财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度美国公认会计原则（GAAP）基础上，公司报告收入15.5亿美元，净亏损5000万美元 [4] - 2022年第一季度收入15.48亿美元，环比增长2%，EBITDA增加3400万美元至1.03亿美元，占收入的6.7%；同比收入增长24%，杠杆率34% [5] - 2022年第一季度调整后EBITDA总计1.03亿美元，占销售额的6.7%，与2021年第四季度相比，EBITDA利润率提高220个基点，与2021年第一季度相比提高670个基点，代表34%的EBITDA转化率 [30] - 2022年第一季度GAAP结果包括4500万美元的其他项目，主要是由于俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰业务的部分资产减值和其他费用 [30] - 营运资金增加1.63亿美元，主要是由于本季度后期发货数量不成比例，以及为缓解运营中断而有意建立库存；运营现金使用1.03亿美元 [31] - 本季度资本支出总计4600万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术业务（Wellbore Technologies） - 第一季度收入6.08亿美元，较2021年第四季度增加3200万美元或6%，较2021年第一季度增长47%；EBITDA较上一季度改善1300万美元至1.01亿美元，占销售额的16.6%，与2021年第一季度相比，EBITDA改善6700万美元，代表34%的EBITDA转化率 [33] - ReedHycalog钻头业务在美国和中东表现强劲，实现个位数高增长；尽管面临通胀压力，但在大多数市场获得了净价格上涨 [34] - 井下业务收入实现个位数低增长，北美市场增长被国际市场第四季度的大量发货未重复所抵消；主要北美制造工厂的动力部分积压订单在第一季度增加38% [35] - 井场服务业务收入实现两位数中期增长，增量利润率较高；M/D Totco业务收入实现个位数低增长，增量利润率为负，但与2021年第一季度相比，收入增长41%，增量利润率在70%左右 [36][37] - Tuboscope业务收入实现个位数中期增长，需求推动价格上调，增量转化率显著改善；Grant Prideco钻杆业务收入实现个位数中期增长，大直径优质钻杆销售占比增加15%，抵消了销量下降的影响 [39] 完井与生产解决方案业务（Completion & Production Solutions） - 2022年第一季度收入5.3亿美元，较2021年第四季度下降3%，但较2021年第一季度增长21%；调整后EBITDA增加800万美元；订单环比下降，但订单出货比为110%，连续第五个季度超过1；季度末积压订单环比增加6%至13.6亿美元，比2021年第一季度增长68%，达到五年多来的最高水平 [41][42] - 过程与流动技术部门第一季度收入实现两位数中期增长，但利润率仍处于不可接受的水平 [43][44] - 海底柔性管业务收入实现个位数低下降，但通过高利润率销售组合和成本控制实现了适度的盈利改善 [45] - 干预与增产设备业务收入实现两位数低下降，但盈利能力因产品组合改善、价格上涨和成本节约而提高；订单环比增加44% [46] - 纤维玻璃系统业务收入实现个位数高下降，团队通过成本控制和价格上调提高了第一季度的盈利能力，销售管道迅速增长 [48][49] 钻机技术业务（Rig Technologies） - 第一季度收入4.41亿美元，环比增加1000万美元或2%；调整后EBITDA改善1500万美元至3600万美元，占销售额的8.2%；新订单总计2.36亿美元，订单出货比为124%；季度末总积压订单为28.9亿美元，是自2020年第一季度以来的最高水平 [50][51] - 海上风电安装设备市场需求强劲，第一季度获得了一个大型设备包订单；预计未来12 - 18个月内，还有5 - 6艘船只可能达到最终投资决策（FID） [51][52] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国陆地市场基本面加速改善，顶级钻机的前沿日费率从几个季度前的2万美元出头升至3万美元；活跃钻机数量持续增加 [58] - 领先的海上日费率已攀升至30 - 40万美元区间，鼓励重新激活和再投资活动加速 [58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在油气技术和新兴可再生技术方面持续投资并处于领先地位，准备迎接即将到来的上升周期 [28] - 井筒技术业务预计第二季度收入将实现1% - 5%的环比增长，全年有望实现高个位数的EBITDA利润率 [40] - 完井与生产解决方案业务预计第二季度收入将增长10% - 15%，增量EBITDA利润率在15% - 20%之间，全年有望实现个位数中到高位的EBITDA利润率 [50] - 钻机技术业务预计第二季度运营逆风将使财务结果与第一季度持平，但对2022年下半年更有信心，全年有望实现10%的EBITDA利润率 [63] - 公司积极开发海上风电相关的新产品和技术，如专利待批的三浮体半潜式浮动系统、陆上移动风塔安装系统等，以支持新兴的海上风电市场 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业面临资本、工程人才、劳动力、监管、勘探前景等多方面的挑战，导致全球原油库存低于平均水平且仍在下降，能源危机风险增加 [16][17][20] - 为避免能源危机，需要一个持续一段时间的全球油气超级周期，目前油服行业的定价开始回升，公司对满足全球能源需求有信心 [26][27] - 尽管面临供应链挑战和通胀压力，但公司第一季度执行情况和财务结果有所改善，对未来前景持建设性态度，随着油田服务产能的收紧，公司核心油田产品的需求将加速增长 [5][7] 其他重要信息 - 公司在2022年第一季度的合并订单出货比为115%，显示出强劲的订单需求 [5] - 公司在应对供应链挑战方面采取了一些措施，如扩大供应商基础、通过提高价格来弥补成本上升等，但部分组件的供应情况在本季度恶化 [6] - 公司计划在第二季度建立额外的库存缓冲，以提高下半年的产量和运营结果 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 进入下半年，哪些产品类别是提高整体产量的最大催化剂 - 短期来看，解决供应链挑战，满足陆地和海上钻机、压裂车队和增产设备重新投入使用的近期需求是最大的推动因素；长期来看，大型项目和可再生能源、海上风电的收入机会将做出贡献 [67][68] 问题2: 营运资金强度的增加是否影响全年实现正自由现金流的预期 - 第一季度现金使用是季节性因素和库存缓冲建立的结果；公司并非极度关注全年正自由现金流，但最终结果取决于业务发展轨迹，预计2023年业务将有陡峭的增长轨迹；从长期来看，公司在营运资金管理方面的改善将转化为更高的现金流 [72][73][75] 问题3: 井筒业务在供应链问题缓解后，美国市场是否会有超过钻机数量的增长，国际市场是否会有类似增长 - 井筒业务有望超过钻机数量增长，原因包括价格上涨、技术进步、运营商对更大尺寸钻杆的需求增加以及数字产品的良好表现；从历史业绩来看，井筒技术业务仍有很大的长期增长空间 [77][78][79] 问题4: 国际市场在重新装备周期中，是否有提升技术部署的意愿 - 中东地区的运营商对提高钻井效率有浓厚兴趣，公司与沙特阿美的合资企业正在建造更高性能的钻机，并且国家石油公司对公司的数字产品和人工智能能力进行了试点项目，显示出对新技术的兴趣 [81][82][83] 问题5: 公司长周期业务未来如何发展 - 所有上升周期通常都始于谨慎的支出，但随着全球生产增长面临结构性挑战，油服公司将需要重新投资于车队和基础设施；海上市场的日费率上升将支持更高的现金流，降低钻井公司的资本成本，从而推动增长 [85][86][87] 问题6: 能否提供第二季度EBITDA的大致范围 - 公司在准备好的发言中按业务部门提供了典型的指导，将在电话会议后发布发言副本，若取提供范围的中点，与指导意见相差不大 [89] 问题7: 公司对新建造钻机订单的看法，以及何时会看到订单的真正拐点 - 北美陆地市场新建造钻机订单至少要几个季度后才会出现，国际市场特别是中东地区对新建造钻机的兴趣更大；公司已经连续五个季度订单出货比超过1，积压订单不断增加，尽管近期订单受到一些因素的阻碍，但随着项目的推进，订单将增加 [91][93][94]