财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收达15.5亿美元创纪录，较上年增加2.501亿美元，增幅19%，较2019年第三季度增长15%；按固定汇率计算，较上年增加2.22亿美元，增幅17% [10][22] - 前九个月销售额超46亿美元创纪录 [10] - 季度毛利率为49.6%，增加150个基点，主要因平均售价提高和直销业务促销减少，部分被运费增加抵消 [10][24] - 总运营费用增至6.307亿美元，较上年增加9450万美元，增幅18%，占销售额的比例从41.2%降至40.7% [25] - 运营收益为1.462亿美元，较上年的9210万美元增加5410万美元，增幅59%；运营利润率提高230个基点至9.4% [27] - 净利润为1.031亿美元，摊薄后每股收益0.66美元，上年净利润为6430万美元，摊薄后每股收益0.41美元 [27] - 有效所得税税率为15.6%，上年为15.4% [27] - 现金、现金等价物和投资为11.8亿美元，较2020年9月30日减少3.18亿美元，降幅21% [28] - 应收账款为7.587亿美元，较2020年9月30日增加4980万美元 [28] - 总库存为12.3亿美元，较2020年9月30日增加1.77亿美元，增幅17%；在途库存增加2.18亿美元，同比增长超140% [21][29] - 总债务为3.27亿美元，较2020年9月30日的8.12亿美元减少 [30] - 资本支出为8940万美元，预计2021年剩余时间总资本支出在8000万 - 1.1亿美元之间 [30] - 2021财年预计销售额在61.5亿 - 62亿美元之间，摊薄后每股净收益在2.45 - 2.50美元之间；第四季度预计销售额在15 - 15.6亿美元之间，摊薄后每股净收益在0.28 - 0.33美元之间 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 直销业务 - 同比增长44%，国内和国际市场分别增长35%和61%；与2019年第三季度相比，增长20%，国内和国际分别增长14%和30% [11][22] 国际批发业务 - 同比增长11%，较2019年第三季度增长10%；分销商业务同比增长62%，仍比2019年水平低约9% [23] 合资企业业务 - 季度增长5%，主要因中国业务增长10%，部分被亚洲几个市场因疫情限制导致的下滑抵消 [16][23] 子公司业务 - 销售额增长6%，主要受印度、哥伦比亚和加拿大业务改善推动，部分被欧洲业务下降11%抵消 [16] 国内批发业务 - 第三季度增长10%，较2019年第三季度增长17%，主要来自女款GO WALK、男款运动和休闲跑步鞋等产品 [17][24] 各个市场数据和关键指标变化 国内市场 - 业务增长20%，直销业务增长35%，其中实体店增长43%，电子商务渠道同比增长3%，较2019年同期增长180% [11][12][13] 国际市场 - 业务增长19%，占总销售额的58%；直销业务增长61%，主要来自智利、韩国、英国和墨西哥等市场的增长；批发业务增长11%，分销商业务增长62%，中国业务增长10% [11][13][15] 全球市场 - 可比同店销售额增长31%，国内和国际分别增长34%和25%；单位销量增长17%，平均单价增长23% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略投资分销和企业基础设施，英国和中国配送中心第三季度全面运营，确定印度新配送中心选址，完成曼哈顿海滩公司总部一期扩建，推进北美配送中心扩建 [19] - 持续投资电子商务基础设施，9月在爱尔兰、本月在英国推出新平台网站，计划第四季度和2022年拓展更多市场 [14] - 专注开发舒适鞋类、拓展服装产品线，通过电子商务扩张触及更多消费者，在菲律宾从第三方分销模式转为直接管理业务 [33] - 公司认为凭借舒适科技产品，品牌在全球具有强大竞争力，有望实现到2025/26年营收达10亿美元的目标，路径包括国际批发业务实现中两位数增长、直销业务实现更高增长、国内批发业务实现中个位数增长 