 - 理想的积压订单周期为9 - 12个月，不同机型会有差异，小型飞机可能较短，大型飞机可能超过12个月，公司会根据需求和生产计划进行评估 [34][35] 问题: FARA项目的最新进展、公司在此期间的工作及决策时间 - 9月初提交提案，预计2022年第二季度获得决策和合同；公司在提交提案的同时，根据OTA合同继续进行设计开发工作，朝着PDR里程碑推进 [37] 问题: 航空业务在商品价格上涨和供应商中断方面的情况及对明年提高产量的影响 - 航空航天与国防业务供应链目前没有大问题，多数供应商也从事国防工作，未经历像商业领域那样的全面停产，且商业航空市场需求未恢复，供应链有产能；公司认为现阶段不会受供应商限制，主要是管理好生产与需求以及积压订单 [40][41] 问题: 航空业务实现两位数利润率的关键因素 - 销量是关键因素，随着销量恢复到2019年水平并超越，公司有望实现两位数利润率，具体情况将在1月公布 [44] 问题: 工业业务中Kautex和特种车辆业务在当前环境下的管理情况及未来几个季度的展望 - Kautex业务跟随OEM市场，通过参考IHS数据进行预测，预计全球汽车销量增长将带来业务增长；特种车辆业务需求强劲，但受供应链问题影响，解决供应问题后收入和利润率有望提高 [47][49] 问题: 疫苗行政命令对航空业务劳动力、供应链和提高产量能力的影响及应对措施 - 该命令会导致部分员工流失，但公司和供应商都受影响，大家都在应对；公司会加大招聘力度，努力克服挑战 [52] 问题: 营运资金全年假设及明年的情况，以及明年养老金收入与今年的比较 - 今年营运资金管理表现良好，得益于库存管理和航空业务交付更具线性，客户存款增加；预计明年营运资金管理仍将强劲，但具体取决于订单活动；养老金预计仍将是收益，但暂无法量化 [55][56][57] 问题: 2021年各部门指导是否有变化 - 未对部门指导进行正式更新，但航空和贝尔业务表现强劲，工业业务受汽车OEM销量下降和供应链挑战影响，与原指导相比会有一定变化 [60] 问题: 明年制造部门自由现金流能否增长，以及系统业务利润率是否能持续保持在14% - 15% - 预计明年营运资金管理将继续表现良好，但暂不指导2022年现金流和盈利能力；系统业务今年表现强劲，公司在该业务进行了投资并获得回报，预计未来会持续良好执行，但今年的表现相对较强 [63][64]