财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为13亿美元，较上年同期下降3.9%，但较第二季度增长78.3% [8] - 国内批发销售额增长6.3%或1880万美元，国际批发销售额下降0.5%，经销商业务下降43.7%，子公司业务增长1.5%，合资企业业务增长14%，中国销售额增长23.9% [17][18] - 直接面向消费者的销售额下降16.9%，国内下降15.3%，国际下降19.6%，但国内电子商务业务增长172.1% [18] - 毛利润为6.251亿美元，较上年减少2800万美元，毛利率与上年基本持平 [19] - 总运营费用增加2430万美元或4.7%，至5.362亿美元，销售费用减少1160万美元或11.9%，至8590万美元，一般及行政费用增加3590万美元或8.7%，至4.503亿美元 [19] - 运营收益为9210万美元，上年为1.474亿美元，净利润为6430万美元，摊薄后每股收益0.41美元，调整后净利润为8260万美元，摊薄后每股收益0.53美元，上年净利润为1.031亿美元，摊薄后每股收益0.67美元，有效所得税税率从上年的15.8%降至15.4% [20] - 季度末现金、现金等价物和投资为15亿美元，较2019年12月31日增加4.682亿美元或45.4%，贸易应收账款为7.09亿美元，较2019年12月31日增加9.9%或6360万美元，较2019年12月30日增加7%或4660万美元，总库存为10.5亿美元，较2019年12月31日减少1.5%或1650万美元，但较2019年9月30日增加18.3%或1.63亿美元，总债务为8.12亿美元，2019年12月31日为1.212亿美元 [20][21][22] - 第三季度资本支出为6360万美元，预计全年剩余时间资本支出在1 - 1.25亿美元之间 [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内批发业务增长主要来自成人运动、休闲和凉鞋鞋类，以及男女系列的个位数增长，儿童鞋类实现两位数增长，业务在本季度恢复增长，增长6.3% [9] - 直接面向消费者业务下降16.9%，国内电子商务业务增长172.1%，实体零售店有改善趋势 [11][12][18] - 合资企业业务增长14%，由中国市场增长23.9%带动，欧洲子公司业务整体增长18.1%，经销商业务下降两位数 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场销售增长23.9%，电子商务业务表现强劲 [10][18] - 欧洲子公司业务整体增长18.1%，德国、法国和中东欧市场增长显著 [10] - 部分市场如澳大利亚、新西兰和斯堪的纳维亚等有正销售增长，而中东等市场因门店关闭经销商业务下降两位数 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资直接面向消费者的能力和全球分销基础设施，整合实体和数字生态系统，打造全渠道体验 [13][14][17] - 升级多个地区的电子商务平台，扩大全球物流中心，提高供应链产能以满足未来产品需求 [14][15] - 加强广告宣传，开展数字、店内、户外和电视广告活动 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情仍影响全球业务，但公司在多个市场实现有意义的改善，相信第三季度业绩表明产品的相关性、公司分销模式的弹性以及从疫情中复苏的能力 [8] - 消费者在疫情期间更注重舒适，公司的运动和休闲鞋类及服装符合需求 [9] - 随着市场重新开放，公司有机会满足需求，不同地区复苏速度不同，稳定开放的市场销售增长良好 [10] - 对第三季度表现满意，相信公司能成功应对动态环境，但因环境不可预测，本季度不提供收入和盈利指引 [24] - 认为消费者将继续青睐舒适产品，公司产品有全球吸引力，看到短期和长期增长机会，未来将处于更有利地位 [26] 其他重要信息 - 第三季度除少数门店外，所有零售门店均已开业，部分门店营业时间受限，本季度新开24家公司自有门店和189家第三方门店，关闭48家第三方门店，计划在第四季度开设多个关键门店 [11][13] - 本季度开始全面更新销售点系统，并与电子商务渠道连接，实现线上购物线下取货 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 美国返校季业务趋势及9 - 10月业务情况 - 没有明确的返校季，7 - 9月销售分布更均衡，8月同店销售略低，9月略高，9月同店销售好于季度和8月，10月零售业务和需求保持良好 [28][29] 问题2: Prime Day是否影响10月同店销售 - 难以确定是由某一天导致，自5 - 6月重新开业以来业务逐渐改善，需求增加，不太可能是单一一天的影响 [30][31] 问题3: 本季度因疫情采取的行动对SG&A的影响 - SG&A增加的主要驱动因素是一次性非现金费用，排除该费用后，公司积极管理G&A以应对销售下降，同时为恢复中的业务提供支持 [32][33] 问题4: 国际批发子公司和合资企业业务在第四季度的趋势 - 市场分为已稳定恢复和仍受疫情影响两类，若当前环境不变，第四季度情况与本季度相似，市场恢复正常后品牌将恢复增长 [35][36] 问题5: 国际批发毛利率下降30个基点的原因及下一季度的趋势 - 公司对毛利率表现满意，体现了定价纪律和市场策略，部分市场如中国有更多促销活动，但被销量增加和渠道结构变化带来的好处所抵消 [38][39][40] 问题6: 排除非竞争费用后，G&A增加1800万美元的原因及是否为单季度影响 - 排除一次性费用后，G&A增加主要是由业务量驱动的成本，与业务结构有关，本季度主要集中在亚洲市场和电子商务业务的增长 [41][42] 问题7: 9月季度收入增长是否有6月季度的追赶效应，以及明年能否延续 - 有追赶效应，第二季度未完成的需求在第三季度释放，公司认为明年可以延续增长，但需关注疫情发展 [45][46] 问题8: 第四季度库存能否满足各地区业务需求，以及对库存增长18%的看法 - 公司认为能够根据需求补充库存，库存增长主要是因为中国市场为双十一做准备，以及公司作为零售商需要更多库存，整体库存状况良好 [50][51] 问题9: 批发渠道表现强劲的驱动因素，以及如何看待批发、DTC和电子商务业务的增长平衡，是否受欧洲市场关闭影响 - 批发渠道增长受线上需求、库存需求和产品需求等因素驱动，产品在多个类别表现良好，目前欧洲市场尚未出现销售下降，但需关注疫情发展 [54][55][57] 问题10: 美国批发业务能否在第三季度基础上继续增长，第四季度订单情况如何 - 目前销售情况良好，预计在疫情环境不变的情况下，第四季度和第一季度订单仍有增长空间，但需关注疫情和市场环境变化 [60][61] 问题11: 中国市场第四季度增长是否会放缓，有哪些风险 - 第四季度主要受双十一和双十二影响，早期迹象良好，公司对中国市场持乐观态度，目前市场表现优于其他品牌 [64][65][66] 问题12: 零售业务目前开业门店比例和营业时间限制情况，以及第四季度是否有改善，预计恢复时间 - 零售业务全球情况不一，国内非商场和旅游依赖型门店表现良好，欧洲市场有改善趋势，南美部分地区门店关闭，整体情况随市场正常化逐渐改善 [69][70][71] 问题13: 中国双十一的预期情况，是否会更具促销性 - 公司对双十一持乐观态度，中国电子商务业务表现良好，公司准备更充分，但需平衡利润率和市场机会，同时关注双十二 [72][74][75] 问题14: 电子商务业务增长对毛利率和EBIT利润率的影响 - 电子商务业务毛利率和EBIT利润率均高于平均零售水平，公司对此满意并将继续投资 [77][78][80]