财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司按美国公认会计原则（U.S. GAAP）计算，报告收入为14.2亿美元，净亏损2600万美元；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.04亿美元，占销售额的7.3%；若排除与取消海上钻井平台项目相关的7400万美元结算收入，收入环比增长8%至13.4亿美元，EBITDA为4700万美元，占销售额的3.5% [5][24] - 综合美国收入环比增长27%，国际收入（排除结算收入）仅增长1%，但在第二季度末国际增长开始加速；综合海上收入环比下降5% [14][25] - 运营杠杆率达50%，增量利润率为50%，主要得益于前期成本降低、部分产品线价格上涨以及更好地管理供应链中断等因素 [6][25] - 经营活动产生的现金流为1.77亿美元，资本支出总计4900万美元，自由现金流为1.28亿美元；第二季度赎回了2022年12月到期的剩余1.83亿美元高级票据，季度末现金为16亿美元，总债务为17亿美元，净债务仅为1.14亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术（Wellbore Technologies） - 第二季度收入为4.63亿美元，环比增加5000万美元，增幅12%；北美收入增长14%，国际市场收入增长10% [26] - 增量利润率为58%，息税折旧摊销前利润（EBITDA）增加2900万美元至6300万美元，占销售额的13.6% [27] - ReedHycalog钻头业务美国收入环比改善25%，北美以外地区销售环比增长10% [27] - 井下工具业务收入环比改善13%，多数主要地区实现两位数增长 [27] - 井场服务部门收入实现个位数增长，固体控制业务受益于广泛的活动增长，但部分被与COVID相关的中断所抵消 [28] - MD Totco业务收入实现两位数环比改善，服务传感器和数据采集销售及租赁收入因钻井活动增加和市场份额提升而增长20% [29] - Tuboscope管道涂层和检测业务收入环比增长11%，Grant Prideco钻杆业务收入增长11% [30][31] 完井与生产解决方案（Completion & Production Solutions） - 第二季度收入为4.97亿美元，环比增加5800万美元，增幅13%；订单环比增长37%，总计4.62亿美元，订单出货比（book to bill）为167%；季度末积压订单略高于10亿美元 [33] - 干预与增产设备业务资本设备和售后市场销售有显著改善，售后市场销售实现显著环比改善 [34] - 过程与流动技术业务收入在第二季度出现高个位数下降，但订单较第一季度增长2.6倍 [37] - 海底柔性管业务收入实现两位数环比增长，订单 intake 环比增长85% [38] - 玻璃纤维业务部门收入环比增长13%，积压订单达到过去五个季度的最高水平 [38][39] 钻机技术（Rig Technology） - 第二季度收入为4.87亿美元，若排除与取消海上钻井平台项目相关的7400万美元结算收入，收入环比下降1800万美元至4.13亿美元；调整后EBITDA（排除结算收入）改善500万美元至1800万美元，占销售额的4.4% [40] - 资本设备订单超过翻倍至2.32亿美元，订单出货比为138%；超过50%的第二季度订单与风力安装船设备相关 [40][41] - 售后市场销售环比改善3%，备件预订增长11% [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场活动持续稳步复苏，受大宗商品价格上涨推动，但运营商保持严格的资本纪律；国际市场方面，国家石油公司（NOC）在全球各地时断时续地恢复工作，预计2022年活动将更广泛地恢复；海上市场持谨慎乐观态度，墨西哥湾、巴西和圭亚那有一些有限的项目获批，但许多项目仍面临持续延迟 [13] - 综合来看，北美收入在第二季度增长22%，国际收入增长1%，海上收入环比下降5% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在过去几年开发的技术组合使其能够很好地利用油田复苏和能源转型的机遇，未来五年前景乐观 [8] - 持续投资研发，推出一系列新产品和技术，包括用于太阳能面板跟踪系统、海上风力发电、地热能市场的产品，以及数字化和自动化解决方案，以提高客户运营效率和安全性，减少碳排放 [16][19][20] - 面对供应链挑战和通胀压力，公司通过提高价格、寻找替代供应商和优化运营来应对，凭借规模优势在获取原材料和应对供应限制方面比小竞争对手更具优势 [9][10] - 在行业竞争方面，尽管市场仍存在闲置设备竞争，但随着市场需求回升和闲置产能逐渐耗尽，公司有望改善定价和盈利能力 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司财务业绩有所改善，但仍低于可接受水平；预计市场将在广泛经济增长、大宗商品价格上涨和海上风电建设的支撑下继续走强，但供应链挑战和COVID干扰预计将持续到2022年 [7][8] - 