财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达12.6亿美元，增长10.9%，按固定汇率计算增长13.7% [7][18] - 每股收益增长69%至0.49美元 [7] - 毛利润为6.098亿美元，较上年增加4880万美元，毛利率下降100个基点至48.5% [20] - 总运营费用增加2020万美元或4.2%至5.051亿美元，占销售额的比例从上年的42.7%改善至40.1% [21] - 运营收益增长36.5%至1.111亿美元，运营利润率提高170个基点至8.8% [22] - 净利润为7520万美元，摊薄后每股收益0.49美元，上年同期净利润4530万美元，摊薄后每股收益0.29美元 [22] - 本季度有效所得税税率从上年的18.8%降至18.4%，预计全年有效税率在17% - 20%之间 [22][23] - 第二季度回购约50万股普通股，成本1500万美元，平均每股29.39美元，自2018年宣布回购计划以来，已回购近460万股，成本1.3亿美元，平均每股28.11美元，截至2019年6月30日，现有回购授权下还有2000万股额度 [23] - 截至2019年6月30日，现金、现金等价物和投资为9.73亿美元，较2018年12月31日减少9300万美元或8.7%，较2018年6月30日增加6130万美元或6.7% [23] - 季度末应收账款为6.414亿美元，较2018年6月30日增加9390万美元 [24] - 总库存为8.556亿美元，较2018年12月31日减少0.9%或760万美元，较2018年6月30日增加4%或3320万美元 [24] - 长期债务为1亿美元，2018年6月30日为7000万美元 [25] - 营运资金减少7880万美元至约15.9亿美元，2018年6月30日为16.7亿美元 [25] - 第二季度资本支出约8620万美元，预计2019年剩余时间总资本支出约1.5 - 1.75亿美元 [25][26] - 预计第三季度销售额在13.25 - 13.5亿美元之间，摊薄后每股净收益在0.65 - 0.70美元之间 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 国内业务 - 国内销售额增长1.5%，直接面向消费者业务增长8.6%，其中实体店增长7.3%，电子商务业务增长36.1%，可比直接面向消费者销售额本季度增长4.2% [11] - 国内批发业务表现好于预期，下降3.8%，预计2019年持平或略有增长 [12][20] 国际业务 - 国际销售额本季度增长19.8%，占总销售额的55.7% [14] - 批发业务增长18.2%，直接面向消费者业务增长25.8%，可比销售额增长6.7% [15] - 合资企业销售额增长13.4%，全资子公司销售额增长18.5%，分销商增长30.7% [15][18] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 中国市场按固定汇率计算增长12%，主要销售驱动包括男女运动和街头系列 [15] 欧洲市场 - 欧洲市场增长显著，订单率高于预期，英国表现良好但增速不如德国，预计第三和第四季度将持续增强 [84] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续发展业务，更具全球视野，确保全球市场的上市速度，通过同时推出产品在全球复制成功 [8] - 继续开展合作和限量版系列，产品注重舒适、创新、风格和质量 [9] - 国际市场仍是公司整体业务的主要增长驱动力，预计2019年剩余时间将新开250 - 300家公司和第三方斯凯奇品牌门店 [17] - 公司致力于投资全球基础设施和运营能力，以满足消费者需求和未来销售增长 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 基于第二季度和第三季度的销售和运输趋势以及关键客户的反馈，公司认为2019年下半年增长势头将持续 [6] - 消费者对产品的反应和需求以及全球客户对品牌的认知都很强，第二季度的增长势头将在本季度延续，国内外业务都将蓬勃发展 [28][29] 其他重要信息 - 第二季度斯凯奇获得多项奖项，精英运动员穿着斯凯奇产品取得多项胜利 [9][10] - 公司在国内外开展了众多营销活动，支持业务发展 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第三季度毛利率同比变化及国际市场产品折扣情况 - 预计第三季度毛利率同比基本持平，之前提到的折扣是暂时的，主要与国际市场有关，去年第三季度国内零售市场的定价和折扣调整今年不会有同样的增长 [30][31] 问题2: SG&A费用增长情况及原因 - 除了新开店的直接面向消费者业务投资外，业务其他方面有增减变化，去年该季度G&A有很多干扰因素，现在这些因素消除，同时国际市场的投资开始产生效益，全年G&A支出预计略有改善 [32][33] 问题3: 美国市场下半年同店销售情况 - 进入7月，同店销售与6月持平或略高，由于去年同期比较困难，预计返校季期间同店销售将与第二季度相当或更好，前提是全球宏观环境没有重大变化，同店销售增长是多种因素共同作用的结果，产品反应良好 [34][37] 问题4: 美国批发业务第三季度趋势及全年预期 - 