财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额达18.8亿美元，同比增长21%，按固定汇率计算增长27% [9][23] - 批发业务销售额同比增长26%至11.9亿美元，国际业务增长33%，国内业务增长15% [26] - 直接面向消费者业务销售额同比增长12%至6.868亿美元，国内增长15%，国际增长9% [27] - 美洲地区销售额同比增长16%至9.48亿美元，EMEA地区增长48%至4.698亿美元，APAC地区增长9%至4.606亿美元，中国市场下降19% [13][28][29] - 第三季度毛利率同比下降280个基点至47.1%，主要因运费成本上升和分销商销售占比增加 [29] - 运营费用增加1.233亿美元或20%，但占销售额的百分比同比下降约30个基点 [30] - 运营利润同比下降11%，运营利润率为6.9%，上年同期为9.4% [31] - 摊薄后每股收益为0.55美元，同比下降17%，其中外汇波动带来0.09美元的负面影响 [31] - 有效税率为17.9%，上年同期为15.6% [31] - 季度末现金、现金等价物和投资为6.815亿美元，较2021年9月30日减少5.002亿美元或42% [32] - 库存为17.8亿美元，较上年同期增加45%或5.49亿美元 [32] - 应收账款为9.339亿美元，较2021年9月30日增加1.752亿美元 [33] - 资本支出为1.001亿美元，其中4210万美元用于全球配送基础设施扩建，3080万美元用于零售门店和直接面向消费者技术投资，1770万美元主要用于新产品设计中心 [33] - 第四季度预计销售额在17.25 - 17.75亿美元之间，摊薄后每股净收益在0.30 - 0.40美元之间，预计毛利率将逐季改善，全年有效税率在19% - 20%之间 [34] - 2022财年预计总资本支出在3 - 3.25亿美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 批发业务：销售额增长26%，主要因单位销量增加25%和平均单价上涨1%，国际业务增长由EMEA地区59%、美洲地区18%和APAC地区8%的增长带动 [13] - 直接面向消费者业务：销售额增长12%，美洲地区增长14%，APAC地区增长10%，EMEA地区增长6%，国内业务增长主要得益于数字商务渠道的强劲两位数增长 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场：销售额增长16%，美国批发业务增长15%，加拿大和墨西哥实现两位数增长，除智利外拉丁美洲国家销售均有改善 [13][14] - EMEA市场：销售额增长48%，批发业务增长主要由欧洲国家两位数增长以及中东、土耳其和斯堪的纳维亚地区分销商增长带动，部分被俄罗斯业务停止发货所抵消 [13][15] - APAC市场：销售额增长9%，按固定汇率计算增长17%，中国市场下降19%，按固定汇率计算下降13%，除中国外市场增长60%，批发业务增长主要得益于分销商、印度和新加坡的强劲表现以及菲律宾业务的加入 [13][15][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于执行长期增长战略，为全球消费者提供多样化、创新、舒适的产品，专注于直接面向消费者业务，扩大国际在线业务和增强全渠道能力 [23][27] - 计划在2023年上半年从两个新配送中心发货，包括温哥华42.7万平方英尺的配送中心和印度孟买外110万平方英尺的IGBC白金预认证配送中心，2024年完成中国配送中心二期建设 [20] - 持续投资于营销活动，利用多元化的大使团队提升品牌知名度，产品在全球各地广泛展示，以满足消费者需求 [21] - 作为全球第三大运动鞋类公司，以舒适技术产品著称，不断推出新产品和扩展产品线，满足消费者对舒适、时尚和创新的需求 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对COVID相关限制的缓解和运费成本的下降持乐观态度，但宏观经济逆风，包括外汇汇率、配送中心拥堵和供应链中断，影响了第三季度业绩，并预计将持续到新的一年 [9] - 尽管面临挑战，公司仍实现了新的季度销售记录，对未来收入增长充满信心，相信随着供应链、物流成本、配送中心拥堵、外汇汇率和中国市场关闭等问题的改善，将实现持续增长 [9][10] - 对中国市场的长期成功充满信心，尽管当前面临COVID相关挑战，但品牌在该市场具有独特地位和吸引力 [13][29] - 公司的长期增长战略保持不变，相信业务模式在当前挑战时期具有韧性，致力于为全球消费者提供有吸引力价格的创新、时尚、舒适产品 [35] 其他重要信息 - 公司被《鞋类新闻》评为年度公司，这是公司30年历史上第三次获此荣誉 [7] - 第三季度新开76家自有门店，包括中国46家、美国8家大型门店、马德里一家旗舰店和鹿特丹第一家门店，关闭34家门店，季度末全球共有4458家门店，其中第三方门店3054家 [16][17] - 