井筒技术作为早期周期受益者，已连续两个季度实现两位数营收增长；完井与生产解决方案和钻机技术预计在2021年第一季度触底，第二季度均实现两位数营收增长，订单出货比高于100%，支持未来前景 [12][13] - 公司对未来增长充满信心，认为其在传统油气业务和可再生能源领域均有机会受益，员工的努力为公司的光明未来奠定了基础 [22] 其他重要信息 - 公司在第二季度推进了与太阳能EPC提供商的合作，开发太阳能面板跟踪系统；与潜在客户就销售专有移动塔式起重机进行了深入谈判；成功测试了用于海上浮动风力涡轮机卸载的新型链式张紧器；与Cerulean Winds达成协议，为英国北海的浮动风电场提供浮动和系泊系统 [16] - NOV GustoMSC团队正在为客户设计和交付自动倾斜和定向帆船桅杆的专有系统，预计可将船舶碳足迹降低40% - 50% [17] - 公司的ReedHycalog PDC刀具技术和Tuboscope TK-liner产品线在地热能市场表现出色，本季度获得了约60,000英尺大直径产品的合同 [17] - 公司的NOVOS操作系统已在74台钻机上运行，另有84台在积压订单中，为钻机提供10种不同的优化应用程序；公司还将在今年晚些时候推出新的自动化钻井和起下钻机器人 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：钻机技术业务在第二季度强劲订单后收入预计下降的原因，以及第二季度订单在下半年的可预测性和收入增长情况 - 公司表示，钻机技术业务的收入指导是排除结算影响后与上一季度持平，主要是因为正在重建去年耗尽的积压订单，且许多项目是大规模长期项目，收入曲线呈S型，平均约两年时间 [47][48] - 公司对钻机技术业务的前景持乐观态度，无论是海上风电还是海上钻机方面，都有持续的兴趣和潜在需求，未来几个季度有望保持强劲 [50] 问题2：公司成本转嫁的性质，是可变附加费还是更持久的价格上涨 - 公司表示，成本转嫁情况因产品线和地理位置而异，运费附加费在当前市场更容易被接受，部分价格上涨是收回之前在低迷时期提供的免费服务，目前主要是为了覆盖通胀成本，希望未来能扩大利润率 [52] 问题3：第二季度订单的可持续性，以及特定大型订单的金额和基础订单率 - 公司认为，钻机订单中超过一半与海上风电安装船相关，该业务前景乐观，预计未来几年将保持强劲；完井与生产解决方案业务也看到更多全球项目的活动和讨论升温，整体订单前景更具建设性 [56][58][59] 问题4：未来几个季度利润率的进展，以及摩擦因素是暂时还是结构性的，以及能通过定价抵消多少结构性通胀 - 公司认为，油田服务行业在应对通胀方面具有优势，公司积极与客户沟通，有信心管理通胀逆风；短期逆风主要与COVID对亚洲制造业务的影响以及供应链的二次效应有关，这些是暂时的，消散后利润率有望恢复到更健康水平 [61][62][63] 问题5：到2022年底海上风电业务3.5 - 4亿美元运行率的构成，以及此类订单的利润率情况 - 公司表示，该运行率仅与海上风电安装机会相关，不包括其他风电领域的潜在机会；平均安装船的利润率与超高标准自升式钻机相似 [66][67] 问题6：公司如何抓住中东地区活动增加的机会，以及与客户的相关对话情况 - 公司在中东地区扩大了业务布局和能力，有与沙特阿美（Aramco）的合资企业制造陆地钻井平台和支持海上钻井平台建设；近期看到该地区对恢复工作的兴趣加速，有一些因COVID暂停的项目重新启动，公司收到了来自该地区的招标和询价 [71][72][73] 问题7：供应链中断对利润率的影响，以及如果没有这些干扰，利润率会是多少 - 公司表示，供应链中断问题普遍存在于各个业务单元，难以准确量化其对利润率的影响；主要挑战包括原材料分配、获取子组件和集成电路板的困难，这些问题会打乱生产计划；公司通过提高价格和寻找替代供应商来应对成本问题，且在管理方面表现出色，情况正在逐步改善 [79][80][82] 问题8：供应链问题是否会限制完井与生产解决方案业务（caps）在第三和第四季度的订单进展 - 公司对caps业务的需求保持乐观，认为北美油田已经复苏，国际和海上市场也开始回升，因此对下半年的订单仍持积极态度 [84] 问题9：未来两到三年公司能否恢复到2013 - 2015年15%以上的EBITDA利润率，以及长期自由现金流利润率的情况 - 公司虽未进行预测，但认为从长期业绩来看，在市场好转的情况下有机会恢复到15%的EBITDA利润率；公司在成本控制方面取得了显著进展，自2019年第一季度以来已削减了近8.5亿美元的结构性成本 [87] - 公司在营运资金管理方面表现出色，预计营运资金将继续成为现金来源；历史上公司资本效率较高，未来资本支出预计将保持在收入的2.5% - 3% [91][92][93] 问题10：公司未来一到两年现金的使用方式 - 公司将继续关注实现总债务与EBITDA比率达到2倍或更好的目标，但目前距离EBITDA盈亏平衡仅一个季度，仍有一些不确定性；未来现金使用将取决于2022年及以后的发展轨迹，可能用于满足营运资金需求、向股东返还资本或投资高回报项目 [96][97][98] 问题11：钻机系统业务第二季度非积压收入强劲的原因及未来趋势 - 公司表示，售后市场有所增长，过去几个季度海上备件预订量实现了两位数增长 [101]