财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收28亿美元，较去年同期减少3.32亿美元，主要因德事隆航空和工业部门销量下降 [18] - 第一季度税前特殊费用3900万美元，与德事隆航空和工业部门无形资产减值有关 [18] - 调整后净利润为每股0.35美元，低于去年同期的每股0.76美元 [18] - 第一季度部门利润1.56亿美元，低于2019年第一季度的2.94亿美元 [18] - 制造现金流（非GAAP指标）使用现金4.3亿美元，符合第一季度预期 [18] - 发行12.5亿美元债务，包括1.05亿美元商业票据、6.5亿美元3%的10年期票据和5亿美元364天期定期贷款信贷协议 [23] - 通过公司持有的人寿保险政策借款获得3.77亿美元资金 [24] - 第一季度回购约130万股股票，总成本约5400万美元，目前已暂停股票回购 [24] - 季度末现金余额24亿美元，维持10亿美元未动用循环信贷额度，到期日为2024年10月 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 德事隆航空 - 营收8.72亿美元，较去年同期减少2.62亿美元，主要因销量和产品组合变化，其中奖状喷气式飞机销量减少1.54亿美元，商用涡轮螺旋桨飞机销量减少9900万美元 [13][19] - 部门利润300万美元，低于去年的1.06亿美元，主要因销量下降和业绩不利影响，包括2300万美元的闲置设施成本 [20] - 积压订单在本季度末为14亿美元，较第四季度减少2.9亿美元，主要因一家分时租赁喷气式飞机客户需求预期调整 [14][20] 贝尔 - 营收8.23亿美元，较去年增加8400万美元，主要因军事业务销量增加，部分被商业业务销量下降抵消 [20] - 部门利润1.15亿美元，增加1100万美元，主要因军事业务销量增加，部分被业绩和其他不利影响抵消 [20] - 积压订单在本季度末为64亿美元 [21] 德事隆系统 - 营收3.28亿美元，较去年增加2100万美元，主要因多数产品线销量增加 [21] - 部门利润2600万美元，减少200万美元，不利业绩影响被销量增加部分抵消 [21] - 积压订单在本季度末为14亿美元 [21] 工业 - 营收7.4亿美元，较去年减少1.72亿美元，主要因燃油系统和功能部件产品线销量下降 [15][22] - 部门利润900万美元，较去年减少1.41亿美元，主要因销量下降 [22] 金融 - 营收减少300万美元，利润减少300万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 航空市场 - 售后市场营收较去年第一季度下降约3%，服务活动在季度前两个月强劲，但3月开始放缓 [14] 汽车市场 - 中国卡尔泰克斯工厂已恢复生产并根据客户需求信号逐步提高产能，欧洲和美洲汽车原始设备制造商3月中旬开始停产，预计多数情况将持续到5月初，公司工厂将相应重启 [16] 户外动力运动市场 - 零售商店和经销商受到危机影响，消费者支出显著放缓，许多经销商和商店因政府关闭命令和其他运营限制而关闭，越野产品生产暂时停止 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 工业部门通过与巴斯普罗合作和举办雪地摩托预售活动加强零售渠道，卡尔泰克斯继续与原始设备制造商客户合作，投资插电式混合动力汽车和电池电动汽车新技术 [28] - 航空部门认为当前周期与2008 - 2009年衰退有根本区别，二手奖状飞机二级市场更强，私人航空环境更积极，公司产品组合更强大且差异化，有新飞机项目推动未来增长 [29][30] - 国防业务凭借现有生产合同和近期在系统和贝尔部门的开发项目奖项处于有利地位，有望实现显著增长 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司首要任务是员工健康和确保安全工作环境，持续评估新冠疫情对业务的影响，但目前能见度有限 [7] - 工业部门燃油系统和功能部件产品线依赖汽车生产复苏，预计欧洲和美洲第二季度恢复生产，第三和第四季度产能提升 [26] - 车辆业务受到市场重大干扰，户外动力运动业务消费者可自由支配部分仍困难，公司采取措施降低成本和管理营运资金 [27] - 航空部门继续接受一些订单，但与客户的正常互动节奏放缓，预计第二季度后期销售团队开始与客户接触，售后市场预计第二季度飞行小时数开始增加，第三和第四季度零部件和服务业务活动增加 [27][28] - 系统部门主要面向国防，预计全年将按预期发展；贝尔部门鉴于国防业务实力，预计全年表现符合预期 [28] 其他重要信息 - 