财务数据和关键指标变化 - 2022年净销售达5.93亿美元，同比增长13%，主要因乙醇销售增长37%，抵消了糖销售12%和能源销售31%的减少，CBio销售从2021年的400万美元增至2022年的1000万美元 [17] - 2022年调整后EBITDA达4.33亿美元，与2021年持平，尽管全球成本上升和天气条件不佳 [27] - 2022年净运营现金流为1.41亿美元，2023年将至少分配5650万美元，其中3500万美元为现金股息，其余通过回购和/或股息分配 [28] - 2022年净债务同比增长10%，主要因营运资金需求和投入成本增加，短期债务增加1.68亿美元，流动性比率达1.7倍，本季度净债务比率为1.6倍，较上季度下降24% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 糖、乙醇与能源业务 - 2022年第四季度甘蔗压榨量为320万吨，较2021年同期增加190万吨，全年压榨量为1050万吨，仅比2021年减少50万吨 [11] - 2022年第四季度甘蔗产量同比增长24%，达每公顷81吨，TRS含量提高12%，达每吨134千克，全年TRS含量同比增加2%，达每吨131千克 [12] - 2022年生产组合中乙醇占比65%，高于2021年的62%，无水乙醇占总乙醇产量的66%，高于去年的45% [13] - 2022年乙醇销售量增长17%，达55.2万立方米，平均售价同比上涨14%，达每磅0.22美元；糖平均售价同比上涨10%，但销量下降20%；能源销售量同比下降24%；2022年出售55.1万份CBios，比上一年增长9%，平均价格为每份18美元 [14][15] - 2022年第四季度调整后EBITDA为1.01亿美元，同比增长56%，全年为3.74亿美元，同比增长12% [20] 农业业务 - 2021 - 2022收获季农业产量超110万吨，新种植季种植面积为26.7万公顷，较上一季减少6% [23] - 2022年农业与土地转型业务调整后EBITDA为8300万美元，同比减少33%，其中作物业务调整后EBITDA为2700万美元，同比下降48%；大米业务为2100万美元，同比下降49%；乳制品业务为3100万美元，同比增长37% [24][25][26] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第四季度，南马托格罗索州无水乙醇平均交易价格为每磅0.196美元，较糖溢价2%，含水乙醇为每磅0.179美元，较糖折价7% [13] - 2022年无水乙醇出口量为12.3万立方米，平均价格为每立方米762美元，即每磅0.208美元，较2021年增长66% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于效率提升、运营灵活性和商业策略执行，以应对成本压力和天气挑战，从国内外市场机会中获利 [5] - 糖、乙醇与能源业务采用连续收获模式，是巴西少数在传统收获间隙期仍能进行收获和压榨活动的企业，也是唯一生产糖的企业，具有竞争优势 [21] - 公司将继续推进ESG项目，如沼气项目，提高可持续性并降低成本 [9] - 2023年公司将至少分配5700万美元，其中3500万美元为现金股息，其余通过回购分配 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司面临各业务板块成本压力和阿根廷、乌拉圭的天气挑战，但仍取得了强劲财务业绩 [5] - 2023年阿根廷和乌拉圭的干旱天气影响持续，作物业务产量预计低于上一季，但大米业务预计有更好表现，乳制品业务预计与去年持平；巴西的糖、乙醇与能源业务前景乐观，预计2023年压榨量比2022年增加约15%，单位现金成本将降低 [7][8][9] 其他重要信息 - 公司生物沼气项目已改装13辆车，即将测试性能，这是提升可持续性和降低成本的举措之一 [9] - 南马托格罗索州2022年降雨量较去年增加9%，有利于甘蔗种植和生产力提升 [10] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 糖和乙醇业务的商业化战略及单位实现售价的预期 - 公司在糖业务上利用连续收获模式，一季度已压榨超80万吨甘蔗，生产超4万吨糖，平均售价在每磅0.2 - 0.22美元，可将糖的生产比例从去年的35%提高至接近50%，目前40%的产量已按每磅0.194美元的平均价格进行套期保值；在乙醇业务上，公司将最大化无水乙醇生产，利用脱水能力几乎可生产100%的无水乙醇，无水乙醇目前在南马托格罗索州的交易价格与糖接近，公司出口无水乙醇的潜力较去年增加50%，可出口40%的总乙醇产量 [37][38] 问题2: 资本分配和资本支出水平及主要项目 - 公司将维持分配政策，至少40%通过股息和回购分配，整体资本支出预计略低于2022年；阿根廷和乌拉圭业务因面临困难情况，资本支出和维护性资本支出将减少；糖、乙醇与能源业务进展良好，资本支出将略高于2022年，包括可持续性和效率提升项目以及甘蔗种植 [34][35][36] 问题3: 公司库存的含水乙醇是否会转化为无水乙醇以及下一季总糖回收率的预期 - 目前公司计划利用蔗渣将含水乙醇全部转化为无水乙醇，若未来含水乙醇价格上涨，可能会改变策略；预计下一季甘蔗产量和TRS处理量将增加15%，TRS含量取决于全年降雨分布 [41][42] 问题4: 是否计划加速2023年甚至2024年的套期保值头寸及原因 - 公司对2023年糖价前景乐观，正利用市场价格高峰进行套期保值；对于2024年，因泰国、欧盟和印度等国的供应问题，市场依赖巴西出口，公司仍在等待更好的机会进行套期保值；阿根廷和乌拉圭的生产因当地市场商品的特殊性，公司不希望过度套期保值，预计当地市场价格将继续上涨 [48][49] 问题5: 成本方面的预期，包括其他投入成本和2023年单位销售成本的变化 - 预计甘蔗产量和加工量增加约15%，将稀释固定成本；化肥和柴油成本预计低于去年，但劳动力和运费成本有所增加，总体现金成本预计下降约10% [47] 问题6: 除天气和甘蔗供应外，公司计划如何实现2023年压榨量增加15% - 公司采用了一系列技术和流程来提高产量，如用有机肥料替代48%的矿物肥料需求，实现钾的自给自足；利用无人机和生物控制进行病虫害和杂草控制；采用新的甘蔗品种，通过生物工厂生产种子；使用双行收割机减少对甘蔗行的损害 [52][53]