财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度，公司按美国公认会计原则报告的收入为17.3亿美元，净收入为6900万美元 [5] - 2022年第二季度，公司收入环比增长12%，EBITDA增至1.5亿美元，EBITDA利润率达8.7%，订单再次超过积压收入，订单出货比为117%，每股收益为0.18美元 [6] - 第二季度调整后EBITDA总计1.5亿美元，占销售额的8.7%，库存环比增加1.51亿美元，营运资金增加1.45亿美元，经营活动现金流使用1.24亿美元，资本支出为4300万美元，自由现金流为负1.67亿美元，第二季度末债务为17.2亿美元，现金为12.2亿美元 [30][32] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术部门 - 第二季度收入6.66亿美元，环比增加5800万美元或10%，同比增长44%，EBITDA达1.22亿美元，占收入的18.3% [33] - ReedHycalog钻头业务收入实现个位数增长，东半球收入增长16%；井下业务收入实现高个位数增长；WellSite Services业务收入略有下降；MD Totco业务业绩相对持平；Grant Prideco钻杆业务收入实现连续增长，订单 intake 达到2014年以来最高；Tuboscope业务收入实现低两位数增长 [33][37][38][39] - 预计第三季度该部门收入增长4% - 7%，EBITDA流转化率在30%左右 [40] 完井与生产解决方案部门 - 2022年第二季度收入6.39亿美元，环比增长21%，调整后EBITDA提高2200万美元至3200万美元，占销售额的5%，订单出货比为132%，季度末积压订单环比增加6%至14.4亿美元 [40][41] - XL Systems导体管连接业务收入和订单有意义改善，客户咨询量环比增加14%，同比增加24%，平均每次咨询价值环比和同比均上涨约40%；Process and Flow Technologies业务部门收入实现低两位数增长；生产和中游业务实现低两位数增长；泵和混合器业务收入与第一季度持平；海底柔性管业务在第二季度实现强劲反弹；Fiber Glass Systems业务部门收入在第二季度大幅改善；Intervention & Stimulation Equipment业务部门收入实现中两位数增长 [42][43][44][45][46] - 预计该部门积压订单增长将推动收入增长1% - 5%，第三季度EBITDA增量利润率将达到30%左右 [48][49] 钻机技术部门 - 第二季度收入4.62亿美元，环比增加2100万美元或5%，调整后EBITDA提高500万美元至4100万美元，占销售额的8.9%，新订单总计1.41亿美元，订单出货比为80%，季度末总积压订单为28.4亿美元 [49] - 预计第三季度该部门收入环比增长5% - 10%，EBITDA流转化率在15%左右 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司向运营商的收入在第二季度占比35%，向油田服务公司的收入占比约55%，向其他工业客户的销售占比10% [9] - 北美独立运营商通常对油价变化反应迅速，而国家石油公司行动更为谨慎 [20] - 东半球市场中，中东和西非客户对即将到期的合同有续约需求，并在新协议定价重置前下大订单 [34] - 美国陆地市场中，二叠纪地区平均日费率在过去3个月增加33%，综合平均日费率仍比领先费率低25%以上 [50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为市场领导者，凭借160年行业经验、规模优势、全球营销覆盖、最大的油田设备安装基础等获得竞争优势，为客户提供设备、技术和工具，降低每桶生产成本 [13][14][15] - 公司通过在必要时积极削减成本、保持强大资产负债表、多元化经营等方式应对行业下行周期 [19] - 公司各业务部门在行业周期中反应不同，井筒技术部门最早复苏，完井与生产解决方案和钻机技术部门滞后 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管潜在经济衰退使油气价格从近期高位回落，但行业面临重大能源短缺，需要增加活动以保障全球经济能源安全，公司前景乐观 [6] - 行业复苏过程中，油田服务公司仍面临一些挑战，但繁荣正在逐渐向下传导，未来对公司产品需求将增加 [10][12] - 近期油气市场改善，公司预计未来几年行业将持续增长，尽管客户在短期内仍面临劳动力和资本限制，但能源短缺问题必须解决，公司有望迎来多年上升周期 [27][28] 其他重要信息 - 公司在应对供应链挑战时，通过更好地预测需求、规划和建立原材料和第三方源组件库存缓冲来提高执行效率，但这对库存、营运资金和现金流产生了负面影响 [31] - 公司预计2022年下半年将产生少量自由现金流 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 压力泵商面临的情况以及客户对投资和升级设备的看法 - 客户面临资本保守压力和资产单位经济效益回升的矛盾，正在努力寻找投资时机，这将产生更多潜在需求，尽早投资的客户将获得更多收益 [57] 问题2: 井筒技术部门价格与成本通胀情况以及对利润率的影响 - 公司通过改善执行和重新夺回定价来提高增量利润率，未来希望能在较长时间内实现正常化增量利润率，井筒技术部门约为30%以上 [59][60] - 公司在井筒技术方面的新技术投资使产品性能提升，获得了更多市场份额，有助于提高财务业绩 [61] 问题3: 中东和海上市场哪些产品线或业务将获得最大运营杠杆 - 首先是消耗品和钻杆需求增加，备件订单也有显著提升，随着更多钻机进行重新激活和认证，对设备的需求将逐步显现 [63][64] - 公司过去几年对组织进行了调整，在中东等市场增强了业务布局，为市场发展做好了准备 [65] 问题4: 海上钻机重新激活后的售后市场收入情况以及对公司收入的影响 - 闲置约2年后，海上钻机重新激活成本会大幅增加，具体成本因钻机而异，公司工程团队已与客户合作评估需求 [67] - 海上钻井公司面临资本获取限制，会谨慎支出，但随着活动增加，更多钻机将重新投入使用 [67][68] 问题5: 海上重新激活项目中客户对设备升级的兴趣以及机会情况 - 客户对实现BSEE要求的BOP重新认证和NPD有很大兴趣，预计未来会为公司带来更多设备订单 [71] 问题6: 美国市场私人资本参与增长机会的情况 - 公共公司在资本支出方面较为谨慎，而私人运营商在增加钻机活动方面更为积极，随着设备价格上涨和利润率提升，可能会有私人资本进入市场 [74][75] - 本轮投资者可能与上一轮不同，除美国市场外，海外国家石油公司和主权财富基金可能会更多参与支持行业活动 [76] 问题7: 公司给出下半年展望的原因 - 本季度公司业绩远超预期，对应对供应链挑战的执行能力更有信心，为回答投资者对未来展望的问题，提供了一个较宽的范围 [80] 问题8: 客户维持资本支出的情况以及北美与其他地区的差异 - 陆地钻井公司更容易通过闲置钻机进行零部件拆借，因此在维持运营时资本支出可能低于海上钻井公司，但难以准确量化 [82] - 客户在行业下行期善于控制支出，随着行业复苏，预计会有追赶性支出，有利于公司业务 [83] 问题9: CAPS部门订单强劲但项目推迟的原因以及各业务贡献情况 - 与亚洲造船厂合作的业务面临诸多挑战，客户在做出最终投资决策时较为谨慎，但机会数量和规模并未减少，预计未来会有更多订单 [85][86] 问题10: 造船厂延误对公司业务成本的量化以及未来利润率预期 - 无法提供具体量化数据，但利润率正在逐步改善，第三季度预计增量利润率达到30%左右，希望能恢复到该部门正常的20% - 30%利润率水平 [88] 问题11: 使CAPS部门恢复到2017 - 2018年利润率水平的关键因素 - 需要在大型项目上更好地执行，同时更多短周期资本设备业务复苏，目前已经看到一些积极迹象 [90] - 供应链问题对长短周期业务都有影响，若供应链问题在未来几个季度得到改善，将有助于提高利润率 [91] 问题12: 资本设备业务中E&P与油田服务客户的订单趋势以及海上和陆上的差异 - E&P客户的需求影响着油田服务公司的设备要求，如压力泵方面的低排放e - frac车队、钻井方面的NPE要求等 [93][94] 问题13: 公司在西欧的制造产能以及应对能源危机的风险缓解措施 - 公司在西欧的制造产能相对较小，但依赖西欧供应商，正在密切关注其供应能力，并与他们保持密切沟通 [96]