财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额达13.5亿美元，同比增加1.776亿美元，增幅15.1%；按固定汇率计算，增加2.025亿美元，增幅17.2% [6][20] - 毛利润为6.531亿美元，较上年增加8920万美元；毛利率提高30个基点，达48.2% [22] - 总运营费用占销售额的比例与上年持平，为37.8%，但金额增加6710万美元，达5.119亿美元 [23] - 运营收益增长19%，达1.474亿美元；运营利润率提高40个基点，达10.9% [24] - 净利润增长13.6%，达1.031亿美元，摊薄后每股收益0.67美元；按固定汇率计算，摊薄后每股收益0.71美元 [24] - 有效所得税税率从上年的13.7%增至15.8%，预计全年在17% - 19%之间 [24][25] - 9月30日，现金、现金等价物和投资超10亿美元，较去年12月31日减少4440万美元，降幅4.2%，较去年9月30日增加4050万美元，增幅4.1% [25] - 应收账款为6.624亿美元，较去年9月30日增加1.584亿美元 [25] - 总库存为8.904亿美元，较去年12月31日增加3.1%，即2710万美元，较去年9月30日增加17.9%，即1.353亿美元 [25] - 总债务为1.227亿美元，去年9月30日为8700万美元 [26] - 营运资金减少9550万美元，至约15.2亿美元 [26] - 第三季度资本支出约4890万美元，预计全年在8500 - 9000万美元之间 [26][27] - 预计第四季度销售额在12.25 - 12.5亿美元之间，摊薄后每股净收益在0.35 - 0.40美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 国内销售额增长6.7%，批发业务增长5%，发货量增加2%，平均价格上涨3.1%；直接面向消费者业务增长8.7%，同店销售额增长6.8% [11] - 第三季度在美国新开12家门店，关闭1家，改造2家，扩建2家；第四季度已开3家，计划再开5家 [12] 国际业务 - 国际业务销售额增长21.9%，按固定汇率计算增长25.7%，占总销售额的58.8% [7][14] - 批发业务增长21.7%，直接面向消费者业务增长22.3%，同店销售额增长9.9% [15][21] - 第三季度末有2819家国际零售店，增加124家；公司拥有的国际门店新开2家，关闭2家；第四季度已开4家，计划再开5 - 10家 [15][16] - 第三季度，171家合资或第三方门店在38个国家开业，47家关闭；第四季度已开6家，预计再开130 - 150家 [16][17] 直接面向消费者业务 - 全球有3307家斯凯奇门店，其中779家为公司自有；季度销售额增长13.3%，全球同店销售额增长7.7% [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区均实现增长，德国、英国、西班牙、印度、阿联酋、土耳其、中国、俄罗斯和日本增幅最大 [7] - 中国市场按固定汇率计算增长21%，墨西哥转为合资企业后推动业务增长，英国和日本也是增长动力 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 国际业务是主要增长动力，公司将在更多市场占据领先地位，开设更多零售店，扩大国际业务版图 [7] - 凭借创新、实用且舒适的产品，以及全方位营销努力，公司在全球取得成功，并制定多元化分销策略 [8] - 公司推出 premium heritage 系列，与多个品牌合作，产品登上时尚周秀场，获得多项奖项 [9] - 签约运动员和名人参与营销活动，如克莱顿·柯萧 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临外汇汇率和关税等挑战，公司第三季度仍取得新的销售纪录，且增长势头将持续到第四季度和2020年 [6][19] - 国内业务有望在第四季度继续增长，国际业务各地区表现强劲，多数国际配送中心发货量实现两位数增长 [11][18] - 公司将继续投资品牌，实现高于市场的增长率，长期运营利润率目标在低两位数范围 [83] 其他重要信息 - 公司因产品创新和营销领导地位，获得德国 Shoe Career 颁发的年度最佳品牌奖 [18] - BOBS 鞋类在美国持续增长，自项目启动以来已帮助超75万只宠物 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电商对销售增长的贡献、中国市场增长驱动因素及国内批发业务增长渠道和价格情况 - 电商和实体店销售均表现强劲，电商增速高于实体店但基数小；中国市场按固定汇率计算增长超20%；国内批发业务增长是前期预期的结果，预计第四季度同比增长 [31][32] 问题2: 毛利率的驱动因素及影响量化 - 国际市场带来积极影响，包括价格和产品组合优势；国内受新关税和其他成本因素影响 [33][34] 问题3: 第四季度各业务板块增长预期及国内批发业务是否有时间安排变化 - 各业务板块预计保持类似增长速度，国内批发业务目前无时间安排变化，但需考虑关税和库存情况 [35][36] 问题4: 第四季度毛利率预期及明年的缓解因素 - 第四季度毛利率可能持平或略降10 - 20个基点，公司已采取缓解措施，整体产品组合优势有助于抵消部分影响 [38][39] 问题5: 国际G&A费用增加的构成及第四季度预期，以及国内G&A费用后续趋势 - 墨西哥和中国占国际G&A费用增加的超60%，其余支持其他业务增长；国内G&A受直接面向消费者业务和配送成本影响，公司将控制其增长与营收增长匹配 [40][41] 问题6: 公司经营管理的演变及业绩持续表现的原因 - 公司业务成熟，无新市场大量投入，各地区协同增长，虽有政治因素影响，但整体更具可预测性 [42][44] 问题7: 是否有加速数字投资的计划 - 公司已开始数字投资，且在美国市场开始产生效益，未来将升级配送中心以提升产能 [45][46] 问题8: 美国批发业务第四季度增长预期及2020年展望 - 目标是实现持平增长，第四季度有望继续增长，2020年目前迹象良好，但需考虑关税影响 [47][48] 问题9: 直接面向消费者业务第四季度及明年上半年增长可持续性 - 10月前3周同店销售加速增长，是积极信号，增长有望持续 [52][53] 问题10: 欧洲配送中心效率提升的时间 - 预计第一季度开始产生效益 [54][55] 问题11: 墨西哥业务在批发和零售方面的提升情况及对其他国际市场的影响 - 墨西哥业务表现略超预期，即使不考虑其影响，国际批发业务也有较高增长，各地区业务增长普遍 [55][56] 问题12: 假期库存情况及是否有特定产品押注 - 库存布局合理，多数在国际市场；公司对新产品反应良好，不进行大量押注；墨西哥业务带来增量库存 [57][58] 问题13: 关税对美国批发和DPC业务的影响及在第四季度指引中的体现 - 关税主要影响国内批发业务，新关税产品将在第四季度到达零售店；公司已采取缓解措施，预计2020年第一季度后影响减轻 [60][61] 问题14: G&A费用增长情况及后续预期 - 本季度G&A费用增长受营销投入影响，公司将控制其增长与营收增长匹配，预计本季度会继续加大广告投入 [63][64] 问题15: 支持墨西哥业务的增量库存情况及是否有提前囤货应对关税 - 约三分之一的库存同比增长归因于墨西哥业务；有少量因关税提前囤货，但占比不大 [66][67] 问题16: 考虑业务组合变化后库存周转率的预期 - 批发业务库存周转约45 - 60天，零售业务约90 - 100天，直接面向消费者业务增长会使库存周转变慢 [68][69] 问题17: DTC库存占比及与去年的对比 - 公司将提供具体数据；新增65家门店会增加大量库存，电商业务增长也需储备库存 [70][71] 问题18: 各产品类别增长驱动因素及滞后类别情况 - 男女业务均增长，女性业务表现良好且增速高于国内批发业务整体；儿童业务有望回升；各品类销售广泛增长，不依赖单一品类 [74][79] 问题19: 运营扩张第四季度展望及中长期目标 - 第四季度运营扩张预计持平或略增，受毛利率和关税影响；中长期运营利润率目标在低两位数范围 [82][83] 问题20: 儿童业务何时开始面临更严峻的比较基数 - 明年第一和第二季度开始 [85][86] 问题21: 高尔夫产品线的长期机会 - 高尔夫业务虽规模不大，但能提升品牌在核心客户中的知名度，是品牌的积极补充 [87][88]