第四季度至今已开设14家自有门店，包括美国一家大型门店和中国五家门店，计划在今年剩余时间内再开设35 - 45家自有门店 [17] - 第三季度在波兰和瑞士推出新的电子商务网站，本月在日本推出网站，计划明年再推出多个电子商务网站 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请说明毛利率下降各驱动因素的影响程度以及5000万美元物流成本是否为一次性费用 - 全年来看，运费和物流是毛利率下降的最主要驱动因素，公司通过定价部分抵消了影响，批发业务的价格调整将在第四季度和第一季度完全体现，但仍不足以抵消运费和物流成本；分销商业务的增长带来了毛利率稀释效应 [41][42] - 5000万美元的增量物流成本大部分将随着系统效率的恢复而消除，但只要供应链问题存在，这些成本就会持续存在，预计在第四季度和2023年初会逐渐减少 [42][43] 问题2：请说明2023财年每股收益指引下调的原因以及2023年春季批发订单情况和平均销售价格趋势 - 2023财年每股收益指引下调的主要因素包括运费物流、中国市场未按预期恢复以及外汇汇率 [51] - 目前对2023年持谨慎乐观态度，国内第一季度的高基数是一个挑战，但与合作伙伴的沟通情况令人鼓舞，消费者对公司产品的需求仍然强劲 [53][54] - 平均销售价格受外汇影响较大，若排除外汇因素，按固定汇率计算表现良好，批发业务的价格调整预计在第四季度后完成 [55] 问题3：请解释第四季度销售指引中销售减速的原因 - 销售减速的最主要因素是外汇汇率，预计同比损失近1亿美元的收入；其他因素包括中国市场的不确定性、智利市场的政治和宏观经济逆风以及对供应链表现的谨慎态度 [58][59] - 第四季度的销售动态可能会因批发客户的库存情况而有所变化，部分客户可能会在第一季度增加采购 [60] 问题4：请说明美国消费者的健康状况以及是否受到促销环境的压力 - 数据显示，消费者对Skechers品牌的消费意愿没有明显放缓，国内直接面向消费者业务表现强劲，特别是电子商务渠道 [63] - 市场上促销活动增多，但公司会有针对性地进行促销，目前促销程度未达到极端水平，且与强劲的消费者需求相伴随 [65] 问题5：请说明北美供应链拥堵情况下的库存状况以及5000万美元增量费用在第四季度的情况 - 批发渠道库存总体稳定，与2019年水平接近，供应链挑战贯穿整个系统，公司希望合作伙伴有更多库存，但也关注库存健康和销售情况 [68][69] - 5000万美元的增量费用是处理库存落地后的费用，预计第四季度的影响会小于第三季度，但仍会是一个重大影响因素，公司会尽力平衡成本和客户交付 [72][74][75] 问题6：请说明PQC趋势、新上线的电子商务网站以及产品趋势和类别变化 - PQC趋势在不同市场并不一致，数字业务增长显著，但由于公司在许多市场新推出了在线直接面向消费者业务，因此难以进行公平比较，整体来看，Skechers品牌在消费者层面仍有需求，除中国市场受COVID影响外，各市场表现良好 [78][79] - 公司在多个市场新推出了在线直接面向消费者业务，如比利时、法国、意大利、荷兰、波兰、西班牙和瑞士等，与这些市场的消费者建立了新的直接关系 [81] - 产品方面，舒适和休闲品类持续受到消费者青睐，新技术产品需求强劲；第三季度儿童品类需求恢复，呈现出与返校季相关的传统需求曲线 [83][84] 问题7：请说明第四季度毛利率和SG&A的情况以及中国市场的复苏情况 - 公司的目标是在第四季度提高毛利率，接近或超过上年水平，这是全年定价策略的目标；同时，公司在指导中已考虑了供应链的额外成本，具体情况将取决于供应链的实际表现 [87][88] - 中国市场方面，Skechers表现优于其他西方品牌，按固定汇率计算市场表现良好，电子商务渠道接近持平；公司对第四季度和明年第一季度持谨慎乐观态度，但复苏路径比预期更长，仍受COVID和政治环境影响 [90][91] 问题8：请说明库存何时与销售趋势一致以及对毛利率的影响 - 库存增加部分是由于成本上升，从单位角度看，预计库存会开始下降，但具体时间取决于供应链的发展，公司希望库存降低，但也需确保产品供应以满足消费者需求 [95][96] - 库存成本已影响到毛利率，预计至少在未来一个半季度内仍会受到影响，但随着运费和物流费率下降以及库存销售，情况会逐渐改善，公司会灵活应对促销和价格变化，以保护毛利率 [98][99] 问题9：请说明G&A费用情况、最佳前置周供应以及订单时间和配送中心增量成本情况 - G&A费用中的5000万美元供应链成本不属于正常运营费用，G&A费用占销售额的百分比同比有所改善，其中一部分是稳定的运营成本，另一部分受销量影响 [102][103] - 公司希望在供应链稳定后将订单前置时间恢复到四个月，以更好地控制库存水平 [105] - 配送中心的增量成本预计在年底或明年年初开始下降，随着库存接收速度放缓和配送中心运营效率提高，额外成本将减少 [107][108][109] 问题10：请说明欧洲市场的潜在变化 - 第三季度欧洲市场表现强劲，10月情况未发生变化，与大型客户的沟通显示其需求、销售和订单积压情况良好，尽管宏观经济环境存在担忧，但公司业务尚未受到明显影响 [114][115]