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情持续影响全球业务，亚太地区部分市场实施封锁措施，全球供应链中断，港口拥堵和越南工厂关闭导致货物运输延迟，运输时间翻倍，但情况正在改善，对第四季度开局乐观 [8][9] - 供应链问题预计持续到2022年上半年，但工厂生产重启、港口拥堵改善，对假日季乐观 [9][19] - 认为2021年将是创纪录的一年，2022年公司成立30周年，在营销、产品和销售方面将表现出色 [34] 其他重要信息 - 第三季度新开10家公司自有门店，关闭1家；第四季度已开3家，计划年底前再开15 - 20家 [14] - 第三季度第三方斯凯奇门店净增119家，分布在28个国家，截至季度末全球共有4170家门店 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应链问题对2022财年的影响 - 预计第一季度受影响较大，第二季度开始缓解，主要影响销售，对毛利率影响不大，在途库存已计入成本，需求未减弱 [37][38][39] 问题2: 第三季度运费成本对利润率的影响及第四季度的预期 - 第四季度情况难以判断，相关影响已反映在指引中，预计毛利率与上季度和去年相当，运费问题有所缓解 [40][41] 问题3: 3.218亿美元在途库存对销售的影响及是否会有类似的从第四季度到第一季度的延迟 - 该增量库存反映了供应链对产品供应和第三季度业绩的影响，市场在批发和直销业务有所不同 [43][44] 问题4: 中国市场本季度的表现 - 尽管面临疫情带来的逆风，但品牌仍实现10%的增长，跑赢其他西方品牌，本季度早期反馈积极，关键销售窗口11/11的情况有待观察 [45][46][47] 问题5: 到2025/26年实现10亿美元营收的路径 - 通过国际批发业务实现中两位数增长、直销业务实现更高增长、国内批发业务实现中个位数增长来达成目标，具体时间受市场和外部因素影响 [49][50] 问题6: 平均售价23%增长的原因 - 得益于品牌和产品优势，特别是舒适科技，是部分高端产品提价和公司减少促销的结果，批发合作伙伴的平均售价也很强劲，预计在稳定环境下将持续到2022年及以后 [54][55] 问题7: 美国和欧洲门店库存补充的前景 - 季度末在手库存下降20%，未完成订单更多，对年底库存恢复有适度预期，欧洲情况令人鼓舞，国内港口拥堵是关键问题，预计第一季度前难以完全补货，若港口情况改善，未来几个月零售销售将提升 [56][57][58] 问题8: 美国各地区业务表现差异 - 各地区无显著差异，渠道行为有差异，商场和旅游敏感区域流量低迷，电子商务业务受产品供应影响但仍增长，社区大箱仓库商店表现出色，转化率普遍提高 [62][63] 问题9: 本季度SG&A的构成及第四季度的预期 - 主要驱动因素是营销和劳动力成本，营销因市场重启增加需求创造支出，劳动力成本因店铺重新开业和人员保留机制增加，第四季度情况难以判断 [64][65][66] 问题10: 欧洲业务分销商下降和批发增长利润率下降的原因 - 主要是供应链问题，特别是运费成本，10月因港口开放业务有所改善 [69][70][71] 问题11: 消费者购买趋势的变化 - 舒适科技融入多种鞋类风格，多种款式的舒适功能产品销售良好，不限于特定类别 [72][73][74] 问题12: 2022年上半年平均售价的发展趋势 - 目前无法提供2022年指导，预计当前定价趋势将持续，会根据成本变化调整价格，目标是通过业务组合向国际直销业务转移来保持和提高利润率 [77][78][79] 问题13: 国内批发业务第四季度的销售前景 - 订单情况良好，但销售取决于产品到货情况，已在指引中考虑当前货物流动情况，10月情况乐观 [80][81] 问题14: 排除供应链挑战，公司是否能达到或超过先前的指引 - 若没有供应链问题，公司有能力达到或超过先前的指引，在途商品本应交付 [83][84] 问题15: 公司在越南特别是南部的生产暴露情况 - 受影响的生产不到10%，大部分越南生产不在南部，供应链问题不仅限于工厂关闭，其他问题对产品供应的限制更显著 [85][86]