贝尔在陆军未来垂直起降计划中取得重大里程碑，V - 280勇士入选未来远程突击飞机项目下一阶段，360无敌号入选未来攻击侦察飞机项目 [9][10][11] - 德事隆海洋与陆地系统向美国海军交付首艘船岸连接器100号艇，101号艇计划第二季度进行建造试验，8.2亿美元后续15艘艇生产合同4月中旬最终确定 [12] - 塞斯纳天空信使3月完成发动机地面测试，计划第二季度首飞 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 未来垂直起降计划的时间线和研发支出情况 - 未来远程突击飞机项目（FLRAA）进入的这一阶段为18个月，预计明年第四季度进行下一轮选择和进入下一阶段，公司将在此期间降低风险，投资新制造技术中心；未来攻击侦察飞机项目（FARA）需两年多时间试飞，之后进行类似飞行竞赛。研发支出方面，贝尔总体研发支出毛额将显著增加，但因成本分摊，净研发支出将减少 [33][35][36] - 此次获奖的时间和范围与公司指导一致，原运营计划中已包含这两个项目 [37][38] 问题: 航空业务积压订单减少及交付情况 - 积压订单减少主要因NetJets在疫情下调整订单，待销售恢复后情况有待观察，目前有新客户对商务航空感兴趣，带来一定乐观因素 [39][40][41] - 因旅行限制未交付的飞机包括一架经度、几架M2、一架CJ、几架国王航空、4 - 5架大篷车和十几架172，数量相对较少但涵盖多种机型 [46] 问题: 贝尔利润率及系统部门情况 - 贝尔本季度表现良好，研发支出将随时间增加，总体预计与原指导一致 [48] - 系统部门整体进展顺利，船岸连接器项目取得重要里程碑，无人飞机和水面舰艇项目有进展，新获研发合同带来未来增长机会，唯一薄弱环节是模拟训练业务受航空运输市场影响 [50][51] 问题: 航空业务工厂活动及债务融资情况 - 航空业务进行了8周停工，目前生产线大多关闭，仅完成已订单飞机的少量活动，停工是为等待经济复苏和更好了解市场需求，以确定生产速率 [53][54][55] - 通过保险政策借款是为在金融市场混乱时确保充足流动性，此前在2008 - 2009年也有类似操作，借款成本略高于正常借款 [57] 问题: 供应链风险评估及复合材料设施事故后情况 - 公司每日跟踪供应链情况，虽不同地区规则和停工程度不同，但未出现重大问题，能解决供应基地的小问题 [60] - 复合材料业务已恢复100%运营，但仍需追赶进度，部分使用外部热压罐产能，存在一定效率问题 [63][64] 问题: 贝尔业务收入和利润情况及航空业务展望 - 未来垂直起降计划不影响收入，影响净研发支出，第一季度因政府分摊成本使净研发支出降低，后续净研发支出将随工作量增加而上升 [66][67] - 涡轮螺旋桨飞机受亚洲市场影响较大，喷气式飞机方面，新客户可能从包机俱乐部会员、喷气卡开始进入市场，最终可能发展到购买整架飞机，但时间不确定 [69][70][71] 问题: 公司应对危机的策略及贝尔业务情况 - 公司资产负债表状况更好，新产品投资使公司更具优势，相信能从危机中更好地恢复，同时会审视业务整合机会 [73][74][76] - 贝尔军事业务本季度表现稳定，预计保持良好，单位销量略有下降但售后市场增长；商业业务中，部分短周期销售产品销售活动减少，但大部分业务如412、429、407等面向公共事业和国际市场，较为多元化，服务业务表现良好 [79][80][81] 问题: 能源价格对贝尔业务及德事隆金融业务的影响 - 公司与石油和天然气相关业务占比不大，部分交易因相关国家关闭未确定，近岸业务受影响较小，目前影响不明确 [83][84] - 公司已无高尔夫相关业务，高尔夫球车需求强劲，因社交距离要求生产效率下降 [86][87] 问题: 交付量下降原因及需求情况 - 航空业务交付量下降大致三分之一归因于复合材料设施中断，三分之一因旅行限制客户无法接收飞机，三分之一因销售活动停滞订单未完成，这些情况预计是暂时的 [89][90] - 需求方面，本季度有一定影响，但未出现客户取消飞机订单情况，仅分时租赁业务有调整，未来需求情况不确定 [92][93][94] 问题: NetJets交付情况及公司应对能力 - NetJets预计今年交付约25架飞机，与公司预期一致，反映当前市场情况 [99][100][101] - 公司可根据NetJets需求增加纬度和经度等飞机的交付量 [103] 问题: 营运资金情况 - 第一季度净营运资金使用情况与正常季节性相似，预计第二季度有现金使用，下半年现金流入为正，库存将在下半年正常清算 [105] 问题: 船岸连接器项目现金情况 - 该项目目前已完全确定合同，收入现金收款情况与预期无显著差异，付款条款为政府合同标准条款 [107]