财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度，公司按美国公认会计原则报告收入15亿美元，净亏损9300万美元 [5] - 综合收入环比下降3.87亿美元，即21%，EBITDA降至8400万美元，占销售额的5.6% [6][24] - 第二季度实现年化成本节约3.2亿美元，累计达到5.7亿美元，目标年底达到7亿美元 [25][27] - 本季度运营现金流为3.78亿美元，资本支出总计5600万美元，自由现金流为 - 3.22亿美元，营运资金减少4.35亿美元 [29] - 6月30日，净债务总计5.82亿美元，现金14.47亿美元，高级票据20亿美元，其中4亿美元将于2022年12月到期 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术业务 - 第二季度收入4.42亿美元，环比减少2.49亿美元，即36%，北美收入下降49%，国际收入下降21%，EBITDA环比下降6100万美元至4200万美元 [31] - 预计第三季度收入再下降15% - 20%，递减利润率在25% - 30%之间 [37] 完井与生产解决方案业务 - 第二季度收入6.11亿美元，环比减少6400万美元，即9%，EBITDA仅下降300万美元至6800万美元，占销售额的11.1%，订单下降42%至1.96亿美元，订单出货比为51%，季度末积压订单为10亿美元，较第一季度下降16% [38] - 预计2020年第三季度收入下降2% - 5%，EBITDA利润率下降200 - 400个基点 [41] 钻机技术业务 - 第二季度收入4.76亿美元，环比减少8100万美元，即15%，EBITDA降至1400万美元，占销售额的2.9%，代表52%的递减杠杆 [41] - 预计第三季度收入下降4% - 6%，EBITDA利润率持平或上升300个基点 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场：综合收入环比下降35%，占比从上个季度的35%降至28%，美国陆地钻机平均数量环比下降50%，完井活动下降超过70% [8] - 拉丁美洲市场：综合收入环比下降29% [17] - 国际市场（不包括拉丁美洲）：收入环比下降约8%，国际钻机数量为750台，是2003年以来的最低水平 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司调整业务组合，退出或剥离某些产品线，改善资本部署流程，扩大沙特阿拉伯等增长较快的地区，继续投资技术和新产品 [22] - 公司通过精简运营、退出不符合回报门槛的产品线和地理市场、推动共享服务和投资自动化等方式，提高运营效率，降低运营成本 [26] - 行业竞争激烈，许多竞争对手面临财务困境，甚至破产清算，公司在多个关键产品线获得了有意义的市场份额 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是极具挑战的一年，新冠疫情导致全球经济停摆，石油需求和价格暴跌，行业面临前所未有的困境 [6][21] - 尽管面临挑战，公司仍在努力提高效率和改善业务流程，预计未来全球经济将走出低迷，对石油和天然气的需求将回升，公司将为行业提供更好的技术和服务 [21][22] - 短期内，市场仍将面临挑战，但公司将继续采取措施降低成本，保持正的EBITDA和现金流，为未来的复苏做好准备 [25][79] 其他重要信息 - 公司在某些WellSite服务中被要求提供一年期定价，这是一些客户计划增加钻井活动的良好领先指标 [13] - 客户对双燃料能力和其他ESG友好产品的需求增加，公司的PowerBlade等解决方案受到更多关注 [14][15] - 公司在海上风电市场看到了机会，预计未来几年行业将订购多达12艘重型风电安装船，公司有望赢得相应订单 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：CPS第三季度指导中递减率较高的原因是什么？ - 是收入层面的相对较小变动和组合变化导致的 [46][47] 问题2：从当前困境中走出后，公司对增量利润率的看法如何？ - 过去行业复苏时部分领域未获得定价杠杆，此次公司和同行在成本管理上更加专注，需求回升时会先利用现有资源满足需求，通过价格管理需求，有望实现良好的运营杠杆和增量利润率 [48][51] 问题3：成本削减处于什么阶段，是否有投资不足或发现更多商业机会的领域？ - 自2019年初开始成本削减计划以来，每个季度都提高了成本节约目标，目前目标是年底达到7亿美元，预计该计划将持续到年底，2021年也有相关举措但规模较小；公司在新产品开发等领域增加了资金和资源投入 [55][57][59] 问题4：如何看待能源转型，公司如何应对？ - 能源转型需要数十年甚至更长时间，目前全球大部分交通工具和设备仍依赖石油和天然气产品；公司几年前开始在可再生能源和能源转型领域进行投资，在海上风电和地热领域处于领先地位，并在风能、太阳能等领域投资新机会 [60][63][64] 问题5：北美流体业务未来的情况如何，与国际业务有何不同？ - 公司在第二季度退出了美国流体业务，该业务虽盈利但资本密集且缺乏竞争优势；在固体控制业务方面，公司是市场领导者，随着小型竞争对手退出，市场机会增加 [66][67][69] 问题6：2020年资本支出预算是否会不足2.5亿美元？ - 2.5亿美元仍是2020年的预算，第二季度支出有所下降，预计第三季度支出会增加，工厂建成后，预计资本支出将回到收入的3%左右或更低 [71][72] 问题7：第四季度业绩是否会低于第三季度，如何看待自由现金流？ - 第四季度业绩的评论主要针对完井与生产服务部门，若订单未实现，积压订单减少，第四季度业绩可能下降；预计下半年营运资金仍能产生现金流，尽管部分营运资金指标可能恶化，但仍有信心实现健康的现金流 [74][76][77] 问题8：公司业务调整到了什么收入水平以实现增量利润率的高端？ - 公司正在根据市场情况调整业务，难以给出具体的收入水平，管理层会根据业务展望逐季调整业务，以保持健康运营 [78][79][80] 问题9：到年底7亿美元成本节约在2021年能带来多少同比收益？ - 成本节约的收益存在时间因素，公司会在会后与提问者线下沟通计算结果 [81] 问题10：第三季度指导是否包含预计在第三季度实现的节约？ - 是的，第三季度指导包含了预计在该季度实现的节约 [82][83]