美国批发业务正在逐渐增强，第一季度表现疲软，第二季度有所改善，第三季度会更好，第四季度订单强劲，预计第三季度开始呈现正增长并持续到明年第一季度，前提是宏观环境没有重大变化，全球订单7月较去年有所增加，公司认为美国业务将持续增长 [39][42] 问题5: 中国市场本季度独立门店、销售点、发货数量及第三季度增长预期 - 中国市场去年第二季度增长超过40%，今年面临较高的比较基数，外汇影响显著，但公司对中国市场仍很满意，对下半年和全年的增长有较为一致的预期，具体细节后续提供 [43][44] 问题6: 第二季度毛利率的外汇、产品组合影响及第三季度其他收入情况 - 毛利率下降主要是因为一些国际市场需要清理产品，外汇影响较小，约10个基点，这是暂时问题，国内贡献积极，若没有折扣活动，毛利率同比大致相当，第二季度外汇汇兑没有重大影响，预计第三季度也不会有重大影响，但外汇情况难以准确预测 [45][47] 问题7: 全球协调营销战略的变化及好处 - 这不是战略变化，而是由于国际业务增长，公司多年来一直在建设国际基础设施和进行广告宣传，现在业务增长，有能力更快地推动国际业务发展，国际业务将继续保持两位数增长，速度快于美国核心业务和直接面向消费者业务 [48][50] 问题8: 中国市场门店与线上业务战略及消费者趋势变化 - 公司一直希望在中国市场同时发展门店和线上业务，此前开店速度放缓是因为线上业务增长和人力限制，现在仍会继续开自有店、推动线上业务和寻找更多加盟商，加盟商意识到与公司合作可以实现盈利增长，公司认为中国市场库存已清理干净，下半年将加速增长 [51][53] 问题9: 中国配送中心建设时间及效率提升情况 - 中国配送中心仍在建设中，预计明年年中开始运营，效率提升情况需根据发展进程确定，第一年不是最佳状态，后续会越来越高效，公司预计业务增长较快，可能需要建设第二个配送中心 [54][56] 问题10: 斯凯奇街头系列表现及下半年限量版产品情况 - 斯凯奇街头系列在多个地区表现良好，男女款都在增长，产品系列整体增长广泛，公司将继续开展战略合作，推动品牌热度和收入增长 [63][69] 问题11: SG&A费用增长放缓的效率来源及提升空间 - SG&A费用效率提升是全面的，去年有一些异常因素消除，抵消了业务自然增长带来的费用增加，国际市场的投资开始产生效益，公司不是为了节省费用而管理G&A，而是为了推动全球品牌增长，预计随着销售增长，运营效率将提高 [70][72] 问题12: 国际市场库存管理和利润率提升机会及进展 - 国际市场有提升机会，目前全球库存状况良好，本季度的折扣是为了清理季节性产品，若没有这些折扣，利润率表现会更好，公司会确保各市场定价合理，以推动品牌增长，同时关注外汇影响 [73][74] 问题13: 与中国采购合作伙伴谈判的成本减免情况 - 公司没有感受到明显的成本压力，也没有实施重大的成本节约机会，成本评估是一个持续的过程，外汇是其中一个重要因素，公司会持续关注并寻求机会 [75][76] 问题14: 美国批发业务第三季度和第四季度的增长趋势 - 美国批发业务有良好的趋势，订单和客户沟通情况都很好，一些客户要求提前交货，预计第三季度和第二季度合计基本持平或略有增长，第四季度会有显著增长，全年国内批发业务预计持平或略有增长 [78][79] 问题15: 美国批发业务增长的渠道构成及奥特莱斯业务情况 - 美国批发业务增长广泛，奥特莱斯业务本季度有所改善，因为去年同期下降明显，现在比较基数较低，整体来看，传统客户和奥特莱斯业务都有增长 [81][82] 问题16: 欧洲市场情况 - 欧洲市场增长显著，本月订单率高于预期，预计第一季度将继续增长，英国表现良好但增速不如德国，主要是因为英国宏观问题和零售行业调整，除个别国家外，欧洲市场各渠道都在增长，第三和第四季度将持续增强 [83][84] 问题17: 指导中下半年直接面向消费者业务和国际业务的增长预期 - 预计下半年直接面向消费者业务增长高个位数，国际业务增长中两位数，第二季度直接面向消费者业务表现超出预期，目前对第三和第四季度的预期较为保守，但7月趋势仍为正向 [85][86] 问题18: 美国批发业务积压订单改善的驱动因素是否与Payless倒闭有关 - 市场上所有店铺关闭都可能增加剩余店铺的业务量，公司预计在第三方批发和直接面向消费者业务中都能受益，公司有广泛的产品和价格区间，能够满足不同需求，但难以确定Payless倒闭与业务增长之间的直接因果关系 [87][89] 问题19: 印度业务规模及去年收入情况 - 公司不愿对每个国家的数据过于具体，但印度业务增长迅速，按合并基础计算，与德国规模相近，是美元增长和百分比增长较高的市场之一，公司对该市场的增长和团队执行情况感到满意，认为其前景广阔 [90][91] 问题20: 第三季度预期是否考虑需求提前拉动 - 不考虑 [92] 问题21: 跑步品类如何利用编辑成功经验以及市场兴趣和增长潜力 - 跑步品类是全球主要品类之一，近期获得的奖项将吸引更多跑步者，公司将继续推动广告和线上宣传，跑步鞋的技术平台可应用于其他品类，目前该技术在其他品类的需求尚未显现，但未来计划将其引入更多品类 [93][97] 问题22: 销售费用是否会转移到第三季度以及第三季度SG&A费用主要来源 - 第二季度销售费用减少是有意识地减少国内投入，国际仍有投资，未来销售费用预计与销售额保持一定比例，可能会有一定杠杆效应，全年来看会有一定的效益提升 [99][100] 问题23: 销售费用在第三和第四季度的预期变化 - 销售费用是动态的，目前预计与过去两个季度的销售额百分比大致相同，可能会有一定增长和杠杆效应 [101][102]