财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度，公司按美国公认会计原则（GAAP）计算，报告收入21.3亿美元，净亏损53.9亿美元，即每股亏损14.11美元 [6] - 2019年第二季度，公司收入21.32亿美元，环比增长10%，同比增长1%；调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.95亿美元，环比增加5500万美元，较2019年第一季度增长29%，但同比下降14% [7] - 第二季度，公司计提58亿美元的商誉和无形资产减值费用，这将使第三季度的折旧和摊销费用比第二季度减少约4500万美元，第三季度折旧和摊销费用约为1.1亿美元 [19] - 第二季度，销售、一般和行政费用（SG&A）增加1.13亿美元，主要是由于成本节约计划相关的遣散费 [18] - 公司预计2019年下半年自由现金流为3 - 5亿美元，目标是到年底将营运资金与收入的比率降至30%多的中间水平 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 井筒技术（Wellbore Technologies） - 第二季度收入8.5亿美元，环比增加4300万美元，增长5%；EBITDA增加1700万美元至1.34亿美元，占销售额的15.8% [20] - 格兰特·普里德科（Grant Prideco）钻杆业务第二季度业绩大幅改善，国际市场需求增加，国际市场收入占比从2018年第二季度的42%升至2019年第二季度的66%，离岸市场收入占比从17%升至45% [21][22] - 里德·海卡洛格（ReedHycalog）业务单元在国际业务中实现强劲增长，特别是在东半球，收入增长超过10%；美国业务连续两个季度钻机数量下降，但第二季度仍实现6%的环比增长 [22] - 井下（Downhole）业务单元收入环比增长4%，东半球增长14%，美国市场对先进钻井马达的偏好增加，抵消了钻井活动的下降 [24] - 图博斯科普（Tuboscope）业务单元收入略有增长，国际市场对管道涂层的需求增加，但北美市场疲软和自然灾害影响了生产 [27] - 井场服务（WellSite Services）业务单元收入略有下降，东半球的增长未能完全抵消北美市场的低活动水平，但在国际市场获得了重要的多年期合同 [27] - 预计2019年第三季度该业务收入将下降1% - 3%，成本节约将使利润率下降限制在约10个基点 [28] 完井与生产解决方案（Completion & Production Solutions） - 第二季度收入6.63亿美元，环比增加8200万美元，增长14%；EBITDA增加2400万美元至5200万美元，占销售额的7.8% [28] - 总订单量为5.48亿美元，是2014年第三季度以来最高的季度订单量，订单出货比为145%，季度末总积压订单为12.2亿美元 [29] - 玻璃纤维系统（Fiber Glass Systems）业务单元收入大幅增长，订单出货比为112%，对大直径复合管和可缠绕管的需求健康 [29][30] - 工艺与流动技术（Process and Flow Technologies）业务单元收入环比增长7%，在国际和离岸市场需求强劲，生产和中游产品线在某些关键产品上获得市场份额 [31] - 海底生产系统（Subsea Production Systems）业务单元收入增长5%，订单环比增长38% [32] - 干预和增产设备业务环比增长16%，尽管压力泵设备销售贡献降至约两年来最低，但连续油管设备订单激增 [33] - 预计第三季度该业务将实现个位数高端的收入增长，成本节约计划将使利润率提高到30% - 35%的中间水平 [34] 钻机技术（Rig Technologies） - 第二季度收入6.71亿美元，环比增加6800万美元，增长11%；EBITDA增加1800万美元至7400万美元，占销售额的11.0% [35] - 资本设备订单总计3.1亿美元，环比增加3900万美元，增长14%，订单出货比为109%，季度末总积压订单为31.7亿美元 [35] - 售后市场销售环比增长9%，占部门收入的55%，备件销售订单达到2015年第一季度以来的最高水平 [40] - 预计第三季度该业务收入将增长1% - 3%，利润率将达到40%左右 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入环比增长18%，所有三个业务部门在北美以外均实现两位数增长，国际市场收入占比从第一季度的55%升至第二季度的59% [7][8] - 美国市场收入环比增长2%，但加拿大春季停工导致北美市场收入环比持平 [17] - 第二季度，公开交易的油田服务公司的OSX指数环比下跌14%，达到2000年代初以来的水平，反映了市场对油田服务客户的挑战预期 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过开发新产品和技术来提高竞争优势和资本效率，如在流体和气体处理技术、复合管道系统等领域进行有针对性的投资 [15] - 公司正在审查某些未获得可接受回报的产品和业务，考虑关闭或剥离 [14] - 公司将继续努力改善营运资金管理，目标是到年底将营运资金与收入的比率降至30%多的中间水平，以提高自由现金流 [20] - 公司计划通过进一步调整组织架构，实现每年1.6亿美元的成本节约目标，预计一半来自公司和共享服务，一半来自运营举措 