财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，公司按美国公认会计原则（GAAP）计算，报告收入为13.4亿美元，净亏损6900万美元；调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为5600万美元，占销售额的4.2% [6][28] - 第三季度经营现金流为1.05亿美元，自由现金流为6600万美元；第三季度末净债务为3600万美元，包括17亿美元的长期债务和16.7亿美元的现金及现金等价物 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术（Wellbore Technologies） - 第三季度收入5.07亿美元，环比增加4400万美元，增幅10%；北美市场收入增长6%，国际市场增长13%；EBITDA提高1400万美元至7700万美元，占销售额的15.2%，增量利润率为32% [29] - 里德海卡洛格（ReedHycalog）业务连续季度实现两位数收入增长；井下工具业务收入增长5%；井场服务业务实现两位数收入增长；MD Togo业务实现两位数环比收入增长；Tuboscope业务收入实现个位数环比增长；格兰特普里德科（Grant Prideco）钻杆业务因销量增加实现稳健的收入增长 [29][31][32][33][34][35] 完井与生产解决方案（Completion and Production Solutions） - 第三季度收入4.78亿美元，环比减少1900万美元，降幅4%；EBITDA亏损500万美元，占销售额的1%；订单额3.84亿美元，订单出货比为144%；积压订单环比增加约1亿美元，达到11亿美元 [37][38] - 干预与增产设备业务收入因资本设备销售下降出现两位数环比下滑；纤维玻璃业务部门业绩环比基本持平；过程与流动技术业务收入出现高个位数环比下降；海底柔性管业务收入实现两位数百分比环比增长，EBITDA转化率较高，订单环比改善，订单出货比连续两个季度超过140% [38][40][41][42] 钻机技术（RIG Technologies） - 第三季度收入3.9亿美元，环比减少9700万美元，降幅20%；若排除第二季度来自海上钻机项目取消结算确认的7400万美元收入，收入环比下降2300万美元；调整后EBITDA因销售组合改善和成本节约增加700万美元；订单额增至3亿美元，订单出货比为190% [44] - 海上风电安装船设备订单占订单量一半以上；钻机资本设备订单连续两个季度改善；陆地钻井设备需求仍较低，但有积极发展；售后市场业务连续三个季度备件订单改善；现场工程团队报价数量环比增加30% [45][46][48][49][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球海上钻机数量呈上升趋势，巴西、西非、中东和东南亚的钻机招标活动更加活跃；美国陆地钻机利用率接近满载，日费率上升 [46][48] - 国际市场服务公司多年来支出较低，随着活动改善，设备供应趋紧；中东地区油气活动增加，东南亚地区海洋和海上活动改善 [39][41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资技术，通过自动化钻井流程、NOVOS操作系统、钻台机器人、有线钻杆实时传输井下数据、理想电动压裂车队等提升客户运营绩效，同时开发有助于客户实现低碳未来的产品 [25] - 海上风电安装船业务获得卡德勒（Cadeler）两个项目包，有望在明年第四季度实现4亿美元的年收入运行率；获得亚洲浮式生产储油卸油装置（FPSO）上碳捕获系统的首个前端工程设计（FEED）研究项目 [26] - 行业处于商品价格多年上升周期，全球石油和天然气勘探开发投资不足、资本成本上升、效率提升放缓等因素将导致石油供需紧张；美国非常规市场作为全球快速周期石油供应方的角色将面临挑战；油田服务提供商将提高价格，公司作为后期制造业企业将随之受益 [17][18][20][23][24] - 公司在许多设备类别中处于市场领先地位，受益于与供应商的规模优势，通过提高价格抵消成本压力，部分业务实现价格驱动的利润率扩张 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年及以后的前景更加乐观，原因包括油价和天然气价格上涨、关键海上钻井客户摆脱破产、公司过去两年大幅降低成本、井筒技术业务连续三个季度实现两位数收入增长、完井与生产解决方案和钻机技术业务连续两个季度订单出货比超过100% [9][10] - 全球供应链问题短期内使业务面临挑战，公司团队正在有效应对；COVID-19相关运营中断主要在东南亚，对完井与生产解决方案业务影响较大；公司面临劳动力、原材料和零部件成本通胀，但通过寻找替代供应和提高客户价格，基本能够抵消成本上涨 [8][10][11][12][15] - 行业将进入多年的商品价格上升周期，油田服务提供商将提高价格，公司的后期制造业业务将受益；公司在海上风电和能源转型领域的业务发展前景良好 [17][23][24][26] 其他重要信息 - 公司Completion and Production Solutions业务在东南亚造船厂的一个大型项目因COVID-19相关运营中断和执行挑战，确认了1200万美元的费用 [8] - 公司面临原材料供应紧张和成本上升问题，如树脂、环氧树脂、玻璃纤维供应严重不足，成本在某些情况下几乎翻倍；锻造件交货期从6周延长至18周；钢板和卷钢价格同比上涨超过240%；半导体板、芯片、电动机、变速箱等组件供应紧张；亚洲到美国的现货集装箱运输费率是去年同期的5倍、2019年的14倍，海运可靠性降至38% [12][13] - 公司Completion and Production Solutions业务确定了每年5000万美元的成本削减目标，包括在未来几个季度关闭半打设施 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请谈谈海上风电安装船市场未来几年的机会 - 第三季度除两个海上风电安装船项目外，还获得了第三个船用顶升系统订单；第四季度订单可能会有所下降，但2022年有望获得4 - 6个订单，包括可能的美国市场琼斯法案合格船只；市场前景良好，受拜登政府海上风电发电目标和欧洲、亚洲等地持续积极前景的支撑 [53] 问题2：展望2022年，各业务板块如何恢复到更正常的增量利润率 - 这在很大程度上取决于公司如何应对供应链挑战；随着世界恢复正常，经济全面开放，原油需求增长，以及公司过去几年的大幅成本削减，公司业务有望实现更好的利润率和盈利能力，但无法确定恢复的速度 [55][56] 问题3：哪个业务板块在恢复利润率方面领先 - 井筒技术业务已经连续三个季度实现两位数增长，第三季度EBITDA利润率达到15.2%，尽管面临COVID-19和供应链问题，但仍在克服困难；随着大宗商品价格上涨，繁荣将从油气生产商向下游传递，带动服务板块和资本设备需求增长 [57][58] 问题4：请比较陆地钻机和海上钻机近期重新激活和升级的机会差异 - 海上钻机方面，被闲置一年以上的钻机需要进行调查和认证，推动更多钻机进入船厂；客户对防喷器（BOP）的管道共享能力、管道处理能力和减排技术有更多需求；陆地钻机方面，随着高容量钻机利用率上升，北美页岩钻探商对5.5英寸钻杆需求增加，预计对升级铁钻工和提高井架后立根盒容量的咨询将增加，同时对NOVOS操作系统的兴趣也在增长 [60][61][63][64] 问题5：请更新全年自由现金流展望 - 第三季度自由现金流表现良好，公司在营运资金管理方面持续改善，全年现金流目标无需修订；通常第四季度是公司现金流最好的季度，但今年可能有所不同，因为营运资金释放可能减少，收入增长可能导致应收账款增加，且公司为应对供应链挑战正在建立库存缓冲；总体对未来现金流生成持乐观态度 [67][68][69] 问题6：公司是否认为可以通过有机增长实现业务多元化，还是并购也有作用 - 公司一直关注并购机会，但认为可再生能源领域的交易价格过高；公司具备通过有机方式发展业务的能力，拥有全球布局、优秀工程师和多领域专业知识；公司已进行了一些小投资，并开发了互补产品；但仍会持续寻找并购机会，以加强在能源转型和传统油气领域的业务 [72][73][74] 问题7：请量化海上风电业务的现金流或EBITDA机会 - 海上风电安装船需求随着风力涡轮机尺寸增大而增加，公司在设备处理和提高安装效率方面具备能力；浮动式海上风电是更具潜力的领域，公司的GustoMSC团队有相关设计，可与船厂合作实现工业化生产，该领域的潜在市场规模大于固定式海上风电 [76][77][78][79] 问题8：2022年第四季度4亿美元的年收入运行率目标是否仍然合理，有无上下偏差 - 该目标合理，符合截至第三季度获得的订单情况，公司正在与客户密切合作执行项目，有信心实现该目标 [81] 问题9：第三季度船舶项目的费用是否为按完工百分比法确认的项目，第四季度及以后是否不再受影响 - 该费用是按完工百分比法确认的项目，已计入所有额外成本；项目仍在进行中，仍存在COVID-19挑战，但这是公司目前对该船舶完工成本的最新评估 [84] 问题10：排除第三季度费用影响后，第四季度增量利润率较低的原因是什么，未来如何发展 - 第四季度增量利润率较低是因为全球供应链处于前所未有的困境，公司面临不断变化的约束和挑战，包括货运问题等；过去几个季度，COVID-19影响从人员流动转向供应商中断、货运困难和原材料限制等二阶效应；随着世界走出疫情，情况有望改善，但目前仍存在不确定性 [86][87] 问题11：整体订单前景如何，供应链问题对订单有何影响 - 公司对订单的可持续性感到乐观，预计订单将在2022年继续增长；目前CAP业务板块的小订单 intake仍然较少，大订单的时间安排可能会影响季度订单表现；供应链问题增加了订单时间的不确定性，但总体趋势向好；一些客户为锁定价格而加快订单，另一些客户则因希望钢价下降而等待 [89][90][91] 问题12：第三季度成本压力在财务数据中的体现如何，价格调整何时开始生效 - 第三季度货运问题加剧，集装箱成本高，未来情况难以预测；通胀方面，除钢铁外，其他领域压力增加；钢铁价格在第二季度大幅上涨后，目前有一定稳定性；公司通过价格上涨、附加费等方式将成本压力传递给客户，努力降低通胀风险 [93][94][96] 问题13：[Indiscernible] 设施的发展情况如何 - 该设施进展顺利，相关业务正在加速；该地区有非常规天然气开发和提高原油产能的愿望；公司将在年底进行首个钻机调试，第二个钻机将在几个月后跟进 [101]