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度的业绩感到鼓舞，尽管北美市场钻机数量下降，但公司收入表现优于钻机数量的变化，所有三个业务部门的利润率均有环比改善 [15] - 国际和离岸市场的复苏为公司带来了机会，公司的订单率有所提高，预计这些市场的活动将继续增长 [16] - 公司认为，随着客户去库存的结束，市场最终将出现转机，公司有能力支持市场的复苏 [55] - 公司对国际和离岸市场的长期前景持乐观态度，认为这些市场的项目具有长期性，运营商将更坚定地推进项目 [59] 其他重要信息 - 首席投资者和行业关系官洛伦·辛格尔特里（Loren Singletary）将过渡到井筒技术部门的面向客户的销售岗位，投资者关系职责将由公司发展副总裁布莱克·麦卡锡（Blake McCarthy）承担 [43] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司去年11月提出的增长加速器的进展如何，以及随着离岸和国际活动增加的机会？ - 公司在北美和国际市场的表现优于钻机数量的变化，表明一些新产品和技术得到了市场的认可，如旋转导向系统、SelectShift可调井下马达、MWD工具等 [46] - 公司在完井工具业务和增产技术方面的新产品也取得了进展，有助于提高市场份额和收入 [47] 问题2: 国际业务是否有可能实现两位数的收入增长？ - 公司对国际市场的改善感到高兴，但不提供具体的增长指引，认为公司有能力支持国际客户的需求 [51] 问题3: 美国业务在未来六到九个月的表现如何，以及成本降低措施的影响？ - 美国客户正在减少支出和去库存，但公司的产品在市场上获得了份额，预计市场最终将出现转机 [54][55] - 公司预计井筒技术业务在第二季度将下降几个百分点，这是美国和北美市场下降与国际市场增长的综合结果 [57] 问题4: 离岸和国际市场是否是一个多年的可持续趋势？ - 公司认为离岸市场的项目具有长期性，运营商在过去五年中降低了成本并重新设计了项目，对项目的经济可行性有信心，预计市场活动将继续上升 [59] 问题5: 考虑到国际销售占比上升，35%的营运资金目标是否仍然合理？ - 35%仍然是公司努力的目标，但国际市场的转变带来了一些挑战，如库存变动和收款时间较长，但公司对下半年的进展持乐观态度 [62] 问题6: 公司在支持小型和地区性油服公司方面的努力有何更新？ - 公司为小型油田服务公司提供设备和技术，以帮助它们竞争，国际市场的需求增长部分来自这一战略，一些地区的小型服务公司正在增加投资 [65] 问题7: 完井与生产解决方案业务（CAPS）能否在下半年保持每季度5亿美元的订单率？ - 公司有很多投标机会，如流程流技术集团的机会管道比去年同期大50%，但也有一些产品的询价有所下降，总体市场情况较为积极 [69][70] 问题8: CAPS业务达到低两位数利润率的路径和时间？ - 公司认为CAPS业务的离岸部分已经触底，预计未来将产生更稳定的利润率，约为30% - 35%，成本节约计划将带来额外的收益，具体利润率取决于收入增长情况 [72][73] 问题9: 公司的并购战略在中期内如何发展？ - 进入2019年，资本变得更加稀缺和有价值，公司在并购方面将更加谨慎和有选择性，注重资本效率和回报，并购战略仍以针对性、小规模交易为主 [76][77] 问题10: 如何看待自由现金流转换，以及与净收入的关系？ - 由于公司的税率不稳定，实际现金税要求相对较低，公司更倾向于从EBITDA和其他现金需求的角度来考虑自由现金流转换 [82] 问题11: 公司是否重新考虑了股票回购和股息的优先级？ - 公司的资本分配优先级没有改变，首要任务是维护资产负债表，然后是支持运营、产品开发和有吸引力的并购，最后是将多余资本用于股票回购，目前公司将坚持原计划 [84] 问题12: 额外的成本节约目标从1.2亿美元提高到1.6亿美元的原因是什么？ - 约一半的成本节约来自行政职能和间接费用，另一半来自运营，涉及大量的流程重新设计和具体步骤，公司将在下次电话会议上提供更多更新 [86][87] 问题13: NOVOS系统相关的设备订单机会能否量化？ - 很难量化NOVOS系统相关的设备订单机会，但石油公司对该系统很感兴趣，预计未来将拉动设备需求，公司对市场接受度和兴趣水平感到满意 [89] 问题14: 各业务部门在排除重组影响后的利润率情况如何？ - 公司预计各业务部门的增量利润率将回归正常水平，井筒技术为33% - 40%，完井与生产解决方案为30% - 35%，钻机技术为25% - 30%，第三季度的指导反映了成本节约的贡献 [92] 问题15: 本季度营运资金账户的变化情况，是否有库存减记？ - 应收账款在本季度有所增加，高于预期；库存使用现金2700万美元，高于预期，主要是由于业务转移和满足订单需求；本季度有大约3亿美元的库存减记 [94][95] 问题16: 成本削减目标提高到1.6亿美元，但本季度重组费用达4亿美元，两者如何关联，是否有更多的上行空间？ - 4亿美元的重组费用包括2.91亿美元的库存费用，不包括在EBITDA的增长中；1.6亿美元的成本节约是对成本结构的持续、结构性改变，与重组费用性质不同 [101] 问题17: 2019年资本支出（CapEx）是否仍计划为3.5亿美元，2020年的情况如何？ - 公司预计2019年资本支出将低于3.5亿美元，约为3亿美元多一点；2020年的资本支出占收入的比例预计在3% - 4%之间 [103]